Le dollar canadien reste proche d’un plus bas d’un mois, autour de 1,4250, alors que les haussiers sur l’USD attendent l’indice des prix à la production américain

• L’USD/CAD entre dans une phase de consolidation haussière vendredi, les acheteurs du dollar américain marquant une pause.
• Une légère hausse des cours du pétrole soutient le dollar canadien et contribue à plafonner les cours au comptant.
• Les anticipations d’une hausse imminente des taux de la Fed et les risques liés à l’Iran favorisent les acheteurs du dollar américain avant la publication de l’IPP américain.

La paire USD/CAD consolide les gains importants enregistrés depuis environ une semaine et évolue près d’un sommet d’un mois, autour de 1,4250, durant la première moitié de la séance européenne vendredi.

Le dollar américain (USD) recule légèrement, les acheteurs marquant une pause après trois jours de forte hausse qui l’ont porté à son plus haut niveau depuis avril 2025. Par ailleurs, une légère progression des cours du pétrole brut semble soutenir le dollar canadien, devise liée aux matières premières, ce qui contribue à freiner la hausse de la paire USD/CAD. Toutefois, plusieurs facteurs devraient continuer à soutenir le billet vert et contribuer à limiter le repli de la paire.

Dans un contexte d’inflation des prix à la consommation aux États-Unis supérieure aux attentes en octobre, les propos restrictifs de plusieurs responsables de la Réserve fédérale (Fed) ont incité les opérateurs à intégrer une politique monétaire plus stricte dans leurs anticipations. De fait, une hausse des taux de 25 points de base (pb) en décembre est entièrement intégrée dans les cours, et les opérateurs attribuent une probabilité d’environ 13 % à un relèvement plus marqué de 50 pb le mois prochain. Ces anticipations, conjuguées aux incertitudes au Moyen-Orient, favorisent les acheteurs du dollar américain.

Parmi les derniers développements, le président américain Donald Trump a adressé jeudi un nouvel avertissement à l’Iran, déclarant que les responsables de toute attaque contre des représentants américains n’existeraient plus. Trump a ajouté qu’il n’hésiterait pas à lancer de nouvelles opérations militaires si la situation le justifiait. Il a également écrit dans une publication sur Truth Social que les États-Unis n’avaient pas besoin d’un accord avec l’Iran, ajoutant que cette époque était révolue depuis longtemps.

En outre, la poursuite des attaques contre les infrastructures énergétiques de l’Arabie saoudite et les navires marchands dans le détroit d’Ormuz maintient une prime de risque géopolitique, soutenant les cours du pétrole brut ainsi que le billet vert, valeur refuge. Les opérateurs attendent désormais l’indice des prix à la production (IPP) américain qui, avec les discours de membres influents du FOMC, devrait orienter la demande de dollars et donner une impulsion à la paire USD/CAD.

Le dollar accentue sa hausse, les anticipations de relèvement des taux de la Fed se renforçant face à la forte inflation américaine

Les analystes d’ING soulignent que « le dollar a enregistré cette semaine une puissante hausse portée par les facteurs macroéconomiques », les rendements américains à court terme ayant désormais « augmenté de près de 40 pb depuis mardi matin, lorsque Christopher Waller, de la Fed, s’est interrogé sur la nécessité d’une hausse de 50 pb en décembre ». Ils notent que le marché a « depuis adopté l’idée que des hausses consécutives en décembre et en janvier semblent probables, tout en portant l’ampleur totale du resserrement attendu de la Fed à partir de maintenant à 85 pb ».

Pour la suite, ING estime que l’IPP américain d’octobre « devrait entretenir le discours d’une inflation américaine élevée ». Les analystes s’attendent à un « examen attentif des composantes de l’IPP, comme les soins de santé, les tarifs aériens et les logiciels, qui entrent dans le calcul de l’indice d’inflation PCE privilégié par la Fed, dont la prochaine publication est prévue le 25 novembre ». ING ajoute que, « si cet indice PCE sous-jacent devait progresser de 0,3 % sur un mois pour le troisième mois consécutif, les anticipations d’une hausse de 50 pb en décembre se renforceraient », accentuant le récent ajustement des anticipations sur la partie courte de la courbe des taux américaine.

Graphique journalier de l’USD/CAD

Analyse technique

La paire USD/CAD se maintient nettement au-dessus de sa moyenne mobile exponentielle (EMA) à 200 périodes, située à 1,3968, et conserve un biais haussier à court terme. Toutefois, une poursuite des achats au-delà du précédent sommet depuis le début de l’année, autour du seuil de 1,4300, est nécessaire pour conforter le scénario de nouvelles hausses.

À la baisse, tout repli sous le support immédiat de 1,4200 devrait plutôt susciter des achats et rester limité aux environs de 1,4125. Vient ensuite le seuil de 1,4100, sous lequel la paire USD/CAD pourrait tester l’EMA à 200 jours, proche de 1,3968. Tant que les cours au comptant préservent ce plancher constitué par la moyenne mobile, la configuration technique laisse penser que toute correction baissière devrait être contenue avant qu’une phase de baisse plus prononcée puisse se développer.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée à l’aide d’un outil d’IA. En savoir plus.)