Le point sur le Forex : les marchés restent prudents avant les chiffres de l’inflation à la production aux États-Unis

Voici ce qu’il faut savoir ce vendredi 13 novembre :

L’indice du dollar américain (USD) , qui mesure la performance du billet vert face à un panier de six grandes devises, reste en phase de consolidation au-dessus de 103,00 après avoir atteint son plus haut niveau depuis avril 2025 au terme de trois jours de hausse. Le calendrier économique européen de vendredi comprendra les données de la balance commerciale de septembre ainsi qu’une révision de la croissance du produit intérieur brut (PIB) au troisième trimestre. Plus tard dans la journée, le Bureau américain des statistiques du travail (BLS) publiera l’indice des prix à la production (PPI) d’octobre.

En l’absence de publications économiques majeures jeudi, le dollar américain a bénéficié de l’aversion au risque et a continué de se renforcer face aux autres devises. Dans le même temps, le rendement de référence des obligations du Trésor américain à 10 ans a dépassé 5 % à la suite de propos favorables à un durcissement monétaire tenus par des responsables de la Réserve fédérale (Fed), apportant un soutien supplémentaire à la monnaie américaine.

Dans un message publié jeudi sur Truth Social, le président américain Donald Trump a déclaré que les États-Unis n’avaient pas « besoin d’un accord avec l’Iran ». Les prix du pétrole ont légèrement progressé après cette déclaration, et le baril de West Texas Intermediate (WTI) a gagné plus de 2 % sur la journée. Parallèlement, les principaux indices de Wall Street sont restés soumis à une légère pression baissière après l’ouverture, à la suite de l’annonce de la démission de Jensen Huang, cofondateur et directeur général de longue date de Nvidia (NVDA), de son poste de directeur général, alors que le conseil d’administration examinait de près plusieurs affaires. Tôt vendredi, les contrats à terme sur les indices boursiers américains évoluent en très légère baisse.

Williams, de la Fed, souligne la résilience de l’économie américaine, mais insiste sur la persistance des risques inflationnistes

Le président de la Fed de New York, John Williams, a prononcé un discours légèrement plus favorable au durcissement monétaire que la moyenne historique, avec un score FXS Speechtracker de 7/10, contre un niveau de référence de 6,1/10. Il a souligné la résilience et la robustesse d’une économie américaine qui se renforce sans être en surchauffe. En insistant sur le fait que l’inflation reste « obstinément persistante et élevée » et que la banque centrale a « encore du travail à faire » pour parvenir à une orientation monétaire adéquate, il a conforté un discours tributaire des données, mais clairement orienté vers un resserrement.

De même, la présidente de la Fed de San Francisco, Mary Daly, a souligné que, si l’intelligence artificielle (IA) ne contribue que modestement à l’inflation actuelle, la dynamique portée par la technologie et la persistance des hausses de prix dans les services accentuent les risques de remontée de l’inflation. L’accent mis sur un « biais » en faveur d’un nouveau resserrement, son soutien à une hausse des taux en septembre et son constat selon lequel les pressions inflationnistes sont « orientées à la hausse, et non à la baisse » ont mis en évidence une Fed qui donne la priorité à la réduction de l’inflation, tout en reconnaissant que d’éventuels gains de productivité futurs liés à l’IA pourraient constituer une force désinflationniste.

Les stratégistes de la Banque Nationale du Canada soulignent que le dollar « reste soutenu par la persistance de l’inflation et la perspective d’un nouveau resserrement de la Fed ». Ils notent qu’« après la pause d’octobre, un nouveau rapport faisant état d’une inflation élevée des prix à la consommation conforte notre anticipation d’un durcissement de la politique monétaire avant la fin de l’année », ajoutant qu’une « dégradation de l’appétit pour le risque à l’échelle mondiale pourrait apporter un soutien supplémentaire par le biais de la demande de valeurs refuges ».

L’or a perdu plus de 2,5 % jeudi et a touché son plus bas niveau depuis octobre 2025, près de 3 850 $. Le métal précieux amorce une correction à la hausse vendredi, mais reste sous les 4 000 $.

EUR/USD rebondit durant la séance européenne et s’échange au-dessus de 1,1050. La paire reste néanmoins en passe d’enregistrer une baisse hebdomadaire.

GBP/USD évolue latéralement dans un canal étroit sous 1,3250 vendredi, après trois séances consécutives de baisse. Sur la semaine, la paire recule de plus de 0,8 %.

USD/JPY a atteint son plus haut niveau depuis début septembre, au-dessus de 160,00, durant la séance asiatique, avant de corriger nettement à l’approche de la séance européenne. Au moment de la publication, la paire était pratiquement inchangée sur la journée, à 159,80. La Première ministre japonaise, Sanae Takaichi, a déclaré vendredi que le gouvernement était en contact étroit avec les autorités financières américaines au sujet du marché des changes. Elle a réaffirmé que les responsables s’efforceraient de préserver le bon fonctionnement de ce marché.