L’indice du dollar américain se stabilise sur fond de probabilités de hausse des taux de la Fed

• L’indice du dollar américain pourrait poursuivre sa hausse grâce à des chiffres de l’IPC plus élevés.
• L’outil FedWatch du CME indique une probabilité de près de 91 % d’une hausse des taux en décembre.
• Le billet vert pourrait être à la peine face au recul de la demande de valeurs refuges, alors que les espoirs d’une résolution diplomatique du conflit entre les États-Unis et l’Iran grandissent.

L’indice du dollar américain (DXY), qui mesure la valeur du dollar américain (USD) face à six grandes devises, reste stable après avoir gagné plus de 0,5 % la veille et s’échange autour de 102,20 durant la séance asiatique de mercredi.

Le billet vert pourrait regagner du terrain, les dernières données sur l’inflation américaine ayant conforté les anticipations du marché d’une hausse des taux de la Réserve fédérale en décembre. Selon l’outil FedWatch du CME, les marchés intègrent désormais une probabilité d’environ 91 % d’un relèvement des taux le mois prochain.

L’indice des prix à la consommation (IPC) aux États-Unis a progressé de 0,4 % sur un mois en octobre, dépassant la prévision de 0,3 %, malgré un ralentissement par rapport à la hausse de 0,6 % enregistrée en septembre. De son côté, l’IPC sous-jacent, qui exclut les prix de l’alimentation et de l’énergie, a augmenté de 0,3 %, au même rythme qu’en septembre et au-dessus de l’estimation de 0,2 %. Le Bureau of Labor Statistics n’a pas publié les chiffres en glissement annuel pour octobre en raison de la paralysie des services de l’administration fédérale survenue l’an dernier.

Toutefois, le dollar américain pourrait pâtir du recul de la demande de valeurs refuges, alors que les espoirs d’une résolution diplomatique du conflit entre les États-Unis et l’Iran grandissent. Le président américain Donald Trump a laissé entendre que de nouvelles frappes militaires contre l’Iran pourraient ne plus être nécessaires, tandis que le secrétaire d’État américain Marco Rubio a indiqué, lors d’une réunion du G7, que des opérations de combat majeures n’étaient plus requises. Parallèlement, les démocrates au Congrès envisagent de se servir de la prochaine échéance de financement de l’administration fédérale pour inciter l’administration Trump à privilégier une résolution pacifique.

Analyse technique :

Sur le graphique journalier, l’indice du dollar au comptant s’échange à 102,20. La tendance à court terme est neutre, le cours évoluant à proximité des dernières clôtures, sans repère clair fourni par des moyennes mobiles proches ou des niveaux structurels dans les données disponibles. L’indice de force relative (RSI) à 14 jours s’est replié à 56,49, un niveau intermédiaire qui ne signale ni surachat ni survente et suggère une dynamique équilibrée après la phase de surachat observée plus tôt dans la série.

À la hausse, la dynamique est quelque peu freinée par le niveau actuel du RSI, situé dans la zone médiane des 50, à 56,49, qui ne traduit qu’une conviction directionnelle limitée. Dans le même temps, le FXS Fed Sentiment Index reste élevé, à 145,61, et constitue davantage un frein lié au sentiment général qu’un signal technique immédiat. En l’absence de supports ou de résistances clairement définis par les moyennes mobiles, les niveaux de Fibonacci ou les structures horizontales dans les données disponibles, l’indice du dollar devrait rester en phase de consolidation jusqu’à ce que de nouveaux catalyseurs provoquent une sortie de la zone actuelle des 102.

Goolsbee évoque un « véritable problème d’inflation », accentuant le ton restrictif de la Fed

Goolsbee, de la Fed, a adopté un ton nettement plus restrictif, avec un score FXS Speechtracker de 8/10, bien supérieur à la moyenne historique de 6,8/10, ce qui souligne une inquiétude croissante face à la persistance des pressions sur les prix. En insistant sur le fait que les derniers chiffres de l’IPC étaient « à la limite de l’inquiétant », que l’inflation dans les services « ne baisse pas » et que « nous sommes confrontés à un véritable problème d’inflation », il manifeste une volonté claire d’envisager un nouveau resserrement monétaire si la désinflation marque le pas. Ses commentaires sur la surchauffe des prix, dans un contexte de marché de l’emploi « solide et stable », ainsi que son avertissement selon lequel « toutes les options restent toujours sur la table », renforcent le risque que la Réserve fédérale s’oriente plus résolument vers un durcissement supplémentaire si les anticipations d’inflation augmentent.

Le FXS Fed Sentiment Index a progressé de 1,69 point pour atteindre 145,61, confirmant un renforcement de l’orientation restrictive, en phase avec le score élevé du FXS Speechtracker. L’indice se situant largement au-dessus du seuil neutre de 100, les marchés devraient interpréter cet entretien comme augmentant légèrement la probabilité de nouvelles mesures de politique monétaire destinées à ramener l’inflation vers sa cible, un contexte qui soutient généralement le dollar face aux devises offrant des rendements plus faibles.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée à l’aide d’un outil d’intelligence artificielle. En savoir plus.)