La révision des anticipations sur la Fed fait monter l’indice du dollar américain – Deutsche Bank

Henry Allen et ses collègues de Deutsche Bank soulignent qu’un chiffre de l’indice des prix à la consommation (IPC) américain plus élevé et des déclarations restrictives de la Réserve fédérale ont provoqué une forte révision des anticipations concernant la Fed, faisant monter l’indice du dollar et pesant sur l’EUR/USD. Les marchés intègrent désormais pleinement une hausse des taux de la Fed de 25 points de base en décembre et envisagent la possibilité d’un relèvement de 50 points de base, tandis que les rendements américains ont bondi sur l’ensemble de la courbe, renforçant la vigueur du dollar.

Les anticipations d’une Fed plus restrictive pèsent sur l’euro

« Cet effet ressortait clairement des anticipations de marché : l’ampleur du relèvement attendu en décembre est passée de 21,0 points de base lundi à 27,7 points de base à la clôture d’hier soir, puis à 28,5 points de base ce matin. »

« Autrement dit, une hausse de 25 points de base est pleinement intégrée dans les cours, les contrats à terme intégrant également une probabilité de 14 % d’un relèvement plus important, de 50 points de base. »

« De fait, le taux anticipé pour la réunion de septembre 2027 a augmenté de 22,3 points de base hier : les investisseurs avaient donc intégré presque une hausse de taux supplémentaire complète à la trajectoire prévue pour l’année prochaine. »

« Sur les marchés, l’effet le plus manifeste a été observé sur les titres du Trésor américain, dont les rendements ont bondi sur l’ensemble de la courbe. »

« Par ailleurs, les économistes de DB spécialistes des États-Unis ont révisé leurs prévisions concernant la Fed, en ajoutant une hausse des taux en janvier à leur scénario. »

(Cet article a été rédigé avec l’aide d’un outil d’intelligence artificielle et relu par un rédacteur. En savoir plus.)