Prévisions EUR/USD : la paire passe sous 1,1100, les perspectives restent négatives sous la moyenne mobile simple à 100 jours

• L’EUR/USD recule autour de 1,1080 en début de séance européenne jeudi.
• La paire conserve un biais négatif sous la SMA à 100 jours, avec une dynamique baissière du RSI.
• La première résistance se situe dans la zone de 1,1090 à 1,1100 ; le premier support est identifié à 1,1000.

La paire EUR/USD se replie vers 1,1080 durant les premières heures de cotation en Europe jeudi. La prudence de la Banque centrale européenne (BCE) pèse sur l’euro (EUR) face au dollar américain (USD). Philip Lane, responsable de la BCE, a déclaré que les prix de l’énergie pourraient être en baisse, mais que les décisions de la banque centrale en matière de taux d’intérêt dépendront de l’ampleur de la répercussion de la récente flambée des coûts des carburants sur les salaires et les autres prix.

À l’inverse, les anticipations d’une hausse des taux de 50 points de base de la Réserve fédérale (Fed) en décembre ont commencé à se renforcer après la publication d’un rapport sur l’inflation américaine supérieur aux attentes et les déclarations du gouverneur de la Fed Christopher Waller. Ce dernier a indiqué qu’il soutiendrait une hausse des taux d’un quart de point en décembre et pourrait plaider pour un relèvement d’un demi-point si les chiffres de l’inflation étaient plus mauvais que prévu.

Les opérateurs attendent la publication, vendredi, de l’indice des prix à la production (PPI) américain d’octobre pour obtenir davantage d’indices sur la trajectoire des taux d’intérêt. Le PPI global devrait afficher une hausse de 6,6 % sur un an en octobre, tandis que le PPI sous-jacent devrait progresser de 5,0 % sur un an sur la même période.

Les perspectives de l’euro se dégradent, la prudence de la BCE contrastant avec le resserrement de la Fed

Les stratégistes de Rabobank soulignent que « la Fed n’est pas la seule banque centrale du G10 dont on attend largement une hausse des taux en décembre », la BCE figurant « parmi les banques également susceptibles de resserrer leur politique monétaire ». Ils préviennent toutefois que « la BCE pourrait néanmoins se montrer réticente à relever ses taux au-delà de décembre », évoquant les signaux de « la dernière conférence de presse de la BCE », qui « laissaient entendre que le Conseil des gouverneurs s’inquiétait de plus en plus des perspectives de croissance ». Selon le scénario central de Rabobank, « les anticipations de hausses des taux de la BCE en 2027 intégrées dans les cours restent trop marquées ». Les stratégistes ajoutent qu’« un autre facteur susceptible de peser sur l’EUR dans les prochains mois réside dans les incertitudes quant aux conséquences qu’une présidence d’extrême droite en France pourrait avoir sur la coopération au sein de l’UE à l’avenir ». Dans ce contexte, Rabobank « prévoit un retour de l’EUR/USD à 1,10 à un horizon de trois mois ».

Lane insiste sur le consensus et la réaction différée de l’inflation, apportant un soutien modéré à l’euro

Le score de 6,2/10 attribué au discours de Lane sur FXS Speechtracker correspond à la moyenne historique, signalant un impact globalement neutre, mais avec une légère orientation restrictive. L’accent mis sur la « grande importance accordée au consensus » et sur les « critères exigeants pour fournir des indications prospectives sur l’orientation de la politique monétaire » laisse penser que la BCE hésite à s’engager à l’avance sur sa trajectoire. Elle souhaite néanmoins conserver une marge de manœuvre grâce à des instruments permettant de faire face à des « équilibres multiples » sur le marché obligataire, ce qui peut favoriser la stabilité de l’euro.

L’attention portée par Lane à l’inflation sous-jacente comme indicateur de l’inflation à un horizon d’un an, ainsi que l’anticipation d’effets de second tour, témoignent de la crainte que les pressions sur les prix ne se révèlent persistantes, même lorsque les prix de l’énergie repartent à la baisse. L’idée que l’inflation globale puisse diminuer tandis que l’inflation sous-jacente augmente renforce la prudence à l’égard d’un assouplissement monétaire. Cela apporte un soutien modéré à l’euro, les marchés pouvant anticiper un rythme de baisse des taux plus lent et davantage soumis à conditions.

Analyse technique : les perspectives baissières de l’EUR/USD restent intactes sous la SMA à 100 jours

Sur le graphique journalier, l’EUR/USD poursuit son repli sous l’ensemble des repères visibles de moyennes mobiles et de volatilité, conservant ainsi un biais nettement baissier. La moyenne mobile simple (SMA) à 100 jours demeure largement au-dessus du cours au comptant, confirmant une configuration qui limite le potentiel de hausse à moyen terme. Le cours évolue également sous la bande inférieure des bandes de Bollinger (20, 2), ce qui suggère une pression vendeuse persistante à proximité des récents plus bas. L’indice de force relative (RSI) à 14 périodes s’est redressé à 36, mais reste sous le seuil neutre de 50, signalant seulement une modeste amélioration de la dynamique dans un contexte globalement fragile.

À la hausse, une première résistance se dessine dans la zone de 1,1090 à 1,1100, qui correspond à la bande inférieure de Bollinger et au seuil psychologique. Une poursuite des achats au-dessus de ce niveau pourrait ouvrir la voie à la bande médiane à 1,1180, puis à la bande supérieure de Bollinger à 1,1275 et à la SMA à 100 jours à 1,1405. 

À la baisse, le seuil rond de 1,1000 constitue un support clé pour la paire majeure. Un maintien des cours sous ce niveau pourrait exposer le plus bas du 12 mai 2025 à 1,0951, puis celui du 27 mai 2025 à 1,0733. 

(L’analyse technique de cet article a été rédigée avec l’aide d’un outil d’IA. En savoir plus.)