• 鹰派美联储决议推升美元至两月高位，中间价顺势调贬。
• 中间价调贬34基点报6.8130，在岸收盘下跌54点。
• 美伊谅解备忘录正式生效，中方欢迎并呼吁各方兑现承诺。

6月18日，人民币对美元中间价报6.8130，较前一交易日中间价6.8096调贬34基点，创6月11日以来一周新低。这是人民币中间价连续第三个交易日走弱——此前周三中间价从周二的6.8108调至6.8096。

值得关注的是，今日中间价（6.8130）与路透社编制的分析师预测（6.7752）之间差距达378基点。此前几日，中间价与市场预测的偏离幅度分别为：6月15日偏弱约540点、6月16日偏弱约500点、6月17日偏弱约400点。偏离幅度逐日收窄，显示官方对汇率走势的态度正从"坚决阻挡升值"转向"允许渐进式有序贬值"。

美联储鹰派决议引爆美元，点阵图9人预期加息

北京时间6月18日凌晨，美联储公布6月利率决议，FOMC以12-0全票通过，维持联邦基金利率在3.50%-3.75%不变——这是继去年9月首次启动宽松周期以来连续第四次暂停降息。

本次会议是沃什就任美联储主席后的首次政策会议。政策声明出现重大变化：声明大幅缩短，彻底删除前瞻指引及"额外调整"等宽松倾向措辞，标志政策框架转向完全数据依赖。

点阵图意外偏鹰：18名提交预测的官员中，9人预期今年加息（3人预期加息25基点、5人预期加息50基点、1人预期加息75基点），仅1人预期降息，2026年底利率中位数升至3.8%。经济预测显示，2026年GDP增长预期被下调至2.2%，核心PCE通胀上调至约3.3%。

不过，主席沃什试图淡化鹰派信号，称点阵图"没有用处"，其本人未提交利率预测，并提醒市场勿过度解读委员预测。沃什同时宣布成立五个工作组，检讨对外沟通、通胀数据评估及AI对生产力影响等议题。

决议公布后，美元指数大涨0.85%，站上100整数关口，收报100.37，为3月31日以来最强水平，创3月2日以来最大单日涨幅。CME FedWatch显示，市场已定价美联储12月加息概率达83%-85%。

美伊谅解备忘录正式生效，特朗普警告或恢复打击

美伊双方已于美国当地时间6月17日远程签署谅解备忘录并生效。文件由特朗普亲自签署，伊朗外交部发言人巴加埃表示，自生效起60天内将就核问题和制裁问题展开谈判。伊朗公布临时协议文本，双方承诺互不干涉内政，伊朗承诺不发展核武器，在国际原子能机构监督下处置浓缩核材料库存，美方谈判期间不新增制裁。

然而，特朗普同时发出警告，称谅解备忘录并非最终协议，若对执行情况不满意或伊朗"行为不当"，美国将恢复军事打击。美伊协议中包含规模达3000亿美元的经济发展和重建基金。

外交部发言人林剑18日在例行记者会上表示，中方欢迎美伊签署第一阶段谅解备忘录，这对缓和局势紧张、巩固停火势头有积极意义，希望包括美伊在内的各方秉持契约精神，切实兑现承诺。

潘功胜宣布多项离岸金融与汇率改革举措

在2026陆家嘴论坛上，央行行长潘功胜宣布多项即将出台的政策措施：一是完善短端利率调控机制；二是创设境外央行回购工具；三是在上海自贸区开展离岸人民币外汇交易试点；四是研究设立特定情景非银流动性支持宏观审慎工具；五是会同上海市政府出台《上海国际金融中心发展离岸金融行动方案》；六是银行间市场数据报告库正式挂牌。证监会主席吴清亦表示，将平稳推动液化天然气期货期权上市，会同人民银行研究推进人民币外汇期货试点。

核心逻辑：鹰派FOMC驱动美元大涨，人民币被动承压

今日人民币走弱的核心驱动是美联储6月决议的超预期鹰派。点阵图显示9名官员预期今年加息，远超市场此前预期的3-4人。美元指数单日大涨0.85%至两月高位，在岸人民币收盘下跌54点。

但有几个结构性特征值得注意：

① 离岸表现强于在岸——早盘在岸贬值0.12%的同时，离岸反而升值0.12%。离岸未完全跟随在岸贬值，说明境外市场对人民币中长期前景仍有信心，部分资金仍在逢低吸纳人民币资产。

② 中间价偏离幅度逐日收窄——6月15日偏弱540点→16日偏弱500点→17日偏弱400点→18日偏弱378点。偏离幅度持续收窄，暗示官方对汇率的态度正从"坚决阻挡升值"转向"容忍渐进式有序贬值"，这可能为人民币提供更大的双向波动空间。

③ 沃什淡化点阵图的重要性——尽管点阵图偏鹰，但沃什称点阵图"没有用处"、本人未提交预测，并强调政策利率具有"限制性"。花旗分析师认为，就业数据夏季可能转弱，加上近期油价急跌或令通胀更快降温，加息预期仍有降温空间，美元指数升幅或受限在101左右。

后续三个关键变量：

① 美联储政策路径——市场已定价12月加息概率超80%，但沃什的鸽派表态与点阵图的鹰派信号之间存在张力。后续通胀与就业数据将决定最终方向。

② 中间价信号——偏离幅度持续收窄，需关注是否进一步收窄甚至转向，这将反映官方对汇率走势的真实态度。

③ 美伊协议执行情况——特朗普的"恢复打击"警告意味着地缘风险尚未完全解除。若执行出现波折，避险情绪可能卷土重来，进一步推升美元。

综合判断：短期人民币在强美元环境下承压，6.76-6.77构成短期支撑区间。美联储鹰派决议的冲击仍需消化，但沃什的鸽派表态、离岸市场的相对韧性以及中间价偏离幅度的收窄，均暗示人民币不具备持续大幅贬值的基础。后续走势将取决于美联储政策路径的进一步明朗化与国内经济数据的修复进度——若后续美国经济数据走弱或沃什释放更明确鸽派信号，人民币有望在6.76附近企稳甚至反弹；反之若通胀持续超预期，美元可能进一步走强，人民币或测试6.78-6.80区间。