Sarapan Pasaran Harian TMGM: 25 September 2026

Sorotan Pagi

• Pegawai Rizab Persekutuan terus memberi isyarat bahawa inflasi kekal sukar untuk dikembalikan kepada sasaran, dengan Presiden Fed New York John Williams berkata kejutan bekalan yang berulang tidak boleh diabaikan dan penggubal dasar lain menunjukkan bahawa pengetatan lanjut mungkin masih diperlukan.
• Hasil Perbendaharaan A.S. kekal tinggi ketika dolar mengukuh secara meluas, dengan hasil 10 tahun disebut pada 5.14% dan Indeks Dolar mencecah 101.40, paras tertingginya sejak akhir Julai.
• Bank of Mexico mengekalkan kadar penanda arasnya tidak berubah pada 6.50% dalam keputusan sebulat suara dan melonggarkan panduan hadapannya, dengan menyatakan bahawa dasar tidak perlu bertindak balas secara mekanikal terhadap pelarasan Rizab Persekutuan yang dijangkakan.
• Pegawai Jepun mempertahankan kebebasan Bank of Japan dan berkata kenaikan kadar terbaru itu bertujuan untuk mencapai sasaran inflasi, manakala yen stabil dan hasil JGB meningkat ke paras tertinggi 30 tahun.
• Pegawai Bank of England memberi amaran bahawa harga tenaga tinggi yang berterusan boleh merumitkan prospek dasar, dengan Gabenor Andrew Bailey berkata pemindahan kesan setakat ini masih terkawal tetapi keadaan masih di peringkat awal.
• Minyak mentah WTI kekal di atas $91 setong selepas berayun lebih rendah daripada hampir $96, apabila risiko bekalan di Timur Tengah dan laporan kemungkinan kemajuan diplomatik A.S.-Iran menarik harga minyak ke arah yang bertentangan.
• Reuters melaporkan bahawa perunding A.S. dan Iran sedang membincangkan perjanjian berperingkat yang dikaitkan dengan Selat Hormuz, walaupun isu leverage masih memperlahankan kemajuan.
• Presiden China Xi Jinping berkata Beijing dan Washington harus mencari cara baharu untuk negara-negara besar hidup bersama dan bertindak sebagai rakan kongsi, bukannya pesaing, semasa lawatannya ke Washington.
• Rizab Persekutuan membuka proses ulasan awam bagi dua cadangan stablecoin yang akan menetapkan keperluan rizab, modal, pengurusan risiko dan kelulusan untuk penerbit stablecoin pembayaran yang diselia.
• Bursa kripto Bitget berkata penggodam mencuri kira-kira $351.6 juta daripada beberapa hot wallet, mendorong penggantungan sementara pengeluaran sementara platform itu menjalankan pemeriksaan keselamatan.

Perkembangan Pasaran

Kadar, FX dan Komoditi

Dolar A.S. mengukuh secara meluas sepanjang tempoh pelaporan, dengan Indeks Dolar mencecah 101.40, paras tertingginya sejak akhir Julai. Hasil Perbendaharaan A.S. 10 tahun disebut pada 5.14%, paras tertinggi sejak Julai 2007. USD/JPY menyentuh 159.00 pada Khamis sebelum susut kepada sekitar 158.10 pada Jumaat, EUR/USD didagangkan berhampiran 1.1375 dan GBP/USD berlegar sedikit di atas 1.3200, paras terendahnya dalam hampir tiga bulan. Dalam komoditi, minyak mentah WTI didagangkan di atas $91 selepas berundur daripada paras tinggi hampir $96, manakala emas susut di bawah $4,300 dan didagangkan berhampiran $4,275.

