Lo yen giapponese scende mentre l’inflazione USA supera le previsioni e i funzionari della Fed sostengono ulteriori rialzi dei tassi

• USD/JPY sale mentre l’inflazione statunitense superiore alle attese sostiene il dollaro USA.
• La presidente della Fed di Dallas Logan chiede almeno altri due rialzi dei tassi.
• L’ampio differenziale di rendimento tra Stati Uniti e Giappone continua a pesare sullo yen.

USD/JPY si rafforza martedì, poiché l’inflazione statunitense superiore alle attese e le dichiarazioni restrittive dei funzionari della Federal Reserve (Fed) sostengono la domanda di dollari USA (USD). Al momento della stesura, la coppia è scambiata intorno a 158,76, in rialzo dello 0,55% nella giornata.

L’indice dei prezzi al consumo (CPI) statunitense è aumentato dello 0,4% su base mensile a ottobre, superando la previsione dello 0,3%, ma rallentando rispetto allo 0,6% di settembre. Il CPI core, che esclude alimentari ed energia, è salito dello 0,3%, in linea con il ritmo di settembre e al di sopra della previsione dello 0,2%. Il Bureau of Labor Statistics (BLS) non ha pubblicato i dati su base annua di ottobre a causa della sospensione delle attività del governo federale dello scorso anno.

L’indice del dollaro USA (DXY) sale dello 0,68% a circa 102,38, mentre il rendimento del Treasury statunitense decennale di riferimento aumenta di 12 punti base, tornando al 5,00%.

La presidente della Fed di Dallas, Lorie Logan, ha dichiarato che la Fed ha bisogno di «almeno altri due rialzi dei tassi da 25 punti base» e che «potrebbe essere possibile procedere più rapidamente questo inverno». Ha affermato che il tasso di riferimento si trova almeno 50 punti base al di sotto di un livello moderatamente restrittivo e ha richiamato l’attenzione sulle pressioni inflazionistiche che vanno oltre le interruzioni delle forniture energetiche legate alla guerra.

Prima della pubblicazione dei dati, il governatore della Fed Christopher Waller aveva dichiarato che a dicembre potrebbe essere necessario un rialzo dei tassi di mezzo punto percentuale qualora il CPI core di ottobre si attestasse «intorno allo 0,3% o al di sopra». Secondo lo strumento CME FedWatch, gli operatori attribuiscono ora una probabilità dell’89,2% a un rialzo di 25 punti base e del 10,8% a un rialzo di 50 punti base.

Nel frattempo, la Banca del Giappone (BoJ) prosegue lungo un percorso di graduali rialzi dei tassi, con il tasso di riferimento all’1,25%. Il rendimento del titolo di Stato giapponese decennale si attesta intorno al 2,17%, circa 283 punti base al di sotto dell’omologo statunitense. L’aumento dei rendimenti statunitensi e il rafforzamento del dollaro USA pesano sullo yen giapponese, mentre la prospettiva di ulteriori rialzi della Fed potrebbe mantenere ampio il differenziale tra i tassi di interesse statunitensi e giapponesi.

Con un calendario economico giapponese poco fitto per il resto della settimana, gli operatori su USD/JPY si concentreranno sugli interventi dei funzionari della Fed e sui dati dei prezzi alla produzione, in uscita giovedì in Giappone e venerdì negli Stati Uniti.