La roupie indonésienne touche des plus bas historiques sur fond d’inquiétudes liées aux indices MSCI et d’incertitude politique

• L’USD/IDR a atteint un sommet historique à 18 272 sur fond de craintes concernant le statut de marché émergent de l’Indonésie.
• La démission du vice-président Gibran Rakabuming Raka a accentué l’incertitude politique et fait planer un risque de scission au sein de la coalition au pouvoir.
• Le dollar américain est soutenu par la perspective d’une politique restrictive de la Réserve fédérale après des chiffres de l’inflation américaine supérieurs aux attentes.

L’USD/IDR progresse après une ouverture sur un écart haussier et s’échange autour de 18 260 durant la séance asiatique de jeudi. La paire de devises a atteint un nouveau record à 18 272 sur fond de regain d’inquiétude concernant le statut de marché émergent de l’Indonésie. Le dernier repli de la roupie a suivi la décision de MSCI de retirer une entreprise locale de ses indices. Ce nouveau revers intervient après que le fournisseur d’indices a averti le mois dernier que des problèmes persistants d’accessibilité aux investissements pourraient entraîner une reclassification du pays dans la catégorie des marchés autonomes.

Parallèlement, l’incertitude politique s’est intensifiée après la démission du vice-président Gibran Rakabuming Raka. Son départ accroît le risque d’une scission au sein de la coalition au pouvoir dans la première économie d’Asie du Sud-Est. Cela pourrait compliquer l’élaboration des politiques publiques pour un gouvernement dont la gestion économique globale et les initiatives phares, comme le programme de repas scolaires gratuits, font déjà l’objet d’un examen attentif.

En outre, la paire USD/IDR progresse alors que le dollar américain (USD) bénéficie de perspectives de politique monétaire de plus en plus restrictives de la Réserve fédérale (Fed), après des chiffres de l’inflation américaine, mesurée par l’indice des prix à la consommation (IPC), supérieurs aux attentes.

Les opérateurs ont renforcé leurs paris sur une hausse des taux en décembre, notamment après que le gouverneur de la Fed Christopher Waller a indiqué en début de semaine qu’il soutiendrait une hausse d’un quart de point, voire d’un demi-point si l’inflation s’aggravait. Selon l’outil CME FedWatch, les marchés intègrent désormais une probabilité d’environ 87 % d’une hausse des taux en décembre, ainsi qu’une probabilité de près de 13 % d’un relèvement plus important de 50 points de base.

Analyse technique : l’USD/IDR se rapproche de la zone de surachat

Sur le graphique journalier, l’USD/IDR s’échange à 18 260 et poursuit sa progression au-dessus des indicateurs de tendance à court et moyen terme. Les moyennes mobiles exponentielles (MME) à neuf et 50 périodes se situent sous le cours, ce qui suggère une tendance haussière solidement soutenue après la dernière cassure à la hausse. L’indice de force relative (RSI) à 14 jours, à 66,99, évolue à proximité de la zone de surachat. Il témoigne d’une forte dynamique haussière, tout en accentuant le risque d’une pause à court terme plutôt que d’un retournement immédiat.

À la baisse, le premier support se situe au niveau de la MME à neuf périodes, près de 18 147,87, tandis qu’un soutien plus bas se trouve au niveau de la MME à 50 périodes, autour de 18 010,74, en cas de pressions correctives. Tant que l’USD/IDR se maintient au-dessus des supports constitués par ces moyennes mobiles, le biais à court terme reste favorable à la hausse, et tout repli vers leur zone de convergence devrait susciter un regain d’intérêt acheteur.

Goolsbee souligne la persistance préoccupante de l’inflation, renforçant le ton restrictif de la Fed

Goolsbee, de la Fed, a tenu un discours nettement plus restrictif, avec un score FXS Speechtracker de 8/10, contre une référence établie à 6,8/10, soulignant les inquiétudes croissantes concernant la dynamique de l’inflation. En qualifiant les derniers chiffres de l’IPC de « presque alarmants » et en soulignant que l’inflation dans les services « ne diminue pas », il a présenté l’inflation comme un « véritable problème », alimenté à la fois par les coûts et par la demande. Il a clairement mis en garde contre une surchauffe des prix et le risque de désancrage des anticipations. Son insistance sur le fait que « toutes les options restent toujours sur la table » et que l’inflation doit être ramenée à l’objectif renforce la probabilité d’une orientation monétaire privilégiant un durcissement des conditions, alors même que le marché du travail est décrit comme solide et stable.

L’indice FXS Fed Sentiment a progressé de 1,69 point pour atteindre 145,61, s’inscrivant résolument en territoire restrictif, en cohérence avec le niveau élevé du score FXS Speechtracker. Cette évolution indique que, selon les mesures de l’indice FXS Fed Sentiment, les propos de Goolsbee ont sensiblement renforcé la perception d’une orientation restrictive dans le discours de politique monétaire de la Réserve fédérale.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée à l’aide d’un outil d’IA. En savoir plus.)