El euro avanza ante las expectativas de una subida de tipos del BCE y la debilidad del dólar estadounidense

El EUR/USD sube ante los contundentes comentarios de los responsables del BCE y una inflación del 4 % en la eurozona, que refuerzan las perspectivas de una subida de tipos en diciembre.
El dólar estadounidense cae pese a las elevadas expectativas del mercado de una subida de tipos de 25 puntos básicos por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos.
Los sólidos datos de empleo de Estados Unidos y los próximos informes de inflación podrían limitar nuevas ganancias del par EUR/USD.

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El EUR/USD gana terreno tras dos jornadas de pérdidas y cotiza en torno a 1,1150 durante la sesión asiática del lunes. El par se aprecia gracias al respaldo que recibe el euro (EUR) tras las declaraciones de varios responsables del Banco Central Europeo (BCE), incluidos los gobernadores de los bancos centrales de Alemania e Italia, que apuntan a una probable subida de los tipos de interés en diciembre.

La inflación de la eurozona alcanzó en octubre un máximo de tres años del 4 %, impulsada por el encarecimiento de la energía, lo que refuerza los argumentos a favor de un mayor endurecimiento monetario. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, señaló el jueves que el banco central está siguiendo de cerca los nuevos datos para determinar si se justifica una subida de tipos el próximo mes.

Además, el par EUR/USD avanza ante la caída del dólar estadounidense (USD), pese a que la herramienta FedWatch de CME indica que la probabilidad de otra subida de tipos de 25 puntos básicos en la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) del 8 y 9 de diciembre ha aumentado hasta cerca del 80 %.

Por su parte, los sólidos datos de empleo de Estados Unidos podrían impulsar al dólar y frenar el avance del par. Las nóminas no agrícolas (NFP) aumentaron en 165.000 en octubre, por encima de las 65.000 previstas por el consenso del mercado y de las 60.000 de septiembre, mientras que la tasa de desempleo descendió ligeramente hasta el 4,1 %, frente al 4,2 % previsto. De cara a los próximos días, los inversores seguirán de cerca el informe del índice de precios al consumo (IPC) de Estados Unidos del martes y el índice de precios de producción (IPP) del viernes en busca de nuevas señales sobre las próximas decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.

El dólar no logra aprovechar la situación ante el retroceso de los rendimientos y de las expectativas de subidas de tipos de la Fed

Los estrategas de ABN Amro observan que el dólar no ha logrado encontrar apoyo en el último episodio de aversión al riesgo y señalan que «al USD le costó beneficiarse, ya que cayeron los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y las expectativas de subidas de tipos de la Fed». Esto coincide con otros comentarios del mercado que apuntan a que la moderación de las expectativas de tipos está limitando el potencial alcista del dólar, incluso en un entorno de aversión al riesgo.

Preguntas frecuentes sobre el euro

¿Qué es el euro?

El euro es la moneda de los 20 países de la Unión Europea que pertenecen a la eurozona. Es la segunda divisa más negociada del mundo, por detrás del dólar estadounidense. En 2022, representó el 31 % de todas las operaciones del mercado de divisas, con un volumen medio diario de negociación superior a 2,2 billones de dólares. El EUR/USD es el par de divisas más negociado del mundo y representa aproximadamente el 30 % de todas las operaciones, seguido del EUR/JPY (4 %), el EUR/GBP (3 %) y el EUR/AUD (2 %).

¿Qué es el BCE y cómo influye en el euro?

El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Fráncfort, Alemania, es el banco central de la eurozona. El BCE fija los tipos de interés y dirige la política monetaria. El mandato principal del BCE es mantener la estabilidad de precios, lo que implica controlar la inflación o estimular el crecimiento. Su principal herramienta es la subida o la bajada de los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente elevados, o la expectativa de que suban, suelen favorecer al euro, y viceversa. El Consejo de Gobierno del BCE toma las decisiones de política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las toman los gobernadores de los bancos centrales nacionales de la eurozona y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.

¿Cómo influyen los datos de inflación en el valor del euro?

Los datos de inflación de la eurozona, medida mediante el índice de precios de consumo armonizado (IPCA), constituyen un indicador económico importante para el euro. Si la inflación sube más de lo previsto, especialmente si supera el objetivo del 2 % del BCE, obliga a la institución a elevar los tipos de interés para volver a controlarla. Unos tipos de interés relativamente altos frente a los de otras economías suelen favorecer al euro, ya que hacen que la región resulte más atractiva para los inversores internacionales que buscan dónde colocar su dinero.

¿Cómo influyen los datos económicos en el valor del euro?

La publicación de datos permite evaluar la salud de la economía y puede repercutir en el euro. Indicadores como el PIB, los índices de gestores de compras (PMI) del sector manufacturero y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la evolución de la moneda única. Una economía sólida favorece al euro. No solo atrae más inversión extranjera, sino que también puede animar al BCE a subir los tipos de interés, lo que fortalecerá directamente al euro. Por el contrario, si los datos económicos son débiles, es probable que el euro caiga. Los datos económicos de las cuatro mayores economías de la zona del euro (Alemania, Francia, Italia y España) son especialmente relevantes, ya que representan el 75 % de la economía de la eurozona.

¿Cómo influye la balanza comercial en el euro?

Otro dato relevante para el euro es la balanza comercial. Este indicador mide la diferencia entre los ingresos de un país por sus exportaciones y lo que gasta en importaciones durante un periodo determinado. Si un país produce bienes de exportación muy demandados, su moneda se apreciará simplemente por la demanda adicional generada por los compradores extranjeros que desean adquirirlos. Por tanto, un saldo comercial positivo fortalece la moneda, mientras que un saldo negativo tiene el efecto contrario.

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