Previsión del EUR/USD: cae por debajo de 1,1200 mientras persiste el sesgo bajista bajo una resistencia técnica clave

• El EUR/USD retrocede hasta cerca de 1,1195 al inicio de la sesión europea del viernes.
• El par mantiene una perspectiva negativa por debajo de la SMA de 100 días, con un impulso bajista en el RSI.
• La resistencia inmediata que conviene vigilar se sitúa en 1,1255; el primer objetivo bajista está en 1,1132.

El par EUR/USD cotiza a la baja en torno a 1,1195 durante las primeras horas de la sesión europea del viernes. Los mercados podrían adoptar una postura cautelosa más adelante en la jornada, a la espera de los datos de producción industrial de Alemania, ventas minoristas de la eurozona y empleo de Estados Unidos, cuya publicación está prevista para este viernes.

Los flujos hacia activos refugio tras una ola de ventas de acciones vinculadas a la inteligencia artificial (IA) en todo el mundo podrían brindar cierto apoyo al dólar estadounidense (USD) frente al euro (EUR). «El dólar está recibiendo cierto apoyo de la demanda de activos refugio», señaló Dilin Wu, estratega de investigación de Pepperstone.

Sin embargo, la victoria de los demócratas en las elecciones de mitad de mandato de Estados Unidos lleva a los operadores a reducir sus apuestas por nuevas subidas de tipos de la Fed. Según la herramienta FedWatch de CME, los futuros sobre los fondos federales reducen la probabilidad de una subida de tipos de 25 puntos básicos en diciembre a alrededor del 70,9 %, frente a más del 82,7 % del miércoles.

Los datos de empleo de Estados Unidos centrarán la atención el viernes, ya que podrían ofrecer pistas sobre la trayectoria de los tipos de la Fed. Se prevé que las nóminas no agrícolas (NFP) de Estados Unidos muestren la creación de 65.000 puestos de trabajo en septiembre. Por su parte, se estima que la tasa de desempleo se mantendrá sin cambios en el 4,2 % durante el mismo periodo.

Los datos de inflación de la eurozona anclan los swaps mientras retroceden los rendimientos de la región

Los analistas de Deutsche Bank señalan que la sesión de ayer contó con pocos datos, «aunque sí se publicó la lectura preliminar del IPC de la zona euro de octubre». Destacan que el dato «se ajustó a las previsiones del consenso, con una inflación general que subió hasta un máximo de tres años del +4,0 % en octubre, mientras que la inflación subyacente se mantuvo en el +2,5 %». En el mercado de renta fija, Deutsche Bank apunta que «los rendimientos de los bonos alemanes a 10 años (-5,8 puntos básicos) cayeron al 3,27 %, mientras que los de los bonos franceses a 10 años (-17,6 puntos básicos) registraron su mayor descenso diario desde abril y bajaron al 4,77 %». Este movimiento «también redujo el diferencial franco-alemán a 10 años en 11,8 puntos básicos, hasta los 150 puntos básicos, su nivel más estrecho de las últimas dos semanas». En este contexto, subrayan que «esto provocó una fuerte caída de las expectativas de inflación, con el swap de inflación en euros a un año (-25,9 puntos básicos) en un mínimo de dos meses del 3,10 %, mientras que el swap de inflación estadounidense a un año (-24,9 puntos básicos) alcanzó un mínimo de dos meses del 2,16 %».

Lagarde advierte de riesgos persistentes para la inflación y de la incertidumbre arancelaria

El discurso de la presidenta del BCE, Lagarde, obtiene una puntuación de 6,2/10 en FXS Speechtracker, ligeramente por encima de la media histórica de 5,6/10, lo que indica un tono algo más restrictivo. El énfasis en que «sigue siendo necesario aplicar herramientas para evitar que la inflación se descontrole» y la dificultad para distinguir entre las perturbaciones de oferta y de demanda apuntan a un Banco Central Europeo que mantiene la cautela ante una relajación monetaria, lo que, en términos generales, brinda un apoyo moderado al euro.

Las declaraciones de Lagarde de que es poco probable que los aranceles estadounidenses se revisen pronto y de que las elecciones de mitad de mandato de Estados Unidos podrían influir en ellos solo con el tiempo ponen de relieve la persistente incertidumbre sobre el comercio y el crecimiento, lo que modera cualquier reacción alcista fuerte del euro. La referencia a que la perturbación energética y la IA actúan en sentidos opuestos subraya un contexto macroeconómico complejo y sugiere que el BCE se guiará por los indicadores que se publiquen de aquí a diciembre, lo que mantendrá al euro sensible a los datos y a las noticias sobre política monetaria.

Análisis técnico: el EUR/USD mantiene una perspectiva bajista por debajo de la SMA de 100 días

En el gráfico diario, el EUR/USD mantiene una configuración bajista a corto plazo, con la cotización al contado limitada por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 días. El precio oscila justo por encima de la línea central de las bandas de Bollinger de 20 días, lo que apunta a una demanda incipiente en la zona actual, mientras que el índice de fuerza relativa (RSI) de 14 periodos, situado en 44, permanece por debajo de la línea neutral de 50. Esto sugiere un impulso de recuperación apenas moderado dentro de un sesgo bajista más amplio.

Al alza, la resistencia inicial se sitúa en la banda superior de Bollinger, cerca de 1,1255, antes del mínimo del 28 de julio de 1,1353 y de la barrera más importante de la SMA de 100 días, en torno a 1,1415. Una continuación de las compras por encima de este nivel podría propiciar una subida hasta el máximo del 7 de agosto de 1,1581. 

A la baja, el soporte inmediato coincide con la banda inferior de Bollinger, cerca de 1,1132. Una ruptura por debajo de esta zona abriría el camino hacia el nivel psicológico de 1,1100, seguido del mínimo del 12 de mayo de 2025 de 1,0951. 

(El análisis técnico de este artículo se elaboró con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)