白银/美元受到关键技术指标的限制，看涨动能停滞
Di Joshua Gibson
Data di Pubblicazione: 20 Feb 2026 | Data di Modifica: 20 Feb 2026
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美联储基金利率预期仍然是二月份后半段白银现货市场疲软的主要风险驱动因素
- 白银在波动的抛售后反弹测试50日EMA阻力位
- 1月FOMC会议纪要于周三发布，显示对维持利率稳定的广泛支持，大多数与会者警告称，朝着2%通胀的进展可能比预期慢。
- 由于美国与伊朗核谈判未解决以及乌克兰与俄罗斯和平谈判停滞，地缘政治避险资金流入本周为白银价格提供了支撑。
联邦基金利率预期仍然是2月后半月白银现货市场的主要风险驱动因素。美联储（Fed）在1月会议上将利率维持在3.50%至3.75%之间，周三发布的会议纪要显示，委员会内部对进一步放松政策存在分歧，大多数与会者认为通胀持续高于2%的风险是显著的，尽管一些人指出如果通货紧缩持续，降息可能变得合适。
市场预计到年底将放松约60个基点，但美联储的数据依赖立场以及鲍威尔主席任期即将到来的5月领导层过渡使得利率预期保持流动。
由于美国与伊朗紧张局势未解决以及在日内瓦停滞的乌克兰与俄罗斯和平谈判的避险需求提供了一定支持，尽管在鹰派会议纪要基调后，美元（USD）走强限制了以美元计价的金属的涨幅。
在79.20附近的50 EMA处，波动反弹停滞
现货白银价格交易在79.22的平坦50日指数移动平均线（EMA）下方，作为短期阻力位，而200日EMA在58.03远低于此，确认更广泛的上升趋势仍然存在，尽管有所减弱。从2月6日的低点64.08反弹的过程波动较大，白银大约收复了1月底飙升损失的一半，然后在过去两周停滞在75到85区间的小蜡烛和十字星附近。
随机振荡器继续位于超卖区附近，表明下行动能可能接近耗尽。若能持续收于79.22的50 EMA之上，将打开通往85.00附近阻力位的大门，而未能收复该水平则有可能回调至75.00和2月低点64.00。
XAG/USD日线图
白银常见问题（FAQ）
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
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