Makroekonomi & Bank Pusat

Pegawai Fed Kekalkan Tumpuan terhadap Usaha Membendung Inflasi ketika Kejutan Bekalan dan Tekanan Harga Berterusan

Pegawai Rizab Persekutuan terus menegaskan bahawa inflasi kekal sebagai cabaran dasar utama. Presiden Fed New York John Williams berkata di Universiti Oxford bahawa tarif dan harga tenaga yang lebih tinggi dengan sendirinya tidak mewujudkan inflasi yang mampan, tetapi kejutan bekalan yang berulang mengekalkan tekanan harga pada paras lebih tinggi dan tidak boleh diabaikan.

Pegawai Fed lain juga terus membuka kemungkinan pengetatan lanjut. Presiden Fed Cleveland Beth Hammack berkata inflasi kekal tinggi dan memberi amaran bahawa tekanan harga yang berterusan boleh menyukarkan usaha kembali ke sasaran. Presiden Fed Philadelphia Anna Paulson berkata kenaikan kadar selanjutnya mungkin diperlukan dan berkata kenaikan pada September membantu meletakkan dasar pada kedudukan yang lebih baik untuk memerangi inflasi. Ulasan yang lebih meluas sepanjang sesi itu juga merujuk kepada pandangan Gabenor Michael Barr bahawa pelarasan dasar selanjutnya berkemungkinan diperlukan.

Mesej dasar itu hadir seiring dengan bukti daya tahan berterusan ekonomi A.S. PMI komposit A.S. bagi September disebut pada 58.4, paras tertinggi 62 bulan, meningkat daripada 56.0 pada Ogos dan melebihi konsensus 55.3, dengan sektor perkhidmatan pada paras tertinggi 59 bulan, pembuatan pada paras tertinggi 53 bulan dan tekanan harga semakin meningkat.

Banxico Kekalkan Kadar pada 6.50% dan Melonggarkan Panduan mengenai Kaitan dengan Fed

Bank of Mexico mengekalkan kadar dasar semalaman pada 6.50% untuk mesyuarat keempat berturut-turut dalam keputusan sebulat suara, selaras dengan jangkaan. Bank pusat itu berkata keputusan masa depan akan berdasarkan proses disinflasi yang sedang berlangsung, pemindahan kesan kadar pertukaran, keadaan lebihan kapasiti ekonomi dan jangkaan inflasi.

Kenyataan itu menandakan perubahan panduan yang ketara dengan menyatakan secara jelas bahawa dasar monetari Mexico tidak perlu bertindak balas secara mekanikal terhadap perubahan yang dijangkakan dalam kadar dana persekutuan kerana keadaan makroekonomi di Mexico berbeza daripada di Amerika Syarikat. Banxico juga menegaskan semula komitmennya terhadap mandat utamanya dan untuk mengukuhkan persekitaran inflasi yang rendah dan stabil.

Laporan pasaran sepanjang sesi itu menyatakan peso melemah selepas keputusan tersebut, dengan mata wang itu merosot ke paras paling lemah sejak April apabila pelabur menyerap panduan yang lebih longgar dan kadar 6.50% yang tidak berubah.

Pegawai Jepun Pertahankan Kebebasan BoJ ketika Yen Stabil dan Hasil Meningkat

Menteri Kewangan Jepun Satsuki Katayama berkata kenaikan kadar terbaru Bank of Japan dilaksanakan untuk mencapai sasaran inflasi dan berkata beliau menjangkakan bank pusat itu melaksanakan dasar monetari yang sesuai sambil berkoordinasi dengan kerajaan. Beliau juga mempertahankan kebebasan BoJ ketika pasaran kekal sensitif terhadap kelemahan yen dan risiko campur tangan rasmi.

Yen pulih sedikit pada Jumaat selepas kejatuhan mendadak awal minggu itu. USD/JPY telah menyentuh 159.00 pada Khamis, paras tertinggi sejak awal September, sebelum susut kepada sekitar 158.10 semasa dagangan Asia pada Jumaat. Peserta pasaran kekal berwaspada terhadap kemungkinan campur tangan oleh pihak berkuasa Jepun.

