La livre sterling se stabilise au-dessus de 1,3250 dans l’attente des chiffres du PIB britannique

• GBP/USD stagne près de 1,3275 en début de séance asiatique jeudi.
• Megan Greene, de la BoE, estime qu’il convient de durcir de manière proactive l’orientation de la politique monétaire.
• Les opérateurs ont porté à 87,3 % leurs anticipations d’une hausse des taux de la Fed de 25 points de base en décembre.

La paire GBP/USD se maintient autour de 1,3275 en début de séance asiatique jeudi. Les opérateurs continuent d’évaluer la trajectoire de la politique monétaire de la Banque d’Angleterre (BoE) et de la Réserve fédérale américaine (Fed). La première estimation du produit intérieur brut (PIB) du Royaume-Uni au troisième trimestre (T3) sera publiée plus tard jeudi.

Megan Greene, membre du comité de politique monétaire de la BoE, a déclaré mercredi qu’il convenait de « durcir de manière proactive l’orientation de notre politique monétaire » afin de prévenir le risque que la croissance des salaires reste durablement élevée et que les entreprises répercutent ces coûts sur leurs prix. Les propos restrictifs de Megan Greene pourraient apporter un certain soutien au « câble » face au dollar américain à court terme.

Aux États-Unis, les opérateurs renforcent leurs anticipations d’une hausse des taux de la Fed en décembre après la publication d’une inflation mesurée par l’indice des prix à la consommation (IPC) supérieure aux attentes. Le gouverneur de la Fed Christopher Waller a déclaré en début de semaine qu’il soutiendrait une hausse des taux d’un quart de point en décembre et pourrait plaider pour une hausse d’un demi-point si les chiffres de l’inflation se révélaient moins bons que prévu.

Les marchés intègrent désormais une probabilité de près de 87,3 % d’une hausse des taux de la Fed lors de la réunion de politique monétaire de décembre, tandis que la probabilité d’un relèvement de 50 points de base s’établit à 12,7 %, selon l’outil CME FedWatch.

« Le dollar affiche une vigueur généralisée, largement soutenue par une révision à la hausse des anticipations de taux des fonds fédéraux, alimentée par le chiffre élevé de l’IPC d’octobre, mais également amplifiée par les récentes déclarations des responsables de la Fed », a déclaré Elias Haddad, responsable mondial de la stratégie de marché chez Brown Brothers Harriman & Co.

Les taux britanniques restent stables, les marchés attendent le discours de Bailey et les statistiques mondiales

Les stratégistes de Société Générale notent que les taux britanniques entament la semaine sur une note stable, le « taux du swap de taux d’intérêt à 10 ans ouvrant inchangé à 4,70 %, après s’être maintenu à 4,69 % (moyenne mobile à 100 jours) la semaine dernière ». Ils mettent en avant les niveaux techniques proches, citant un « support à 4,58 %, une résistance à 4,78 % », et soulignent que le gouverneur Bailey « s’exprime à Zurich plus tard aujourd’hui, pour sa première intervention depuis la semaine de la hausse des taux du comité de politique monétaire (MPC) », un rendez-vous clé pour les opérateurs sur la livre sterling et les taux britanniques.

Pour les jours à venir, Société Générale souligne un calendrier économique mondial chargé : « Cette semaine : IPC et IPP américains, interventions de responsables de la Fed, dont Waller et Williams. Deuxième estimation du PIB de l’UE au T3. Première estimation du PIB britannique au T3. Balance commerciale chinoise. IPC au Mexique, en Norvège, en République tchèque, en Hongrie et en Inde. » Au Royaume-Uni, les stratégistes se concentrent plus particulièrement sur les chiffres de la croissance attendus jeudi, avec la publication de la « première estimation du PIB au T3 », pour laquelle SG « prévoit 0,7 % en glissement trimestriel ». Il s’agira d’un indicateur important de la dynamique économique intérieure après la récente décision du MPC.

Greene prône un resserrement proactif face aux risques croissants liés aux salaires au Royaume-Uni

Megan Greene, de la BoE, envoie un signal résolument restrictif, avec un score FXS Speechtracker de 9,4/10, nettement supérieur au niveau de référence historique de 7,7/10. L’accent mis sur la nécessité de « durcir de manière proactive l’orientation de notre politique monétaire » marque une nette inflexion vers des indications de politique monétaire plus restrictives.

L’observation selon laquelle la croissance des salaires au Royaume-Uni est « trop élevée » et les capacités inutilisées sur le marché du travail sont moins importantes qu’on ne le pensait renforce les arguments en faveur d’une intervention plus précoce et plus vigoureuse. Cette combinaison de pressions salariales persistantes et de capacités inutilisées réduites favorise un biais haussier sur la livre, les marchés intégrant une probabilité accrue de resserrement supplémentaire de la BoE.

Analyse technique : GBP/USD conserve un biais baissier sous la moyenne mobile simple à 100 jours

Sur le graphique journalier, GBP/USD conserve un biais baissier à court terme, le cours au comptant restant sous la moyenne mobile simple (SMA) à 100 jours et la bande médiane de Bollinger. La paire consolide dans la moitié inférieure de l’enveloppe récente des bandes de Bollinger, la bande inférieure offrant une zone d’achat proche, tandis que l’indice de force relative (RSI) à 14 périodes, à 43, suggère une dynamique peu marquée et légèrement négative plutôt qu’une situation de survente.

À la hausse, la première zone de résistance se situe autour de la bande médiane de Bollinger à 1,3370, suivie de la SMA à 100 jours à 1,3400, puis d’un obstacle plus solide au niveau de la bande supérieure de Bollinger, près de 1,3475. À la baisse, le support immédiat se situe sur la bande inférieure de Bollinger à 1,3260 ; une cassure franche de ce plancher ouvrirait la voie à un recul plus prononcé, tandis qu’un maintien durable au-dessus de ce niveau cantonnerait la paire dans une fourchette, malgré la pression toujours exercée par la résistance de la moyenne mobile située au-dessus des cours.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée à l’aide d’un outil d’IA. En savoir plus.)