L’indice du dollar américain (DXY) évolue près de ses plus hauts d’avril 2025, au-dessus de 10,300, porté par les anticipations concernant la Fed et les risques liés à l’Iran

• Le DXY marque une pause, mais le contexte fondamental semble favorable aux acheteurs.
• Le renforcement des anticipations de hausse des taux de la Fed et les risques géopolitiques soutiennent le billet vert.
• L’indice semble en passe de signer une troisième semaine consécutive de hausse, alors que les traders attendent l’IPP américain.

L’indice du dollar américain (DXY), qui mesure l’évolution du billet vert face à un panier de devises, entre vendredi dans une phase de consolidation haussière. Les acheteurs reprennent leur souffle après trois jours de forte progression qui l’ont porté la veille à son plus haut niveau depuis avril 2025. L’indice se maintient toutefois au-dessus du seuil de 103,00 durant la séance asiatique, dans un contexte fondamental favorable, ce qui invite à la prudence avant de confirmer la formation d’un sommet à court terme.

Dans un contexte marqué par des chiffres d’inflation à la consommation aux États-Unis supérieurs aux attentes en octobre, les propos restrictifs de plusieurs responsables de la Réserve fédérale (Fed) ont conduit les traders à intégrer une orientation plus restrictive de la politique monétaire. De fait, l’outil FedWatch de CME Group indique qu’une hausse des taux de 25 points de base (pb) en décembre est entièrement intégrée dans les cours, tandis que les traders attribuent une probabilité d’environ 13 % à un relèvement plus marqué de 50 pb. Ces anticipations, conjuguées à la hausse des cours du pétrole brut au cours de la nuit, maintiennent le rendement de l’emprunt d’État de référence à dix ans nettement au-dessus du seuil de 5 % et favorisent les acheteurs du DXY.

Les arguments en faveur d’un resserrement de la Fed jugés plus solides

Les économistes de RBC estiment qu’« aux États-Unis, les arguments en faveur de taux d’intérêt plus élevés sont plus solides », même si « la flambée des rendements des emprunts d’État américains observée en septembre s’est largement résorbée en octobre et en novembre ». Ils soulignent que « l’intensification des pressions inflationnistes sous-jacentes, la forte croissance du PIB au troisième trimestre et un marché du travail historiquement tendu continuent d’indiquer la nécessité d’un resserrement supplémentaire de la Fed pour contenir les pressions inflationnistes ». Ces éléments confortent leur opinion selon laquelle de nouvelles mesures de politique monétaire seront probablement nécessaires pour maîtriser la dynamique des prix aux États-Unis.

Par ailleurs, le président américain Donald Trump a lancé jeudi un nouvel avertissement à l’Iran, déclarant que les responsables de toute attaque contre des représentants américains cesseraient d’exister. Il a ajouté qu’il n’hésiterait pas à engager de nouvelles actions militaires si la situation le justifiait. Donald Trump a également écrit dans un message sur Truth Social que les États-Unis n’avaient pas besoin d’un accord avec l’Iran, ajoutant que cette époque était révolue depuis longtemps. Ces déclarations, ainsi que les attaques contre les infrastructures énergétiques de l’Arabie saoudite et des navires commerciaux dans le détroit d’Ormuz, confortent les perspectives favorables au dollar américain (USD), valeur refuge.

L’indice des prix à la production (IPP) américain sera le principal rendez-vous du calendrier économique de vendredi. Les discours de membres influents du FOMC devraient également orienter les anticipations concernant la trajectoire de la politique monétaire de la Fed. Par ailleurs, les nouvelles géopolitiques pourraient continuer d’alimenter la volatilité sur les marchés financiers mondiaux et donner une impulsion au DXY. L’indice reste néanmoins en bonne voie pour enregistrer une troisième semaine consécutive de hausse et semble prêt à prolonger la tendance haussière observée depuis environ une semaine.

Graphique journalier du DXY

Analyse technique

Le DXY se maintient nettement au-dessus de sa moyenne mobile simple (SMA) à 200 jours, ce qui, conjugué à son installation au-dessus du seuil de 103,00, renforce le biais haussier à court terme. Une rupture sous ce seuil exposerait la zone de 102,60-102,50, ancienne résistance horizontale désormais devenue support. La configuration favorable laisse néanmoins au mouvement haussier actuel une marge de progression vers de nouveaux sommets avant que les signaux de surachat ne commencent à peser plus nettement.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée à l’aide d’un outil d’IA. En savoir plus.)