El euro encuentra un soporte temporal cerca de 1,1066 frente al dólar estadounidense, pero las perspectivas siguen siendo inciertas

El euro atrae un ligero interés comprador frente al dólar estadounidense tras caer a un nuevo mínimo de 18 meses cerca de 1,1066.
El reajuste de las expectativas hacia una Fed más restrictiva tras los elevados datos del IPC de EE. UU. sigue fortaleciendo al dólar estadounidense.
Es poco probable que el BCE prolongue su ciclo de endurecimiento monetario más allá de diciembre.

El euro (EUR) encuentra apoyo tras marcar durante la jornada un nuevo mínimo de 18 meses cerca de 1,1066 frente al dólar estadounidense (USD) y cotiza prácticamente sin cambios, en torno a 1,1090, durante la sesión europea. El par EUR/USD rebota ligeramente el jueves, mientras el dólar estadounidense cede parte de sus ganancias iniciales.

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Durante la sesión europea, el índice del dólar estadounidense (DXY), que mide el valor de la divisa frente a seis monedas principales, retrocede hacia 102,90 tras registrar durante la jornada un nuevo máximo de 18 meses en 103,08.

Las perspectivas del dólar estadounidense siguen siendo sólidas, ya que los operadores han reforzado sus expectativas de una política más restrictiva por parte de la Reserva Federal (Fed) ante el repunte de la inflación en Estados Unidos (EE. UU.).

Los futuros sobre los fondos federales siguen descontando una política más restrictiva tras el IPC

Los analistas de Deutsche Bank señalan que, incluso con los mercados al contado de bonos del Tesoro estadounidense cerrados, «las implicaciones restrictivas del dato del IPC siguieron reflejándose ayer en las cotizaciones de los futuros». Destacan que «los futuros sobre los fondos federales siguieron ajustándose en una dirección más restrictiva, y el movimiento de tipos descontado para la reunión de diciembre aumentó ligeramente hasta los 28,5 puntos básicos». En el tramo más lejano de la curva, Deutsche Bank apunta que «las expectativas para la reunión de septiembre de 2027 aumentaron otros 7 puntos básicos, hasta los 82 puntos básicos, aunque durante la noche han retrocedido ligeramente hasta los 77 puntos básicos», lo que pone de relieve cómo la publicación del IPC ha modificado sustancialmente la trayectoria de la política de la Fed que descuenta el mercado.

De cara a las próximas sesiones, los datos del índice de precios de producción (IPP) de octubre, cuya publicación está prevista para el viernes, pondrán a prueba la persistencia de las presiones inflacionistas en EE. UU.

Mientras tanto, el euro se encuentra bajo presión generalizada, ya que los expertos del mercado dudan de que el ciclo de endurecimiento monetario del Banco Central Europeo (BCE) se mantenga a largo plazo. El BCE ha subido los tipos de interés dos veces este año y se espera que anuncie una nueva subida en la reunión de diciembre, aunque se prevé que sea la última debido a la creciente incertidumbre económica.

La preocupación por el crecimiento de la eurozona modera las expectativas de nuevas medidas restrictivas del BCE

Los estrategas de Rabobank advierten de que el BCE podría estar acercándose al final de su actual ciclo de endurecimiento monetario y señalan que «el BCE, sin embargo, podría mostrarse reacio a subir los tipos más allá de diciembre». Apuntan que «la última rueda de prensa del BCE sugirió que el Consejo de Gobierno estaba cada vez más preocupado por las perspectivas de crecimiento», lo que refuerza la idea de que los responsables de la política monetaria probablemente adopten una postura más cauta respecto a nuevas subidas de tipos una vez realizada la de diciembre.

Análisis técnico del EUR/USD

En el gráfico diario, el EUR/USD cotiza en 1,1091 y mantiene un sesgo bajista a corto plazo, ya que el precio al contado permanece por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de 20 días, situada en 1,1185. Esta barrera dinámica sigue limitando los avances del par, mientras que el índice de fuerza relativa (RSI), en 37, permanece en territorio bajista, aunque por encima de la zona de sobreventa, lo que apunta a una presión bajista persistente más que a un agotamiento de las caídas.

Al alza, la resistencia inmediata se sitúa en la EMA de 20 días, en torno a 1,1185, y sería necesario un cierre diario por encima de este nivel para aliviar el actual tono bajista. Mientras el EUR/USD permanezca por debajo de esta media móvil, es probable que los repuntes se aprovechen para vender, lo que deja al par expuesto a nuevos mínimos hacia niveles de soporte aún no identificados en el gráfico.

(El análisis técnico de este artículo se ha elaborado con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)

Preguntas frecuentes sobre el euro

¿Qué es el euro?

El euro es la moneda de los 20 países de la Unión Europea que pertenecen a la eurozona. Es la segunda divisa más negociada del mundo, por detrás del dólar estadounidense. En 2022, representó el 31 % de todas las operaciones del mercado de divisas, con un volumen medio diario de negociación superior a 2,2 billones de dólares. El EUR/USD es el par de divisas más negociado del mundo y representa aproximadamente el 30 % de todas las operaciones, seguido del EUR/JPY (4 %), el EUR/GBP (3 %) y el EUR/AUD (2 %).

¿Qué es el BCE y cómo influye en el euro?

El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Fráncfort, Alemania, es el banco central de la eurozona. El BCE fija los tipos de interés y dirige la política monetaria. El principal mandato del BCE es mantener la estabilidad de precios, lo que implica controlar la inflación o estimular el crecimiento. Su principal herramienta es la subida o bajada de los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos, o la expectativa de que suban, suelen favorecer al euro, y viceversa. El Consejo de Gobierno del BCE toma las decisiones de política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las adoptan los gobernadores de los bancos centrales nacionales de la eurozona y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.

¿Cómo influyen los datos de inflación en el valor del euro?

Los datos de inflación de la eurozona, medidos mediante el índice de precios de consumo armonizado (IPCA), constituyen un indicador económico importante para el euro. Si la inflación aumenta más de lo previsto, especialmente si supera el objetivo del 2 % del BCE, obliga al banco central a subir los tipos de interés para volver a controlarla. Unos tipos de interés relativamente altos respecto a los de otras economías suelen favorecer al euro, ya que hacen que la región resulte más atractiva para que los inversores internacionales coloquen su dinero.

¿Cómo influyen los datos económicos en el valor del euro?

La publicación de datos permite evaluar la salud de la economía y puede influir en el euro. Indicadores como el PIB, los índices de gestores de compras (PMI) del sector manufacturero y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza de los consumidores pueden influir en la evolución de la moneda única. Una economía sólida favorece al euro. No solo atrae más inversión extranjera, sino que también puede animar al BCE a subir los tipos de interés, lo que fortalecerá directamente al euro. Por el contrario, si los datos económicos son débiles, es probable que el euro caiga. Los datos económicos de las cuatro mayores economías de la zona del euro (Alemania, Francia, Italia y España) son especialmente relevantes, ya que representan el 75 % de la economía de la eurozona.

¿Cómo influye la balanza comercial en el euro?

Otro dato importante para el euro es la balanza comercial. Este indicador mide la diferencia entre lo que un país ingresa por sus exportaciones y lo que gasta en importaciones durante un periodo determinado. Si un país produce bienes de exportación muy demandados, su moneda se revalorizará simplemente por la demanda adicional generada por los compradores extranjeros que desean adquirir esos bienes. Por tanto, una balanza comercial con saldo positivo fortalece la moneda, mientras que un saldo negativo tiene el efecto contrario.

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