欧元：贸易加权强势掩盖美元疲软 – 德国商业银行
Di FXStreet Insights Team
Data di Pubblicazione: 6 Mar 2026 | Data di Modifica: 6 Mar 2026
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德国商业银行（Commerzbank）的沃尔克马尔·鲍尔（Volkmar Baur）考察了欧元是否真的疲软或强劲，指出在购买力平价下，欧元/美元的低估与仍然高企的贸易加权欧元形成对比。被低估的亚洲货币，特别是人民币和新台币，机械性地提升了欧元的贸易加权指数，使其尽管近期有所软化，仍然接近25年区间的上限。
德国商业银行（Commerzbank）的沃尔克马尔·鲍尔（Volkmar Baur）考察了欧元是否真的疲软或强劲，指出在购买力平价下，欧元/美元的低估与仍然高企的贸易加权欧元形成对比。被低估的亚洲货币，特别是人民币和新台币，机械性地提升了欧元的贸易加权指数，使其尽管近期有所软化，仍然接近25年区间的上限。
亚洲扭曲了贸易加权欧元
“诚然，在本周之后，欧洲央行（ECB）没有人会再问欧元是否过强，正如上周的情况。”
“怎么会出现欧元被认为过强的情况，而在购买力平价的衡量下，它似乎仍然相对于美元被低估？”
“对我来说，解决方案在于欧元相对于美元的汇率对欧元来说是最重要的。”
“但这只是众多汇率中的一个。当强势欧元与更强势的美元相比时，它仍然显得疲软。”
“如果我们转而查看欧洲央行（ECB）计算的相对于其他40种货币的贸易加权欧元，我们会看到欧元在最近几周确实有所疲软。然而，它在1月28日创下的历史高点并没有太远。”
“人民币和新台币共同占据了欧洲央行计算的贸易加权欧元的约17%。这意味着，仅这两种货币就使欧元比如果这些货币没有如此严重低估时强约5%。在这种情况下，贸易加权欧元仍将处于过去25年交易区间的上限，但不会显著强劲。”
（本文由人工智能工具生成，并经过编辑审核。）
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