美元下跌，美元/瑞郎因以色列-黎巴嫩停火消息上涨
Di Akhtar Faruqui
Aggiornato: 4 Jun 2026
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美元/瑞郎终止了连续三天的上涨走势，周四亚洲时段交投于0.7910附近。由于以色列和黎巴嫩周三同意重启停火协议，风险偏好缓和，美元（USD）走软，导致该货币对贬值。
- 美元/瑞郎下跌，因以色列和黎巴嫩周三重启停火后，美元因风险偏好缓和而承压。
- 随着强劲的5月就业数据激发市场对美联储加息的预期，美元可能重新站稳脚跟。
- 施莱格尔（Schlegel）近日表示，瑞士央行（SNB）已准备好干预，以应对中东局势推动的瑞郎高估压力。
美元/瑞郎结束连续三天的涨势，周四亚洲时段交投于0.7910附近。该货币对因以色列和黎巴嫩周三同意重启停火，导致风险偏好缓和，美元（USD）走弱而贬值。然而，这一协议要求伊朗支持的真主党实现“完全停火”。该协议是在美国主导的华盛顿谈判后通过联合声明宣布的。
以色列和黎巴嫩虽无正式外交关系，但双方同意设立若干“试点安全区”，由黎巴嫩武装部队“排除所有非国家行为者，独家控制该地区”。
美元/瑞郎的下行空间可能受限，因为随着市场对美联储（Fed）今年加息预期的上升，美元可能重新获得支撑。强于预期的美国就业数据，包括5月ADP私营部门就业和JOLTS职位空缺，显示美国劳动力市场韧性。这些报告可能促使交易员加大押注美联储将维持更长时间的高利率。
随着伊朗战争持续扰乱能源市场，推高油价并加剧通胀，市场预期发生显著变化。交易员正调整为更鹰派的前景，CME FedWatch 工具目前显示美联储12月加息的概率接近42%。
瑞士央行（SNB）行长马丁·施莱格尔（Martin Schlegel）指出，瑞郎的实际高估明显低于名义高估。施莱格尔补充称，央行已提高干预外汇市场的准备，以应对因中东紧张局势升级而引发的避险货币升值压力。
瑞郎常见问题（FAQ）
瑞士法郎(CHF)是瑞士的官方货币。它是全球十大交易量最大的货币之一，其交易量远远超过瑞士的经济规模。它的价值取决于广泛的市场情绪、该国的经济健康状况或瑞士国家银行(SNB)采取的行动，以及其他因素。2011年至2015年间，瑞士法郎与欧元(EUR)挂钩。瑞士突然取消了与美元的联系汇率制，导致瑞士法郎升值逾20%，引发市场动荡。尽管瑞士不再与欧元挂钩，但由于瑞士经济对邻国欧元区的高度依赖，瑞士法郎的走势往往与欧元的走势高度相关。
瑞士法郎(CHF)被认为是一种避险资产，或投资者在市场紧张时倾向于购买的货币。这是由于瑞士在世界上的地位:稳定的经济、强劲的出口部门、庞大的央行储备，以及在全球冲突中长期保持中立的政治立场，使瑞士货币成为投资者逃避风险的一个不错选择。动荡时期可能会使瑞郎兑其他被视为投资风险更高的货币升值。
瑞士国家银行(SNB)每年召开四次会议——每季度一次，少于其他主要央行——来决定货币政策。央行的目标是将年通胀率控制在2%以下。当通货膨胀高于目标或预计在可预见的未来高于目标时，银行将试图通过提高政策利率来抑制价格增长。较高的利率通常对瑞士法郎(CHF)有利，因为它们会导致更高的收益率，使该国对投资者更具吸引力。相反，较低的利率往往会削弱瑞郎。
瑞士发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响瑞士法郎(CHF)的估值。瑞士经济总体稳定，但经济增长、通货膨胀、经常账户或央行外汇储备的任何突然变化都有可能引发瑞郎的波动。总体而言，经济高增长、低失业率和高信心对瑞郎有利。相反，如果经济数据显示势头减弱，瑞郎可能会贬值。
作为一个小而开放的经济体，瑞士严重依赖邻近欧元区经济体的健康发展。欧盟是瑞士的主要经济伙伴和重要的政治盟友，因此欧元区的宏观经济和货币政策稳定对瑞士至关重要，因此对瑞士法郎(CHF)也至关重要。有了这种依赖性，一些模型表明，欧元(EUR)和瑞士法郎的命运之间的相关性超过90%，或者接近完美。
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