Divisas asiáticas: las elecciones y los cambios en el petróleo impulsan la divergencia – OCBC

Christopher Wong, de OCBC, explica que el comportamiento de las divisas asiáticas está divergiendo tras las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos. Se considera que los menores precios del petróleo y la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense favorecen al THB, el PHP y la INR, mientras que la persistente debilidad de las acciones de inteligencia artificial (IA) y tecnología y las salidas de capital extranjero podrían presionar al KRW y al TWD. Los mercados siguen atentos a los rendimientos estadounidenses y a los datos de empleo para obtener nuevas señales sobre el rumbo del mercado.

El petróleo, los rendimientos y la tecnología marcan el rumbo de las divisas asiáticas

«Las divisas asiáticas registraron un comportamiento dispar tras las elecciones de mitad de mandato. Los menores precios del petróleo y la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense podrían favorecer la recuperación del THB, el PHP y la INR, mientras que la persistente ola de ventas de acciones de IA y tecnología y las salidas de capital extranjero de los mercados bursátiles podrían lastrar al KRW y al TWD. La atención sigue centrada en los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y en los datos de empleo de Estados Unidos de esta noche».

«El impacto de la victoria arrolladora de los demócratas en las elecciones de mitad de mandato de Estados Unidos sobre las divisas asiáticas es, en gran medida, indirecto, pero podría acentuar las divergencias entre las monedas de la región. Las esperanzas de que el resultado electoral acelere una desescalada del conflicto entre Estados Unidos e Irán y una reapertura más temprana del estrecho de Ormuz han contribuido a la fuerte caída de los precios del petróleo esta semana. Aunque el Brent ha repuntado algo desde sus mínimos, unos precios del petróleo persistentemente más bajos deberían ayudar a aliviar la inflación importada y las presiones externas, lo que daría margen para una recuperación de las divisas sensibles al petróleo, como el THB, el PHP y la INR».

«Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense también cayeron ante las expectativas de que un Gobierno dividido en Estados Unidos pudiera limitar la expansión fiscal, mientras que la preocupación por una supervisión más estricta de las inversiones en IA y centros de datos ha lastrado las acciones tecnológicas. La combinación de menores precios del petróleo, rendimientos más bajos de los bonos del Tesoro estadounidense y un USD más débil debería dar cierto respiro a las divisas asiáticas. Sin embargo, la persistente ola de ventas de acciones de IA y tecnología podría seguir lastrando a las monedas vinculadas al sector tecnológico, como el KRW y el TWD, especialmente si persisten las salidas de capital extranjero de los mercados bursátiles».

«Gran parte del reajuste de las cotizaciones tras las elecciones sigue respondiendo a las expectativas, más que a cambios efectivos en las políticas. A corto plazo, seguimos atentos a la evolución de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, mientras que los datos de empleo de Estados Unidos de esta noche podrían ofrecer más pistas sobre las expectativas en torno a la Fed y el rumbo del USD».

(Este artículo se ha elaborado con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y ha sido revisado por un editor. Más información.)