Pratonton NFP: Mampukah Dow Jones meneruskan rali pascapilihan raya?

Dow Jones melonjak 3% semalam, dan niaga hadapan menunjukkan potensi kenaikan selanjutnya hari ini selepas indeks itu mencatat lonjakan pascapilihan raya pertengahan penggal terkuat dalam tempoh 44 tahun.

Dow mencatat kenaikan peratusan sehari terbesar sejak April 2025, susulan kemenangan menyeluruh Parti Demokrat dalam pilihan raya pertengahan penggal A.S. Berakhirnya ketidakpastian, bersama jangkaan bahawa kebuntuan politik boleh memperlahankan perbelanjaan serta kejatuhan mendadak harga minyak sebanyak 10%, telah membantu menurunkan hasil bon Perbendaharaan A.S. Penguasaan Kongres oleh Parti Demokrat juga boleh meredakan tekanan terhadap Rizab Persekutuan, sekali gus memberi ruang kepada penggubal dasar untuk bertindak dengan lebih bebas.

Prestasi Dow menyerlah di tengah-tengah penjualan berterusan saham teknologi. Parti Demokrat telah mengambil pendirian menentang AI, atau sekurang-kurangnya menyokong pendekatan yang lebih perlahan berbanding pelaksanaan secara agresif ketika ini. Perkembangan ini berlaku ketika dagangan berkaitan AI sudah pun terdedah kepada risiko dan berpotensi menghadapi tekanan selanjutnya.

Akibatnya, prestasi sektor teknologi ketinggalan berbanding pasaran secara keseluruhan, dengan niaga hadapan Nasdaq merosot 0.8% apabila pelabur mengalihkan dana daripada saham teknologi kepada saham dalam Dow.

Apakah yang dijangka daripada laporan NFP?

Cabaran seterusnya bagi Dow Jones ialah laporan pekerjaan bukan pertanian esok, yang dijangka menunjukkan peningkatan berbanding bacaan lemah September dan mencerminkan pasaran buruh yang secara umumnya stabil.

A.S. dijangka menambah 65,000 pekerjaan pada Oktober, meningkat daripada pertambahan perlahan sebanyak 29,000 pada September, yang jauh lebih rendah daripada ramalan 130,000.

Kadar pengangguran dijangka kekal tidak berubah selepas meningkat sedikit kepada 4.2% pada September, manakala pertumbuhan upah diramalkan meningkat sedikit, meskipun dijangka kekal di bawah kadar yang boleh menambah tekanan inflasi.

Penunjuk pendahulu memberi isyarat bahawa laporan NFP mungkin sedikit lebih kukuh daripada jangkaan. Pertambahan pekerjaan sektor swasta ADP melebihi jangkaan pada 86,000. Komponen pekerjaan dalam PMI Perkhidmatan ISM A.S. turut meningkat kepada 51.4 daripada 50.1 pada September, manakala Indeks Pekerjaan Pembuatan ISM susut sedikit kepada 52.4 pada Oktober daripada 52.7 pada September. Sementara itu, jumlah kekosongan jawatan di A.S. melonjak pada September, manakala pemberhentian pekerja berada pada paras terendah dalam tempoh 1.5 tahun.

Data ini hadir ketika pasaran mengambil kira kebarangkalian 80% bahawa Rizab Persekutuan akan menaikkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas pada bulan depan.

Bagaimanakah pasaran mungkin bertindak balas terhadap data NFP?

Laporan pekerjaan bukan pertanian A.S. yang lebih kukuh daripada jangkaan boleh mengukuhkan jangkaan kenaikan kadar faedah pada Disember, sekali gus meningkatkan hasil bon Perbendaharaan A.S. dan menekan indeks saham seperti Dow Jones. Laporan yang kukuh, dengan pertambahan lebih 100,000 pekerjaan dan kadar pengangguran 4.1%, boleh mencetuskan reaksi pasaran serta meningkatkan jangkaan bahawa Fed akan mengambil pendirian dasar monetari yang lebih ketat pada tahun depan.

Laporan yang lebih lemah tidak mungkin mengubah jangkaan kenaikan kadar faedah pada Disember secara drastik, memandangkan Fed telah menyatakan dengan jelas bahawa ia lebih menumpukan aspek inflasi dalam mandat gandanya. Inflasi kekal jauh melebihi sasaran 2%, manakala Kevin Warsh berkata beliau percaya kadar pengangguran dan pertumbuhan pekerjaan selaras dengan mandat Fed.

Analisis teknikal Dow Jones

Dow Jones telah menembusi keluar daripada saluran menurunnya. Harga baru-baru ini pulih daripada sokongan pada sempadan atas saluran menurun di 51,350, lalu meneruskan kenaikan melepasi EMA 50 dan rintangan utama hingga mencapai 53,600. Prospek positif ini turut disokong oleh momentum, dengan RSI berada di atas 50.

Pembeli akan menyasarkan ujian rintangan pada 53,800, iaitu paras tertinggi September. Kenaikan melepasi paras ini akan mengalihkan tumpuan kepada 54,750 dan paras rekod baharu.

Bagi pergerakan menurun, sokongan terdekat dilihat pada 53,000, iaitu paras tertinggi Oktober. Penembusan di bawah paras ini membuka ruang penurunan ke arah EMA 50 pada 52,200, diikuti paras terendah semalam pada 51,300. Jika harga jatuh di bawah paras ini, tumpuan beralih kepada EMA 200 pada 50,800.