El oro vuelve a caer por debajo de los 3.950 dólares ante las apuestas por una subida de tipos de la Fed, a la espera de las elecciones de mitad de mandato en EE. UU.

• El oro retrocede mientras las apuestas por subidas de tipos de la Fed y el repunte de los rendimientos de los bonos estadounidenses brindan cierto apoyo al USD.
• Las esperanzas de una solución diplomática con Irán limitan las alzas del USD mientras los operadores se mantienen al margen antes de las elecciones estadounidenses.
• La publicación del informe JOLTS de ofertas de empleo de Estados Unidos el martes también podría dar cierto impulso al oro.

El oro (XAU/USD) atrae nuevas ventas durante la sesión asiática del martes y vuelve a caer por debajo de los 3.950 dólares, cediendo parte de las ganancias de la recuperación del día anterior desde el mínimo de un año registrado la semana pasada, en un contexto de ligero repunte del dólar estadounidense (USD). Los datos publicados el lunes mostraron que la actividad del sector manufacturero estadounidense se expandió en octubre por décimo mes consecutivo. De hecho, el índice de gestores de compras (PMI) manufacturero del Instituto de Gestión de Suministros (ISM) superó las previsiones de consenso y subió hasta 55,5 en octubre, frente a 54,5 el mes anterior. Este dato, junto con las expectativas de una política monetaria más restrictiva de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) y la recuperación de los rendimientos de los bonos estadounidenses, ayuda al USD a prolongar el rebote de la sesión anterior desde las inmediaciones del mínimo relativo de finales de octubre.

Sin embargo, el potencial alcista del USD sigue limitado, ya que entre los operadores predomina la cautela antes de las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos, que decidirán el control del Congreso. Los mercados de predicción apuntan claramente a una victoria de los demócratas tanto en la Cámara de Representantes como en el Senado. Por su parte, una victoria republicana en ambas cámaras supondría una mayor sorpresa para el mercado, lo que podría impulsar los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y el dólar estadounidense (USD). Además, las esperanzas de una posible solución diplomática que ponga fin a la guerra entre Estados Unidos e Irán podrían seguir disuadiendo a los alcistas del USD de realizar apuestas agresivas. De hecho, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, afirmó el lunes que Irán quiere alcanzar un acuerdo para poner fin a la guerra y que dicho acuerdo podría lograrse. Asimismo, el ministro de Asuntos Exteriores iraní, Abbas Araqchi, señaló que las consultas a través de mediadores eran muy intensas.

Sin embargo, varios días de negociaciones entre funcionarios iraníes y mediadores cataríes no lograron avances decisivos, pese a las propuestas revisadas de Teherán para reabrir el estratégico estrecho de Ormuz durante dos días, siempre que Estados Unidos cumpla una serie de condiciones. Además, una nueva escalada de las tensiones entre Rusia y Ucrania mantiene plenamente vigente la prima de riesgo geopolítico. Esto debería favorecer al USD, lo que sugiere que la trayectoria de menor resistencia para el oro sigue siendo bajista. En el ámbito de los datos económicos, los operadores buscarán nuevas señales en la publicación del informe JOLTS de ofertas de empleo de Estados Unidos, más adelante durante la sesión norteamericana. No obstante, la atención seguirá centrada en los datos mensuales clave del empleo estadounidense, conocidos como el informe de nóminas no agrícolas (NFP), que se publicarán el viernes.

Gráfico de 4 horas del XAU/USD

Análisis técnico

El par XAU/USD mantiene un sesgo bajista a corto plazo por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de 100 periodos en el gráfico de 4 horas. Además, el intento fallido de superar la zona del mínimo relativo de finales de octubre durante la sesión anterior y el posterior retroceso confirman las perspectivas negativas, pese a que el indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) es ligeramente positivo. Por su parte, el índice de fuerza relativa (RSI), cerca de 40,0, apunta a una recuperación apenas incipiente desde las recientes condiciones de sobreventa.

No obstante, los operadores bajistas centrarían ahora su atención en el mínimo relativo del viernes, en torno a la zona de los 3.870 dólares, como posible área de demanda. Una ruptura de ese nivel debería allanar el camino para una prolongación de la trayectoria bajista ya consolidada. Al alza, la resistencia inmediata se sitúa en la EMA de 100 periodos, en 4.053 dólares. Sería necesaria una ruptura sostenida por encima de este nivel para aliviar la presión bajista y abrir paso a una fase de recuperación más sólida.

(El análisis técnico de este artículo se ha elaborado con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)