Le dollar canadien reste stable, tandis que les anticipations d’une Fed restrictive soutiennent le dollar américain

• L’USD/CAD pourrait progresser, les chiffres élevés de l’inflation américaine et les propos restrictifs de la Fed renforçant les anticipations d’une hausse des taux en décembre.
• La baisse des cours du pétrole brut, alimentée par l’envolée de la production de l’OPEP+ et l’apaisement des tensions entre les États-Unis et l’Iran, pèse sur le dollar canadien.
• La remontée de l’inflation canadienne à 3,1 % renforce les anticipations d’une hausse des taux de la Banque du Canada, atténuant les pressions baissières sur le CAD.

L’USD/CAD se stabilise autour de 1,4250 durant la séance asiatique de jeudi, après deux journées consécutives de hausse. Malgré cette pause, la paire pourrait reprendre son ascension, le dollar américain (USD) étant susceptible de bénéficier de perspectives de politique monétaire de plus en plus restrictives de la Réserve fédérale (Fed).

Après la publication de chiffres de l’inflation américaine mesurée par l’indice des prix à la consommation (IPC) supérieurs aux attentes, les opérateurs ont renforcé leurs paris sur une hausse des taux en décembre. Ces anticipations ont notamment été confortées par les déclarations du gouverneur de la Fed Christopher Waller, qui a indiqué en début de semaine qu’il soutiendrait une hausse d’un quart de point, voire d’un demi-point si l’inflation s’aggravait. Selon l’outil CME FedWatch, les marchés intègrent désormais une probabilité d’environ 87 % d’une hausse des taux en décembre, ainsi qu’une probabilité de près de 13 % d’un relèvement plus marqué de 50 points de base.

Selon TD Securities, le dollar américain dispose encore d’une marge de progression face à certaines grandes devises. Les analystes soulignent que « parmi les principales devises mondiales, nous voyons un potentiel de hausse sélective de l’USD face au CAD et au KRW à court terme ». Ils estiment que « la divergence des statistiques de l’emploi devrait continuer de soutenir l’USDCAD au-dessus de 1,40 », la « hausse du taux de chômage dans un contexte de ralentissement de la croissance des salaires » au Canada affaiblissant les arguments en faveur d’un durcissement monétaire. Selon eux, cette situation « réduit les anticipations de marché d’une hausse des taux de la Banque du Canada en décembre par rapport à celles concernant la Fed », laissant le dollar canadien vulnérable tandis que l’USDCAD reste soutenu à des niveaux élevés.

Par ailleurs, la paire USD/CAD pourrait poursuivre sa progression, le dollar canadien (CAD), lié aux matières premières, subissant les effets défavorables de la baisse des cours du pétrole brut. Le pétrole s’est replié alors que les États-Unis et l’Iran semblent éviter une nouvelle escalade et que, dans le même temps, l’offre a augmenté.

Selon le rapport mensuel de l’OPEP publié mercredi, la production de brut de l’OPEP+ a bondi d’environ 2,04 millions de barils par jour en octobre pour atteindre 41,23 millions de barils par jour, principalement sous l’effet d’une hausse de la production saoudienne.

Sur le plan intérieur, le CAD bénéficie d’un certain soutien de fond, les opérateurs intégrant également une éventuelle hausse des taux de la Banque du Canada (BdC). L’inflation annuelle au Canada a légèrement augmenté, passant de 3,0 % en août à 3,1 % en septembre, son niveau le plus élevé depuis les 3,2 % enregistrés en mai. Par ailleurs, la victoire du Parti démocrate aux élections américaines de mi-mandat pourrait contribuer à atténuer les pressions commerciales pesant sur la croissance économique canadienne.