Le dollar néo-zélandais se renforce malgré la baisse de la probabilité d’une hausse des taux de la RBNZ

• Le NZD/USD pourrait être à la peine, la baisse des prix du pétrole atténuant les pressions inflationnistes et freinant les anticipations de hausse des taux de la RBNZ.
• L’indice du dollar américain pourrait poursuivre sa progression sur fond de paris croissants sur une hausse des taux de la Fed.
• L’outil CME FedWatch indique une probabilité de près de 91 % d’une hausse des taux en décembre.

Le NZD/USD progresse légèrement après avoir perdu plus de 0,5 % la veille et s’échange autour de 0,5600 durant la séance asiatique mercredi. Toutefois, le potentiel de hausse de la paire pourrait rester limité, le dollar néo-zélandais (NZD) étant exposé à des facteurs défavorables. La perspective d’un recul des prix du pétrole contribue à atténuer les pressions inflationnistes, ce qui réduit les anticipations du marché concernant de futures hausses des taux d’intérêt par la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande (RBNZ).

Par ailleurs, les acteurs du marché suivent de près les négociations en cours en vue de former une coalition. Des responsables du marché du travail ont désigné Simeon Brown, du Parti national, et Barbara Edmonds, du Parti travailliste, comme les favoris pour le poste de ministre des Finances, après que la ministre sortante, Nicola Willis, n’a pas réussi à conserver son siège au Parlement.

Le dollar américain (USD) pourrait bénéficier d’un soutien face au dollar néo-zélandais, les probabilités d’une hausse des taux de la Réserve fédérale (Fed) en décembre ayant augmenté après la publication des dernières données sur l’inflation américaine. Selon l’outil CME FedWatch, les marchés intègrent désormais une probabilité d’environ 91 % d’un relèvement des taux le mois prochain.

L’indice des prix à la consommation (IPC) américain a augmenté de 0,4 % sur un mois en octobre, dépassant la prévision de 0,3 %, malgré un ralentissement par rapport à la hausse de 0,6 % enregistrée en septembre. L’IPC sous-jacent, qui exclut les prix de l’alimentation et de l’énergie, a quant à lui progressé de 0,3 %, au même rythme qu’en septembre et au-dessus de l’estimation de 0,2 %. Le Bureau of Labor Statistics n’a pas publié les chiffres annuels d’octobre en raison de la paralysie des services fédéraux de l’an dernier.

Goolsbee évoque un « véritable problème d’inflation », renforçant le ton restrictif de la Fed et soutenant le dollar

Goolsbee, de la Fed, a adopté un ton nettement plus restrictif, avec un score FXS Speechtracker de 8/10, bien supérieur à sa moyenne historique de 6,8/10, soulignant une inquiétude croissante face à la persistance des pressions sur les prix. Ses propos qualifiant le dernier IPC de « presque inquiétant », affirmant que l’inflation des services « ne baisse pas » et que « nous sommes confrontés à un véritable problème d’inflation », témoignent d’un malaise grandissant face à une inflation tenace et d’une moindre tolérance aux surprises haussières. L’insistance sur le fait que « toutes les options restent toujours sur la table » et que la Réserve fédérale « doit ramener l’inflation à son objectif » renforce le risque d’un nouveau resserrement ou du maintien prolongé d’une orientation restrictive. Cette combinaison soutient généralement le dollar et pénalise les devises sensibles à l’appétit pour le risque.

L’indice FXS Fed Sentiment a augmenté de 1,69 point pour atteindre 145,61, confirmant une orientation nettement plus restrictive, en phase avec le niveau élevé du score FXS Speechtracker. L’indice se situant largement au-dessus du seuil neutre de 100, les marchés devraient interpréter les propos de Goolsbee comme une confirmation des anticipations de taux durablement élevés, ce qui devrait soutenir le dollar tout en maintenant la pression sur l’euro, le yen et les autres devises à faible rendement.