Lo yen giapponese riduce i guadagni mentre il dollaro USA si riprende dall’inversione di tendenza post-elettorale

USD/JPY torna sopra 158,00 dopo il rimbalzo dai minimi di seduta a 157,39.
Il dollaro statunitense è sceso su tutti i fronti dopo le notizie secondo cui i democratici hanno conquistato il controllo della Camera e del Senato alle elezioni di metà mandato.
I solidi fondamentali macroeconomici statunitensi e i persistenti timori per il conflitto in Medio Oriente sostengono il dollaro.

Lo yen giapponese (JPY) mantiene moderati guadagni nei confronti del dollaro statunitense (USD) mercoledì, ma ha restituito quasi la metà del terreno conquistato dopo la notizia di una netta vittoria dei democratici alle elezioni statunitensi di metà mandato. Al momento della stesura, USD/JPY scambia intorno a 158,15 dopo essere rimbalzato dai minimi di seduta a 157,39, pur restando al di sotto del massimo intraday di 158,75.

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Gli investitori hanno venduto il dollaro statunitense su tutti i fronti durante la sessione asiatica di mercoledì, dopo che le notizie hanno confermato la conquista da parte dei democratici del controllo del Congresso e anche del Senato, dove la contesa era più incerta, in un netto voto di sfiducia nei confronti delle politiche del presidente Donald Trump.

I timori di una regolamentazione più severa dell’IA hanno spaventato gli investitori

I mercati si aspettano che i democratici introducano una regolamentazione del settore dell’intelligenza artificiale (IA) e pongano un freno alla costruzione di centri dati. Questo ha spinto gli investitori a rifugiarsi nella sicurezza dei titoli di Stato statunitensi, facendo scendere i rendimenti e il dollaro e sostenendo i tradizionali beni rifugio, come lo yen giapponese e il franco svizzero.

In una prospettiva più ampia, tuttavia, il dollaro statunitense resta sostenuto da solidi fondamentali, che probabilmente limiteranno i tentativi di ribasso. Nel prosieguo della giornata, l’attenzione si sposterà sul rapporto ADP sulla variazione dell’occupazione negli Stati Uniti, che dovrebbe evidenziare un moderato rallentamento della crescita occupazionale a ottobre, mentre l’indice dei responsabili degli acquisti (PMI) dei servizi dell’ISM dovrebbe attestarsi su livelli coerenti con una solida attività economica.

Inoltre, la situazione del conflitto in Medio Oriente resta incerta, nonostante i continui sforzi per riavviare il processo negoziale, mantenendo il petrolio Brent ben al di sopra dei 100 dollari. Gli Stati Uniti hanno sferrato un attacco contro obiettivi iraniani poche ore prima delle elezioni e Trump ha mantenuto aperta la possibilità di ulteriori attacchi. I timori di una guerra su vasta scala spingerebbero probabilmente al rialzo i prezzi del petrolio e restituirebbero al dollaro statunitense il suo ruolo di bene rifugio.

Domande frequenti sulle elezioni statunitensi di metà mandato

Che cosa sono le elezioni statunitensi di metà mandato?

Le elezioni statunitensi di metà mandato sono le elezioni federali che si tengono a metà del mandato quadriennale del presidente. Gli elettori scelgono tutti i 435 membri della Camera dei rappresentanti, circa un terzo del Senato e, in molti Stati, i governatori e altri rappresentanti a livello statale e locale.

Quando si terranno le elezioni di metà mandato del 2026?

Il giorno delle elezioni è martedì 3 novembre 2026. La legge federale lo fissa al martedì successivo al primo lunedì di novembre. In molti Stati sono già in corso il voto anticipato e quello per corrispondenza.

Perché le elezioni statunitensi di metà mandato sono importanti?

Determinano quale partito controllerà ciascuna camera del Congresso negli ultimi due anni del mandato del presidente Donald Trump. Il partito di maggioranza stabilisce l’agenda legislativa, sceglie i presidenti delle commissioni e, al Senato, controlla la conferma delle nomine dei giudici e degli alti funzionari.

Si vota anche per il presidente alle elezioni di metà mandato del 2026?

No. Il presidente viene eletto ogni quattro anni; le prossime elezioni presidenziali si terranno a novembre 2028. Le elezioni di metà mandato sono spesso considerate un referendum sul partito del presidente in carica, che storicamente tende a perdere seggi alla Camera.

In che modo le elezioni di metà mandato del 2026 potrebbero influire sul dollaro statunitense?

La maggior parte degli analisti si aspetta una reazione modesta e di breve durata del dollaro statunitense, piuttosto che una tendenza duratura. Un Congresso diviso è ampiamente considerato lo scenario di base ed è già in parte scontato dai mercati. I rendimenti dei Treasury potrebbero reagire in modo più marcato ai risultati. Gli esiti che alimentano le aspettative di stimoli fiscali tendono a far salire i rendimenti e il dollaro statunitense, mentre uno stallo che limita nuove spese può far scendere entrambi. Anche le tensioni politiche, come gli scontri sui finanziamenti o sul tetto del debito, possono sostenere brevemente il dollaro in quanto bene rifugio. Su un orizzonte di sei-dodici mesi, la crescita e la politica della Fed contano più del voto.

Come si comportano di solito le azioni in prossimità delle elezioni di metà mandato?

Storicamente, le azioni statunitensi hanno mostrato debolezza prima delle elezioni di metà mandato e forza dopo il voto. Dal 1950, l’S&P 500 ha registrato un rialzo nei 12 mesi successivi a ogni elezione di metà mandato, in 19 casi su 19, con un guadagno medio di circa il 15%. Gli analisti collegano questo andamento al venir meno dell’incertezza una volta noti i risultati. I risultati passati non garantiscono rendimenti futuri e alcuni strategist osservano che le valutazioni elevate del 2026 potrebbero mettere alla prova questa serie positiva.

Un Congresso diviso è positivo per i mercati?

I mercati hanno spesso accolto con favore un assetto in cui presidenza e Congresso sono controllati da partiti diversi, perché lo stallo rende meno probabili cambiamenti radicali in materia di imposte, spesa e regolamentazione. Con un presidente repubblicano, l’S&P 500 ha storicamente registrato buone performance negli anni successivi alle elezioni di metà mandato che hanno diviso il controllo del Congresso tra i partiti. I rischi sono legati alle scadenze per l’approvazione dei finanziamenti, agli scontri sul tetto del debito e alle indagini del Congresso, che possono accentuare la volatilità a breve termine.

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