人民币：贸易顺差缓冲人民币兑美元走势 – 德国商业银行
Di FXStreet Insights Team
Aggiornato: 14 Jul 2026
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德国商业银行（Commerzbank）的亨利·郝博士报告称，中国6月份贸易数据强劲超预期，出口同比增长27%，进口同比增长36%，主要受全球人工智能基础设施需求推动。
德国商业银行（Commerzbank）的亨利·郝博士报告称，中国6月贸易数据强劲超预期，出口同比增长27%，进口增长36%，主要受全球人工智能基础设施需求推动。他指出，外部账户的繁荣与国内消费疲软形成鲜明对比，但持续的贸易顺差和CFETS人民币指数高于102支撑了人民币的韧性，尽管美元兑人民币（USD/CNY）和离岸人民币（USD/CNH）因美元整体走强而小幅上升。
贸易顺差支撑人民币走强
“中国6月贸易数据带来利好惊喜，巩固了以人工智能驱动的出口繁荣，成为塑造国家外部账户的主要力量。6月出口同比增长27.0%（彭博共识为19.0%），高于5月的19.4%。”
“目前市场关注周三公布的第二季度GDP数据，彭博共识预计同比增长4.5%，较第一季度的5.0%有所放缓。周一，李强总理承诺加大逆周期调节力度，释放内需潜力，强化了我们对政策制定者警惕增长放缓风险并准备在数据不及预期时采取行动的看法。”
“外部部门繁荣与国内消费持续疲软之间的结构性分化，仍是中国K型经济叙事中的核心矛盾。”
“贸易数据的强劲表现进一步支持人民币持续韧性的观点。CFETS人民币指数自6月底以来一直在102以上交易，该水平为四年来首次出现。”
“持续的顺差流入为人民币走强提供了基本支撑。在外汇市场上，美元兑人民币（USD/CNY）昨日上涨50点至6.78，离岸美元兑人民币（USD/CNH）小幅上升30点至6.79，反映出贸易数据公布前美元的适度走强。”
（本文借助人工智能工具生成，并由编辑审核。 了解更多。）
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