印度尼西亚：标普后乐观情绪面临疲弱风险承接 – 星展银行
Di FXStreet Insights Team
Aggiornato: 15 Jul 2026
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星展集团研究部经济学家 Radhika Rao 指出，标普全球评级维持了印度尼西亚的主权信用评级和稳定展望，理由是财政纪律以及对旗舰支出将得到合理化和收入将改善的预期。
DBS集团研究经济学家Radhika Rao指出，标普全球评级维持了印度尼西亚的主权评级和稳定展望，理由是财政纪律以及对旗舰支出将被合理化、收入将改善的预期。然而，她强调，随着西亚紧张局势再度升温、美国收益率走高、印尼盾在USD/IDR 18000附近走弱，以及IDR收益率曲线明显趋平，市场对本地资产的乐观情绪受到抑制，这限制了持续反弹的前景。
标普支撑遇上外部逆风
"标普全球评级维持了印度尼西亚的主权评级和稳定展望，与其谨慎的同行形成分化。该机构强调，该国在历届政府下都保持了财政纪律，这支撑了积极的信用状况，此外，市场也因其承诺将遵守占GDP -3%的赤字目标而感到安心。"
"积极看法还建立在这样一种可能性之上：对旗舰项目的支出，尤其是免费餐食计划，将被合理化，同时预计中央化出口机构将提振收入。"
"通过清晰的中期整合战略、增强收入动员以及审慎的支出管理，展现出对财政纪律的可信承诺，将是及时的。"
"同样重要的将是围绕财政优先事项、融资计划和或有负债进行透明沟通，这有助于降低政策不确定性，并强化市场对政府债务可持续性承诺的信心。下调风险的降低对本地资产市场构成了顺风。"
"USD/IDR重新回到18000上方，接近印尼盾的新低，吸引了干预风险。与西亚冲突前的水平相比，IDR 2Y收益率（generic）已上调近200bp，幅度远大于长端，此前在加息以及官方偏好提供有吸引力的利差的推动下，本质上使曲线趋平。在外部压力消退之前，本地市场的任何有意义反弹都将被证明只是短暂的。"
（本文由人工智能工具协助生成，并经编辑审核。 了解更多。）
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