Il dollaro neozelandese si deprezza mentre le scommesse su un rialzo dei tassi della Fed sostengono il dollaro USA

L’inflazione elevata negli Stati Uniti e i segnali restrittivi della Fed aumentano le probabilità di un rialzo dei tassi a dicembre, rafforzando il dollaro statunitense.
Il rendimento dei titoli di Stato neozelandesi a 10 anni scende al 4,76%, sostenuto dalla forte domanda in asta dopo i risultati elettorali preliminari.
La possibile continuità di governo della coalizione guidata dal Partito Nazionale potrebbe sostenere il NZD, ma per i risultati elettorali ufficiali occorrerà attendere il 27 novembre.

NZD/USD perde terreno per il terzo giorno consecutivo e scambia intorno a 0,5550 durante la sessione europea di giovedì. La coppia valutaria si deprezza mentre il dollaro statunitense (USD) si mantiene solido, sostenuto da aspettative sempre più orientate a una politica restrittiva della Federal Reserve (Fed), alimentate dai dati sull’inflazione statunitense misurata dall’indice dei prezzi al consumo (CPI), superiori alle attese.

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Gli operatori hanno aumentato le scommesse su un rialzo dei tassi a dicembre dopo che, all’inizio di questa settimana, il governatore della Fed Christopher Waller ha indicato che sosterrebbe un aumento di un quarto di punto percentuale, o persino di mezzo punto qualora l’inflazione peggiorasse. Secondo lo strumento FedWatch del CME, i mercati scontano ora una probabilità dell’87% di un rialzo dei tassi a dicembre, oltre a una probabilità di quasi il 13% di un aumento più consistente, pari a 50 punti base.

In Nuova Zelanda, al momento della stesura, il rendimento dei titoli di Stato a 10 anni è in calo di 3 punti base al 4,76%, sulla scia della forte domanda in asta dopo che i risultati elettorali preliminari hanno attenuato i timori sulle prospettive dei conti pubblici del Paese.

Nel frattempo, i risultati elettorali preliminari, secondo cui la coalizione uscente guidata dal Partito Nazionale potrebbe mantenere il potere, hanno offerto un certo sostegno al dollaro neozelandese (NZD). Questo esito, infatti, manterrebbe probabilmente inalterati sia il mandato della Reserve Bank of New Zealand (RBNZ), incentrato esclusivamente sull’inflazione, sia le attuali politiche di spesa pubblica. Il quadro politico rimane tuttavia incerto in attesa dei risultati ufficiali del 27 novembre.

Gli analisti di Brown Brothers Harriman sottolineano che gli sviluppi politici restano centrali per le prospettive della politica economica neozelandese, osservando che «la coalizione di centrodestra al governo in Nuova Zelanda detiene una maggioranza di un solo seggio dopo le elezioni di domenica, con i risultati definitivi attesi per il 27 novembre». Evidenziano che la coalizione uscente guidata dal Partito Nazionale «vuole mantenere il mandato della RBNZ incentrato esclusivamente sulla stabilità dei prezzi, in vigore dal dicembre 2023», a differenza del Partito Laburista, che «si è presentato alle elezioni proponendo il ritorno a un duplice mandato su inflazione e occupazione». Questa netta divergenza sull’assetto della banca centrale è considerata un elemento importante per le aspettative sul percorso della politica monetaria incorporate nei prezzi di mercato.

Domande frequenti sul dollaro neozelandese

Quali sono i principali fattori che influenzano il dollaro neozelandese?

Il dollaro neozelandese (NZD), noto anche come Kiwi, è una valuta molto conosciuta e scambiata dagli investitori. Il suo valore dipende in larga misura dallo stato di salute dell’economia neozelandese e dalla politica della banca centrale del Paese. Esistono tuttavia anche alcuni fattori specifici che possono influenzarne l’andamento. Le condizioni dell’economia cinese tendono a incidere sul Kiwi, poiché la Cina è il principale partner commerciale della Nuova Zelanda. Le notizie negative sull’economia cinese si traducono probabilmente in minori esportazioni neozelandesi verso il Paese, penalizzando l’economia e, di conseguenza, la sua valuta. Un altro fattore che influenza il NZD è il prezzo dei prodotti lattiero-caseari, che rappresentano la principale voce delle esportazioni neozelandesi. Prezzi elevati di questi prodotti aumentano i ricavi delle esportazioni, contribuendo positivamente all’economia e quindi al NZD.

In che modo le decisioni della RBNZ incidono sul dollaro neozelandese?

La Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) mira a raggiungere e mantenere un tasso di inflazione compreso tra l’1% e il 3% nel medio termine, puntando a mantenerlo vicino al valore centrale del 2%. A tal fine, la banca stabilisce un livello adeguato dei tassi di interesse. Quando l’inflazione è troppo elevata, la RBNZ aumenta i tassi per raffreddare l’economia, ma questa misura fa salire anche i rendimenti obbligazionari, rendendo più attraente per gli investitori investire nel Paese e sostenendo così il NZD. Al contrario, tassi di interesse più bassi tendono a indebolire il NZD. Anche il cosiddetto differenziale dei tassi, ossia il confronto tra i tassi neozelandesi, attuali o attesi, e quelli fissati dalla Federal Reserve statunitense, può svolgere un ruolo determinante nell’andamento della coppia NZD/USD.

In che modo i dati economici influenzano il valore del dollaro neozelandese?

I dati macroeconomici pubblicati in Nuova Zelanda sono fondamentali per valutare lo stato dell’economia e possono incidere sul valore del dollaro neozelandese (NZD). Un’economia solida, caratterizzata da una crescita sostenuta, una bassa disoccupazione e un elevato livello di fiducia, favorisce il NZD. Una crescita economica elevata attira investimenti esteri e può indurre la Reserve Bank of New Zealand ad aumentare i tassi di interesse, se tale solidità si accompagna a un’inflazione elevata. Al contrario, se i dati economici sono deboli, il NZD tende a deprezzarsi.

In che modo la propensione al rischio sui mercati incide sul dollaro neozelandese?

Il dollaro neozelandese (NZD) tende a rafforzarsi nelle fasi di maggiore propensione al rischio, ossia quando gli investitori ritengono contenuti i rischi complessivi sui mercati e sono ottimisti sulla crescita. Ciò tende a favorire prospettive migliori per le materie prime e per le cosiddette «valute legate alle materie prime», come il Kiwi. Al contrario, il NZD tende a indebolirsi nei periodi di turbolenza sui mercati o di incertezza economica, poiché gli investitori tendono a vendere le attività più rischiose e a rifugiarsi in beni rifugio più stabili.

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