Dollar américain : un IPC élevé renforce la probabilité d’une hausse des taux – BBH

Elias Haddad, de Brown Brothers Harriman (BBH), note que l’indice des prix à la consommation (IPC) américain d’octobre, supérieur aux attentes, a soutenu le dollar, déclenché un mouvement de vente sur les bons du Trésor, principalement sur les échéances courtes, et pesé sur les actions américaines.

Un IPC élevé modifie les anticipations concernant la Fed

« L’IPC américain d’octobre, publié hier à un niveau élevé, a secoué les marchés. Le dollar s’est apprécié face à l’ensemble des devises, les bons du Trésor ont subi un mouvement de vente, principalement sur les échéances courtes, et les actions américaines ont reculé. »

« La surprise inflationniste américaine a déplacé le débat sur les taux du FOMC pour décembre : il ne s’agit plus de choisir entre un statu quo et une hausse de 25 points de base, mais entre une hausse de 25 ou de 50 points de base. De fait, les contrats à terme sur les fonds fédéraux ont intégré une probabilité allant jusqu’à 15 % d’une hausse de 50 points de base le 9 décembre. Ce virage restrictif est de bon augure pour le dollar. »

« La hausse mensuelle de l’IPC américain a été légèrement supérieure aux attentes et la dynamique inflationniste s’est accélérée. L’IPC global a progressé de 0,4 % sur un mois (consensus : 0,3 %), contre 0,6 % en septembre, et l’IPC sous-jacent a augmenté de 0,3 % sur un mois pour le troisième mois consécutif (consensus : 0,2 %). »

« Parallèlement, l’inflation sur trois mois en rythme annualisé s’est accélérée, signalant un renforcement des pressions sur les prix. En outre, les mesures de l’inflation qui filtrent les variations extrêmes des prix (moyenne tronquée, prix rigides et médiane) ont accéléré, s’éloignant davantage au-dessus de 2 %. »

« Les commentaires des responsables de la Fed après la publication de l’IPC américain ont renforcé les arguments en faveur d’un resserrement monétaire supplémentaire : »

(Cet article a été rédigé avec l’aide d’un outil d’intelligence artificielle et relu par un membre de la rédaction. En savoir plus.)