Le dollar canadien soutenu par la hausse du pétrole, les traders se tournent vers les chiffres de l’inflation

• L’USD/CAD se replie depuis ses récents sommets, le dollar canadien profitant de la hausse des cours du pétrole.
• Les anticipations de hausse des taux de la Fed maintiennent le dollar américain près d’un sommet de 19 mois, limitant le recul de la paire.
• Les opérateurs attendent les chiffres de l’IPC canadien pour obtenir des indices sur la décision de taux de la Banque du Canada en décembre.

L’USD/CAD interrompt vendredi une série de trois séances de hausse, le rebond des cours du pétrole permettant au dollar canadien (CAD) de surperformer les autres grandes devises. Le repli de la paire reste limité par la vigueur généralisée du dollar américain (USD), soutenu par des perspectives de politique monétaire de plus en plus restrictives de la Réserve fédérale (Fed).

Au moment de la rédaction, l’USD/CAD s’échange autour de 1,4248, près d’un sommet d’un mois, et reste en voie d’enregistrer une deuxième hausse hebdomadaire consécutive. L’indice du dollar américain (DXY), qui mesure l’évolution du billet vert face à six grandes devises, évolue autour de 103,33, son plus haut niveau en 19 mois.

Le Canada est un important exportateur de pétrole brut, ce qui rend le dollar canadien sensible aux fluctuations des cours du pétrole. Les prix du brut se sont redressés depuis leurs récents creux après que le président américain Donald Trump a déclaré jeudi que Washington n’avait pas besoin d’un accord avec l’Iran pour mettre fin à la guerre.

La hausse des prix de l’énergie menace de maintenir l’inflation à un niveau élevé dans les grandes économies. La Banque du Canada (BdC) a relevé son taux directeur de 25 points de base (pb), à 2,50 %, lors de sa réunion d’octobre. Le Conseil de direction a déclaré que cette hausse était nécessaire « pour réduire le risque que la persistance de prix élevés de l’énergie se répercute largement sur les prix des autres biens et services ». Les opérateurs attendent désormais la publication, lundi, de l’indice des prix à la consommation (IPC) canadien pour obtenir de nouveaux indices sur une éventuelle nouvelle hausse des taux de la BdC en décembre.

Les économistes de RBC Economics s’attendent à ce que la BdC poursuive le resserrement de sa politique monétaire, soulignant que la banque centrale « devrait procéder à trois nouvelles hausses de taux ». RBC prévoit « une nouvelle hausse de 25 points de base en décembre et deux hausses supplémentaires d’ici la mi-2027, portant le taux du financement à un jour à 3,25 %, à condition que l’économie continue de s’améliorer ».

Du côté des États-Unis, les chiffres de l’indice des prix à la production (IPP) publiés plus tôt dans la journée ont suscité peu de réactions sur les marchés. L’IPP global a augmenté de 0,3 % sur un mois en octobre, contre une prévision de 0,4 % et après une hausse de 1,4 % en septembre. Sur un an, l’inflation des prix à la production s’est accélérée à 6,5 %, contre 6,3 % auparavant, restant légèrement inférieure à la prévision de 6,6 %. L’IPP sous-jacent a progressé de 0,3 % sur un mois et de 5,0 % sur un an, conformément aux attentes dans les deux cas.

Selon l’outil CME FedWatch, les opérateurs intègrent pleinement dans les cours une hausse de 25 pb en décembre, avec une probabilité de 10 % d’un relèvement plus marqué de 50 pb. Ils anticipent également une nouvelle hausse en janvier.

Le président de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, a déclaré vendredi que l’inflation déterminerait la trajectoire des taux et que la Fed avait encore « du travail à accomplir ». Plus tôt cette semaine, la présidente de la Fed de Dallas, Lorie Logan, a appelé à « au moins deux nouvelles hausses de taux de 25 points de base ».