Hasil bon kerajaan Jepun juga meningkat, dengan hasil JGB dilaporkan pada paras tertinggi 30 tahun. Kenaikan hasil domestik membantu mengecilkan jurang dengan hasil Perbendaharaan A.S. dan memberikan sedikit sokongan kepada yen.

Pegawai BoE Kata Kejutan Tenaga Boleh Merumitkan Haluan Dasar

Gabenor Bank of England Andrew Bailey berkata pemindahan kesan daripada harga tenaga yang lebih tinggi setakat ini agak terkawal, tetapi menambah bahawa keadaan masih di peringkat awal. Komennya mengekalkan tumpuan terhadap sama ada kenaikan berterusan kos tenaga boleh mengubah latar dasar monetari.

Timbalan Gabenor Sarah Breeden mengambil nada yang lebih tegas, dengan berkata bahawa sama sekali tidak jelas terdapat laluan ke arah harga tenaga yang lebih rendah dan memberi amaran bahawa penggubal dasar tidak boleh menunggu terlalu lama untuk bertindak balas. Laporan pasaran berasingan juga menyatakan Timbalan Gabenor Breeden dan Clare Lombardelli semakin hampir untuk mengundi bagi kenaikan kadar.

Sterling kekal tertekan sepanjang sesi, dengan GBP/USD didagangkan sedikit di atas 1.3200 selepas empat penurunan harian berturut-turut.

Geopolitik, Tenaga & Komoditi

WTI Kekal di Atas $91 ketika Risiko Timur Tengah Mengimbangi Harapan terhadap Kemajuan A.S.-Iran

Harga minyak kekal tidak menentu apabila risiko geopolitik dan tajuk berita diplomatik menarik pasaran ke arah yang bertentangan. WTI didagangkan sekitar $92.60 pada waktu Asia dan kemudian stabil di atas $91, selepas berbalik daripada paras tinggi Khamis hampir $96.

Sokongan kepada minyak mentah datang daripada kebimbangan berterusan terhadap risiko bekalan di Timur Tengah, manakala tekanan datang daripada laporan bahawa Washington dan Tehran sedang membincangkan perjanjian berperingkat yang dikaitkan dengan Selat Hormuz. Reuters melaporkan bahawa perunding sedang meneroka perjanjian berperingkat untuk menamatkan konflik, walaupun isu leverage masih memperlahankan kemajuan.

Latar serantau yang lebih luas kekal tegang. Pertahanan Awam Saudi mengeluarkan amaran mengenai kemungkinan ancaman di Jazan selepas Houthi Yaman mendakwa mereka telah melancarkan puluhan peluru berpandu balistik dan dron ke atas pemasangan ketenteraan Saudi. Gabungan pimpinan Saudi berkata serangan itu menyasarkan Taif di barat Arab Saudi dan kawasan Yanbu di Laut Merah.

Emas Kekal Tertekan apabila Hasil Lebih Tinggi dan Dolar Lebih Kukuh Mengehadkan Permintaan

Emas kekal lemah sepanjang tempoh pelaporan, susut di bawah $4,300 dan didagangkan berhampiran $4,275 pada waktu Asia. Laporan pasaran berasingan menyatakan bullion berada berhampiran paras terendah mingguan selepas gagal membina momentum daripada kenaikan sederhana pada awal sesi.

Pergerakan itu berlaku apabila hasil bon A.S. yang lebih tinggi dan dolar yang lebih kukuh mengurangkan sokongan terhadap logam tersebut. Latar yang sama turut diperkukuh oleh mesej hawkish pegawai Fed dan ketegangan geopolitik yang tinggi berkaitan Iran dan Timur Tengah secara lebih luas.

