Il Nasdaq 100 rimbalza sull’entusiasmo per l’IA, ma le aspettative di una Fed più restrittiva potrebbero frenare la ripresa

I futures statunitensi sono in rialzo dopo la chiusura negativa di martedì, sostenuti dal rinnovato entusiasmo per gli investimenti legati all’IA dopo i dettagli sull’IPO di Anthropic e i solidi risultati di CoreWeave. Tuttavia, i dati sull’inflazione statunitense superiori alle attese e le crescenti aspettative di una Fed più restrittiva, senza dimenticare le persistenti vendite su Nvidia, potrebbero limitare i rialzi.

Dopo che il Nasdaq ha chiuso martedì in calo dello 0,7%, mercoledì i futures sull’indice salgono di oltre l’1,3%. Oggi, in occasione del Veterans Day, i mercati azionari statunitensi sono aperti, mentre il mercato obbligazionario resta chiuso.

CoreWeave e Anthropic alimentano l’entusiasmo per l’IA

Le azioni CoreWeave sono balzate del 17% nelle contrattazioni notturne, dopo che la società ha pubblicato risultati trimestrali superiori alle attese e rivisto al rialzo le previsioni annuali. CoreWeave è stata una delle società del segmento neocloud al centro delle turbolenze che hanno colpito il settore dell’IA nelle ultime settimane.

A sostenere il comparto dell’IA contribuiscono anche le notizie secondo cui l’IPO di Anthropic dovrebbe attirare una forte domanda da parte degli investitori. La società che ha sviluppato Claude dovrebbe debuttare in Borsa il 18 o il 19 novembre, con un prezzo per azione compreso tra 70 e 78 dollari, che porterebbe la sua valutazione a 1.400 miliardi di dollari.

La quotazione arriva in un momento delicato per i mercati finanziari, pochi giorni dopo che le elezioni di metà mandato negli Stati Uniti hanno innescato un’ondata di vendite sui titoli tecnologici, con perdite per 3.200 miliardi di dollari che hanno scosso Wall Street. Tuttavia, le prime indicazioni del roadshow suggeriscono una domanda sostenuta, con le principali banche coinvolte nell’operazione intenzionate a procedere con un prezzo per azione più elevato.

CPI sopra le attese e toni restrittivi della Fed spingono al rialzo i rendimenti dei Treasury

Sebbene l’ottimismo sull’IA stia sostenendo il recupero del Nasdaq, a forte componente tecnologica, il potenziale di rialzo potrebbe essere limitato dalle persistenti vendite su Nvidia (-11% in 2 giorni) e dall’aumento dei rendimenti dei Treasury dopo i dati sull’inflazione statunitense superiori alle attese e i commenti restrittivi della Fed.

A ottobre il CPI complessivo statunitense è aumentato dello 0,4% su base mensile, in rallentamento rispetto al +0,6% di settembre, ma comunque superiore al +0,3% previsto. Il CPI core, che esclude le componenti volatili come alimentari e carburanti, ha invece registrato un incremento dello 0,3%, in linea con settembre ma superiore allo 0,2% atteso.

Il dato sul CPI superiore alle previsioni arriva pochi giorni dopo che il rapporto sull’occupazione non agricola ha superato nettamente le attese. La combinazione di un mercato del lavoro solido e di un’inflazione persistente ha creato le condizioni per un ulteriore inasprimento della politica monetaria. La domanda ora è: fino a che punto si spingerà la Fed?

Un rialzo dei tassi di 25 punti base a dicembre è ampiamente scontato dai mercati. Dopo i commenti restrittivi del governatore della Federal Reserve Christopher Waller, il mercato attribuisce persino una probabilità del 10% a un rialzo più marcato, di 50 punti base, il mese prossimo. Waller ha dichiarato che sosterrebbe un aumento di 25 punti base a dicembre anche se l’inflazione di ottobre dovesse migliorare e che si potrebbe valutare un intervento più consistente, di 50 punti base, qualora le pressioni sui prezzi restassero elevate.

Waller non è l’unico esponente della Fed ad aver adottato toni restrittivi. Anche i commenti di Michelle Bowman, vicepresidente della Fed per la vigilanza, sono stati orientati in tal senso, sebbene l’enfasi posta sul ritmo e sulle tempistiche indichi una preferenza per una stretta più graduale.

Gli interventi degli esponenti della Fed resteranno al centro dell’attenzione nei prossimi giorni: Barr, Hammack e Daly prenderanno la parola giovedì, prima della pubblicazione dei dati sull’inflazione alla produzione (PPI) di venerdì.

Un’inflazione elevata e i commenti restrittivi della Fed potrebbero spingere ulteriormente al rialzo i rendimenti dei Treasury. Il rendimento decennale è già salito al 5%, dal 4,88% registrato prima dei dati sul CPI di ieri. L’aumento dei rendimenti frena la domanda di attività più rischiose. Se i rendimenti dovessero salire ancora, il Nasdaq potrebbe faticare a superare la resistenza chiave rappresentata dalla media mobile esponenziale a 200 periodi (EMA).

Analisi tecnica del Nasdaq

Il recupero del Nasdaq dal minimo di 26.260 sta mettendo alla prova la resistenza dell’EMA a 200 periodi a quota 28.100, nonché il ritracciamento di Fibonacci del 38,2% del movimento dal minimo di 22.840 al massimo di 31.365.

Gli acquirenti dovrebbero riconquistare questa resistenza chiave per consolidare l’andamento delle quotazioni e spostare l’attenzione verso l’area di resistenza a 29.200, l’EMA a 50 periodi e il livello di Fibonacci del 23,6%. Un rialzo oltre quota 30.000 renderebbe il quadro più favorevole.

Una mancata chiusura al di sopra dell’EMA a 200 periodi e della resistenza a 28.100 potrebbe favorire il prevalere della tendenza ribassista, spostando l’attenzione verso quota 27.100, in corrispondenza del ritracciamento di Fibonacci del 50% e del minimo di luglio, e successivamente verso il supporto a 26.000.