USD/JPY rompe al rialzo verso quota 160, alimentando i timori di un intervento sul mercato valutario

Il cambio USD/JPY si mantiene stabile dopo aver superato, nella seduta precedente, la configurazione laterale delle ultime settimane, salendo a un massimo di 10 settimane a 159,80, a un soffio dalla zona di intervento di 160.

Il dollaro statunitense si è rafforzato rispetto alle principali valute, sostenuto da dati sull’inflazione statunitense superiori alle attese e dai segnali restrittivi della Fed. L’indice generale dei prezzi al consumo (CPI) statunitense è aumentato dello 0,4%, contro lo 0,3% atteso, mentre il CPI core è salito dello 0,3%, a fronte dello 0,2% previsto.

Il governatore della Federal Reserve Christopher Waller ha prospettato la possibilità di un rialzo dei tassi di 50 punti base a dicembre. Di conseguenza, il mercato sconta pienamente un aumento di 25 punti base il mese prossimo, attribuendo al contempo una probabilità del 10% a un rialzo di 50 punti base.

I rendimenti dei Treasury statunitensi sono balzati al 5% martedì, mentre ieri il mercato dei Treasury è rimasto chiuso per il Veterans Day. Oggi i rendimenti restano elevati, al 4,99%.

I rendimenti più alti e le aspettative di ulteriori rialzi dei tassi da parte della Fed sostengono il dollaro statunitense. Al contempo, lo yen continua a muoversi senza una direzione precisa, in assenza di segnali convincenti di orientamento restrittivo da parte della BoJ.

È interessante notare che il dollaro statunitense continua a mantenersi solido nonostante il miglioramento della propensione al rischio. Le azioni statunitensi hanno recuperato terreno, con il Nasdaq che ha chiuso in rialzo dell’1,6%.

L’attenzione si concentrerà oggi sugli interventi di diversi esponenti della Fed, tra cui Hammack e Daly, alla ricerca di ulteriori indicazioni sul ritmo dell’inasprimento monetario. Le richieste di sussidio di disoccupazione negli Stati Uniti dovrebbero rimanere contenute, a quota 195.000, mentre domani saranno pubblicati i dati statunitensi sui prezzi alla produzione (PPI).

Lo yen in difficoltà mentre divergono le prospettive sui tassi di BoJ e Fed

Lo yen giapponese ha risentito del rafforzamento del dollaro. Il governatore della BoJ Kazuo Ueda ha lasciato aperta la porta a ulteriori rialzi dopo che la banca centrale ha mantenuto invariati i tassi nella riunione di ottobre. Tuttavia, la prospettiva di un inasprimento più aggressivo da parte della Fed rischia di ampliare nuovamente il differenziale tra i tassi statunitensi e quelli giapponesi, accentuando le pressioni al ribasso sullo yen.

Lo yen resta in balia dei cambiamenti nelle aspettative sulla Fed, anche mentre la BoJ valuta ulteriori rialzi dei tassi.

Il cambio si avvicina a 160, spingendo il principale responsabile giapponese per le questioni valutarie, Atsushi Mimura, a esprimere preoccupazione per la rapidità dei movimenti valutari degli ultimi giorni e ad avvertire che è troppo presto per escludere un intervento, come quello osservato durante l’estate.

Un superamento di 160 potrebbe indurre le autorità giapponesi a intensificare gli avvertimenti e mettere alla prova la loro tolleranza, con questo livello che potrebbe rappresentare una soglia invalicabile.

Analisi tecnica di USD/JPY

Dopo essersi mosso in una fase laterale dalla fine di settembre, con una resistenza a 159 e un supporto a 157,25, il cambio USD/JPY ha superato quota 159, raggiungendo 159,75 al momento della stesura. La coppia sta ora testando il ritracciamento di Fibonacci del 61,8% del movimento dal massimo di 164 al minimo di 152,90.

Gli acquirenti, sostenuti dal momentum, punteranno a superare questa resistenza per testare il livello di 160, raggiunto l’ultima volta a fine agosto, che rappresenta anche una possibile soglia di intervento per le autorità giapponesi. Al di sopra di tale quota, l’attenzione si sposterà sul ritracciamento di Fibonacci del 78,6% a 161,60, prima che gli acquirenti puntino a 163,99, il massimo del 2026.

Il mancato superamento del ritracciamento di Fibonacci del 61,8% a 159,75 potrebbe riportare la coppia a testare 159 e 158,44, quest’ultimo corrispondente al ritracciamento di Fibonacci del 50%. Una discesa al di sotto di questa quota sposterebbe l’attenzione su 157,20, il limite inferiore della fase laterale. La rottura di questo livello confermerebbe l’uscita al ribasso dalla fase laterale, portando in primo piano 155,50, il livello di Fibonacci del 23,6% e un’area di supporto a luglio e a maggio.