El dólar canadiense se mantiene estable mientras los operadores se preparan para la publicación del IPC de EE. UU.

• El USD/CAD se mantiene estable en torno a 1,4120 al inicio de la sesión europea del martes.
• El informe de inflación del IPC de octubre de EE. UU. será la principal referencia del martes.
• La tasa de desempleo de Canadá alcanzó en octubre su nivel más alto en seis meses.

El par USD/CAD cotiza sin cambios cerca de 1,4120 durante las primeras horas de negociación de la sesión europea del martes. Los operadores podrían optar por mantenerse al margen antes de la publicación de los importantes datos de inflación de EE. UU., prevista para más adelante en la jornada.

Los datos de nóminas no agrícolas (NFP) de EE. UU., publicados la semana pasada y superiores a lo esperado, han reforzado las expectativas de que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) podría mantener los tipos de interés elevados durante más tiempo, lo que respalda al dólar estadounidense (USD) frente al dólar canadiense (CAD). Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados descuentan ahora una probabilidad cercana al 84,0 % de que la Fed suba los tipos en diciembre.

Los operadores esperan que el informe de inflación del índice de precios al consumidor (IPC) de EE. UU., que se publicará más adelante el martes, aporte un nuevo impulso. Los economistas prevén que el IPC general registre un aumento mensual del 0,3 % en octubre, mientras que se proyecta un incremento del 0,2 % para el IPC subyacente.

El informe no incluirá una lectura interanual del IPC de octubre debido al cierre de la Administración federal de hace un año, que impidió a la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) recopilar algunos datos y calcular un nivel completo del índice.

En cuanto al dólar canadiense, la tasa de desempleo de Canadá subió en octubre hasta el 6,7 %, su nivel más alto en seis meses, y la economía perdió un total neto de 4700 empleos, según reveló Statistics Canada la semana pasada. Los mercados monetarios ajustaron sus apuestas sobre las subidas de tipos del Banco de Canadá (BoC) y ahora no descuentan otro incremento de 25 puntos básicos hasta marzo, según Reuters.

El dólar canadiense avanza poco a poco, pero Scotiabank advierte de la fragilidad de sus fundamentos

Los analistas de Scotiabank señalan que, si bien el dólar canadiense ha avanzado, «su comportamiento relativo resulta algo más discreto frente al de otras divisas y pone de relieve su papel como moneda vinculada al riesgo y a las materias primas con una beta más baja». Añaden que «la fortaleza del CAD es, no obstante, notable y amenaza con marcar nuevos máximos recientes a medida que recupera el terreno perdido desde principios de septiembre», lo que subraya la magnitud del reciente repunte. Sin embargo, el banco adopta un tono más prudente respecto a la sostenibilidad del movimiento y afirma: «Mantenemos cierta cautela, dada la nueva ampliación de los diferenciales de rendimiento entre EE. UU. y Canadá, desfavorable para el CAD, y señalamos que la reciente fortaleza del CAD no se ha visto respaldada por los fundamentos».

Barkin advierte de los riesgos inflacionarios, pero insta a la Fed a actuar con cautela mientras la economía mantiene su resiliencia

Las últimas declaraciones de Barkin obtienen una puntuación de 6,2 en el FXS Speechtracker, apenas por encima de la media histórica de 6,1, lo que refleja un tono ligeramente más restrictivo, aunque en líneas generales acorde con su postura habitual. Al recalcar que «el riesgo está del lado de la inflación» y describir la senda de la política monetaria como «clara», aunque debe recorrerse «con cautela», Barkin destaca la resiliencia de la demanda, las presiones generalizadas sobre los costes y la intención de las empresas de trasladar esos aumentos, pese a que la confianza de los consumidores sigue siendo «sombría» mientras el gasto se mantiene. La combinación de unas condiciones económicas «notablemente estables», una sólida cartera de préstamos en tramitación, un nivel moderado de despidos y unos beneficios robustos refuerza la visión de una fortaleza subyacente que mantiene a la Fed inclinada a protegerse frente a nuevas presiones sobre los precios.

El índice de sentimiento de la Fed de FXS retrocedió 0,66 puntos, hasta 142,34, lo que señala una moderación de la percepción de restricción monetaria, aunque el indicador sigue claramente por encima del nivel neutral de 100. Esta configuración sugiere que, si bien el tono inmediato es ligeramente menos restrictivo, el contexto general de la política monetaria sigue apuntando claramente a la vigilancia de los riesgos inflacionarios, más que a un giro inminente hacia una política monetaria más expansiva para el dólar.

Análisis técnico: el USD/CAD mantiene un tono alcista por encima de la SMA de 100 días

En el gráfico diario, el USD/CAD mantiene un ligero sesgo alcista mientras consolida por encima de la media móvil (MA) de 100 días y de la media móvil simple de 20 días de las bandas de Bollinger. Esta posición sugiere un interés subyacente por comprar en las caídas, mientras que el índice de fuerza relativa (RSI) de 14 periodos, en torno a 56, apunta a un impulso alcista moderado, y no excesivo, tras haberse relajado las anteriores lecturas de sobrecompra.

A la baja, el soporte inicial se sitúa en la zona de 1,4060–1,4045, donde confluyen la línea central de las bandas de Bollinger y la MA de 100 días. Si las ventas se aceleran, el siguiente apoyo se encuentra cerca de la banda inferior de Bollinger, en torno a 1,3910. Al alza, la resistencia inmediata aparece en la banda superior de Bollinger, cerca de 1,4205, y una ruptura sostenida por encima de este techo abriría la puerta a una continuación del movimiento alcista general del par.

(El análisis técnico de esta noticia se ha elaborado con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)