美元因美伊紧张局势升级而走强，瑞郎走弱
By Akhtar Faruqui
Updated: 8 Jul 2026
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美元/瑞郎连续第三天上涨，周三亚洲时段交投于0.8090附近。由于地缘政治紧张局势再度升温，避险需求支撑美元，推动该货币对上涨。
- 美元/瑞郎上涨，因美国对伊朗在霍尔木兹海峡船只袭击事件后的空袭推动美元走强。
- 伊朗联合军事指挥部谴责对伊朗南部的袭击为公然侵略，承诺给予沉重的军事回击。
- 瑞士10年期国债收益率升至0.34%以上，随着油价飙升引发通胀担忧，全球借贷成本走高。
美元/瑞郎连续第三个交易日上涨，周三亚洲时段交投于0.8090附近。随着地缘政治紧张局势再度升温，美元因避险需求获得支撑而走强。美国对伊朗的空袭是对伊朗在关键的霍尔木兹海峡对商船发动袭击的回应，受袭船只包括卡塔尔液化天然气运输船和沙特油轮。
针对近期美国空袭，伊朗议会议长穆罕默德·巴格尔·加利巴夫警告称，欺凌和勒索的时代已经结束，并坚称伊朗不会在压力下屈服。与此同时，该国最高联合军事指挥部谴责对伊朗南部的袭击为公然侵略，承诺给予沉重的军事回击。针对这一战略水道，德黑兰重申将阻止任何美国干涉霍尔木兹海峡的控制和管理。
然而，由于上周非农就业数据（NFP）弱于预期，导致加息预期降温，美元的上涨空间可能受到限制。根据LSEG数据，市场对美联储到12月的加息总幅度定价已降至约26个基点，较一周前预期的38个基点大幅下降。
瑞士10年期国债收益率升至0.34%以上，跟随全球借贷成本上升，因油价飙升重新点燃了更广泛的通胀担忧。尽管如此，瑞士国内通胀在6月放缓至0.5%，为八个月来的首次下降，且仍处于瑞士央行（SNB）0–2%的目标区间内。经济背景还得到劳动力市场的支持，瑞士2026年6月未经季节调整的失业率降至2.9%，低于前两个月的3.0%，且好于市场预期的3.1%。
与此同时，国际货币基金组织（IMF）最近敦促瑞士央行保持灵活性，建议该央行准备在滞胀风险出现时收紧政策或将利率降至负值。对此，瑞士央行重申其持续进行货币市场干预以维护经济稳定的承诺。
瑞郎常见问题（FAQ）
瑞士法郎(CHF)是瑞士的官方货币。它是全球十大交易量最大的货币之一，其交易量远远超过瑞士的经济规模。它的价值取决于广泛的市场情绪、该国的经济健康状况或瑞士国家银行(SNB)采取的行动，以及其他因素。2011年至2015年间，瑞士法郎与欧元(EUR)挂钩。瑞士突然取消了与美元的联系汇率制，导致瑞士法郎升值逾20%，引发市场动荡。尽管瑞士不再与欧元挂钩，但由于瑞士经济对邻国欧元区的高度依赖，瑞士法郎的走势往往与欧元的走势高度相关。
瑞士法郎(CHF)被认为是一种避险资产，或投资者在市场紧张时倾向于购买的货币。这是由于瑞士在世界上的地位:稳定的经济、强劲的出口部门、庞大的央行储备，以及在全球冲突中长期保持中立的政治立场，使瑞士货币成为投资者逃避风险的一个不错选择。动荡时期可能会使瑞郎兑其他被视为投资风险更高的货币升值。
瑞士国家银行(SNB)每年召开四次会议——每季度一次，少于其他主要央行——来决定货币政策。央行的目标是将年通胀率控制在2%以下。当通货膨胀高于目标或预计在可预见的未来高于目标时，银行将试图通过提高政策利率来抑制价格增长。较高的利率通常对瑞士法郎(CHF)有利，因为它们会导致更高的收益率，使该国对投资者更具吸引力。相反，较低的利率往往会削弱瑞郎。
瑞士发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响瑞士法郎(CHF)的估值。瑞士经济总体稳定，但经济增长、通货膨胀、经常账户或央行外汇储备的任何突然变化都有可能引发瑞郎的波动。总体而言，经济高增长、低失业率和高信心对瑞郎有利。相反，如果经济数据显示势头减弱，瑞郎可能会贬值。
作为一个小而开放的经济体，瑞士严重依赖邻近欧元区经济体的健康发展。欧盟是瑞士的主要经济伙伴和重要的政治盟友，因此欧元区的宏观经济和货币政策稳定对瑞士至关重要，因此对瑞士法郎(CHF)也至关重要。有了这种依赖性，一些模型表明，欧元(EUR)和瑞士法郎的命运之间的相关性超过90%，或者接近完美。
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