Xi Gesa Kewujudan Bersama A.S.-China ketika Gencatan Perang Perdagangan Kekal Bertahan

Presiden China Xi Jinping berkata semasa lawatannya ke Washington bahawa Beijing dan Washington harus mencari cara yang sesuai untuk negara-negara besar hidup bersama secara aman dan bertindak sebagai rakan kongsi, bukannya pesaing. Kenyataan yang disiarkan juga menonjolkan kerjasama, persahabatan, kecerdasan buatan, usaha membanteras narkotik dan layanan adil terhadap firma China.

Komen itu hadir dalam latar gencatan perang perdagangan yang dilanjutkan. Setiausaha Perbendaharaan Scott Bessent disebut sebagai berkata kedua-dua negara bersetuju untuk melanjutkan gencatan itu, yang sebelum ini dijadual tamat pada 10 November, sehingga 10 Januari.

Peraturan & Aset Digital

Rizab Persekutuan Minta Ulasan mengenai Peraturan Stablecoin di bawah Akta GENIUS

Lembaga Rizab Persekutuan membuka tempoh ulasan awam bagi dua cadangan yang akan mewujudkan rangka kerja pengawalseliaan untuk penerbit stablecoin pembayaran yang diselia oleh bank pusat di bawah Akta GENIUS. Tempoh ulasan akan ditutup 60 hari selepas penerbitan dalam Federal Register.

Cadangan tersebut akan menetapkan keperluan bagi rizab, modal, pengurusan risiko dan prosedur kelulusan untuk bank yang ingin menerbitkan stablecoin pembayaran. Satu cadangan akan mewajibkan penerbit yang diselia oleh Lembaga untuk menyokong sepenuhnya token mereka dengan aset rizab yang dibenarkan, termasuk bil Perbendaharaan jangka pendek dan aset cair berkualiti tinggi yang lain.

Gabenor Michael Barr berkata stablecoin mesti menyokong penebusan yang boleh dipercayai, pantas dan pada nilai tara merentas pelbagai keadaan pasaran.

Peirce dari SEC Gesa Alternatif yang Memelihara Privasi kepada Pengumpulan KYC dan AML Tradisional

Pesuruhjaya SEC Hester Peirce menggesa pengawal selia untuk menilai semula keperluan know-your-customer, anti-money-laundering dan pemantauan kewangan tradisional bagi sistem terdesentralisasi. Bercakap di Persidangan Aset Digital SIFMA di New York, beliau berkata pengawal selia harus meneroka sistem identiti terdesentralisasi, kelayakan berasaskan atribut dan bukti sifar pengetahuan (zero-knowledge proofs).

Peirce berhujah bahawa pendekatan tradisional untuk memerangi jenayah kewangan tidak lagi seiring dengan perubahan teknologi dan berkata lejar awam boleh menyediakan rekod yang telus dan sukar diubah yang boleh dipantau oleh pengawal selia tanpa memerlukan institusi mengumpul dan menyimpan secara berterusan sejumlah besar data pelanggan sensitif.

Bitget Kata Penggodaman Menyebabkan Kerugian Kira-kira $351.6 Juta dan Menggantung Pengeluaran

Bursa kripto Bitget berkata penyerang mencuri kira-kira $351.6 juta selepas menjejaskan beberapa hot wallet miliknya. Aset yang dicuri termasuk ETH, USDC, USDT, BNB dan AVAX, dan penyerang dilaporkan menukar token tersebut pada diskaun yang besar serta memindahkannya merentasi rantaian (chains).

Bursa itu berkata kerugian tersebut tidak akan menjejaskan pengguna kerana ia berada dalam perlindungan Dana Perlindungan Pengguna, yang menurutnya memegang lebih daripada $464 juta. Bitget menggantung pengeluaran selepas insiden itu dan berkata perkhidmatan akan disambung semula selepas pemeriksaan keselamatan selesai.

Ketua pegawai eksekutif Gracy Chen berkata alamat IP yang dikaitkan dengan penggodaman itu berkemungkinan berkaitan dengan kumpulan DPRK.