로이터 설문조사, 경제학자들 “ECB, 12월 금리 2.75%로 인상” 한목소리

목요일 발표된 로이터 설문조사에 따르면 유럽중앙은행(ECB)은 12월 예금금리를 25베이시스 포인트(bp) 인상해 2.75%로 올릴 것으로 예상된다. 설문에 참여한 이코노미스트 71명 전원이 다음 달 금리 인상을 예상했다. 이 중 46명은 예금금리가 2.75%에서 정점에 도달할 것으로 전망했으며, 나머지 25명은 추가 인상을 예상하면서 그 시기로 2027년 1분기를 가장 유력하게 봤다.

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이코노미스트들은 한 달 전보다 인플레이션 전망치를 상향 조정했으며, 현재 유로존 인플레이션이 적어도 2027년 2분기까지 ECB 목표치인 2%의 약 두 배 수준을 유지할 것으로 예상한다.

이들은 연평균 인플레이션이 2026년 3.1%, 2027년 2.8%를 기록할 것으로 전망했다. 이는 10월 조사 당시 전망치인 3.0%와 2.6%보다 높아진 수치다. 근원 인플레이션도 상승해 이번 분기 평균 2.6%, 2027년 1분기 평균 2.8%를 기록할 것으로 예상된다.

성장 전망도 개선됐다. 이코노미스트들은 현재 유로존 경제가 2026년 1.1%, 2027년 1.3% 성장할 것으로 예상한다. 이는 10월 조사 당시 전망치인 1.0%와 1.2%에서 각각 상향 조정된 것이다.

ECB 관련 자주 묻는 질문

ECB는 어떤 기관이며 유로화에 어떤 영향을 미치나요?

독일 프랑크푸르트에 있는 유럽중앙은행(ECB)은 유로존의 중앙은행입니다. ECB는 유로존의 금리를 결정하고 통화정책을 운용합니다. ECB의 핵심 책무는 물가 안정으로, 인플레이션을 2% 안팎으로 유지하는 것을 의미합니다. 이를 달성하기 위한 주된 수단은 금리 인상 또는 인하입니다. 상대적으로 높은 금리는 일반적으로 유로화 강세로 이어지며, 반대의 경우에는 유로화 약세로 이어집니다. ECB 정책위원회는 연간 여덟 차례 열리는 회의에서 통화정책을 결정합니다. 유로존 각국 중앙은행 총재들과 크리스틴 라가르드 ECB 총재를 포함한 상임위원 6명이 의사결정에 참여합니다.

양적완화(QE)란 무엇이며 유로화에 어떤 영향을 미치나요?

극단적인 상황에서 유럽중앙은행은 양적완화라는 정책 수단을 시행할 수 있습니다. 양적완화(QE)는 ECB가 유로화를 발행해 은행과 기타 금융기관으로부터 자산을 매입하는 과정으로, 매입 대상은 주로 국채나 회사채입니다. 양적완화는 일반적으로 유로화 약세로 이어집니다. 양적완화는 단순히 금리를 낮추는 것만으로는 물가 안정 목표를 달성하기 어려울 때 사용하는 최후의 수단입니다. ECB는 2009~2011년 글로벌 금융위기 당시와 인플레이션이 지속적으로 낮은 수준에 머물렀던 2015년, 그리고 코로나19 팬데믹 기간에 양적완화를 시행했습니다.

양적긴축(QT)이란 무엇이며 유로화에 어떤 영향을 미치나요?

양적긴축(QT)은 양적완화와 반대되는 정책입니다. 양적완화 이후 경제가 회복되고 인플레이션이 상승하기 시작할 때 시행합니다. 양적완화에서는 유럽중앙은행(ECB)이 금융기관으로부터 국채와 회사채를 매입해 유동성을 공급하는 반면, 양적긴축에서는 채권 추가 매입을 중단하고 기존 보유 채권의 만기 도래 시 회수되는 원금도 재투자하지 않습니다. 이는 일반적으로 유로화에 긍정적이며 강세 요인으로 작용합니다.

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