Ramalan Harga EUR/JPY: Mengukuh melebihi 176.50, namun kekal dengan kecenderungan menurun di bawah SMA 100 hari

• EUR/JPY mencatat kenaikan sederhana berhampiran 176.85 pada awal sesi Asia hari Jumaat.
• Nada negatif pasangan mata wang silang ini kekal di bawah SMA 100 hari, dengan momentum RSI yang menurun.
• Halangan kenaikan pertama muncul pada 178.25; paras sokongan awal dilihat pada 176.16.

Pasangan mata wang silang EUR/JPY didagangkan dalam wilayah positif sekitar 176.85 pada awal sesi Eropah hari Jumaat. Pedagang terus berwaspada terhadap kemungkinan campur tangan mata wang oleh pihak berkuasa Jepun untuk menyokong Yen Jepun (JPY).

Menteri Kewangan Jepun, Satsuki Katayama, berkata pada hari Jumaat bahawa para pegawai kebelakangan ini memerhatikan pergerakan kadar pertukaran asing yang pantas dan sehala. Katayama menambah bahawa kerajaan akan memberikan tindak balas sewajarnya terhadap turun naik mata wang dan akan berhubung dengan Jabatan Perbendaharaan AS.

Ahli lembaga Bank of Japan (BoJ), Toichiro Asada, berkata pada hari Khamis bahawa bank pusat itu perlu mengambil kira risiko bahawa kenaikan kadar faedah boleh menekan inflasi asas memandangkan penggunaan kurang bermomentum.

Bagi Euro pula, Bank Pusat Eropah (ECB) dijangka melaksanakan kenaikan terakhir kadar deposit dalam kitaran ini pada bulan depan, menurut kebanyakan ahli ekonomi yang ditinjau oleh Reuters. Bagaimanapun, lebih satu pertiga menjangkakan satu lagi kenaikan kadar pada awal 2027 apabila inflasi mencecah dua kali ganda sasaran 2%.

Permintaan terhadap JGB Jepun meningkat apabila kredibiliti BoJ memperkukuh prospek jangka sederhana Yen

Penganalisis di MUFG/BTMU menekankan bahawa “masih terdapat tanda-tanda bahawa keyakinan terhadap pasaran bon kerajaan Jepun (JGB) telah bertambah baik”. Mereka mengaitkan perubahan ini sebahagiannya dengan “BoJ yang lebih aktif serta konsensus umum bahawa selepas satu atau dua lagi kenaikan, BoJ akan mencapai kadar dasar neutral”. Menurut bank itu, data Kementerian Kewangan yang “mengesahkan peningkatan pembelian JGB oleh isi rumah Jepun ini” menunjukkan kenaikan ketara dalam terbitan yang disasarkan kepada individu. Kementerian Kewangan (MoF), yang “mempunyai satu bahagian khusus di laman webnya untuk JGB bagi individu”, melaporkan bahawa terbitan pada November bagi bon bertempoh 3, 5 dan 10 tahun berjumlah “JPY 2,026 bilion, jumlah bulanan terbesar”.

MUFG/BTMU turut merujuk kepada “spekulasi yang semakin meningkat bahawa kerajaan tidak lama lagi akan membuat perubahan untuk menggalakkan pembelian JGB dengan memasukkan pegangan JGB individu ke dalam akaun NISA bebas cukai dan/atau mengecualikan pegangan ini daripada cukai pusaka”, yang boleh mengukuhkan lagi permintaan pelabur runcit. Bank itu melihat “kemungkinan tanda-tanda awal perubahan aliran dana”, dan berpendapat bahawa “semakin banyak contoh seperti ini yang mula kita lihat, semakin kukuh asas untuk menjangkakan pembalikan yang lebih berkekalan dalam trend kelemahan yen selama bertahun-tahun”. Dengan “campur tangan berkemungkinan membendung prospek kenaikan, dan keyakinan terhadap BoJ bertambah baik”, MUFG/BTMU menyimpulkan bahawa “imbangan risiko jelas kelihatan lebih memihak kepada pengukuhan yen dalam jangka sederhana”.

Asada dari BoJ meredakan jangkaan kenaikan kadar tetapi mengekalkan kemungkinan pengetatan beransur-ansur bagi Dolar/Yen

Ucapan Asada dari BoJ mendapat skor 4.4/10 pada FXS Speechtracker, sedikit melebihi aras asas sejarah 3.8/10, menandakan nada yang sedikit lebih berpengaruh dan cenderung kepada pengetatan secara berhati-hati. Penekanan terhadap keperluan untuk “mengambil kira” bahawa kenaikan kadar boleh melemahkan inflasi asas ketika penggunaan lemah, serta ketiadaan kadar akhir yang jelas, mencerminkan keengganan untuk tergesa-gesa mengetatkan dasar. Pada masa yang sama, penekanan terhadap kebebasan bank pusat serta kemungkinan kenaikan dan pemotongan kadar pada masa hadapan mengekalkan fleksibiliti dasar yang luas.

Kenyataan bahawa kadar neutral nominal Jepun mungkin berada sedikit di atas kadar dasar semasa, bahawa Asada “tidak menentang kenaikan kadar sama sekali”, dan bahawa kadar mungkin perlu dinaikkan secara perlahan pada suatu peringkat, secara keseluruhannya lebih cenderung kepada pengetatan berbanding komunikasi terdahulu. Bagi Dolar/Yen, keengganan untuk membincangkan paras kadar pertukaran yang diingini, digabungkan dengan kecenderungan terhadap langkah beransur-ansur yang bergantung pada data, menunjukkan ruang kenaikan jangkaan kadar yang terhad dalam jangka terdekat. Namun, pendekatan ini mengekalkan kecenderungan jangka sederhana ke arah normalisasi berperingkat, sekali gus meredakan pandangan yang terlalu optimistik terhadap pengukuhan Yen sambil mengehadkan pengukuhan Dolar yang melampau.

Analisis Teknikal: EUR/JPY mengekalkan kecenderungan menurun di bawah SMA 100 hari

Pada carta harian, EUR/JPY mengekalkan nada menurun dalam jangka terdekat kerana kekal di bawah purata bergerak mudah (SMA) 100 hari, sementara hanya berada sedikit di atas jalur tengah Bollinger. Pasangan ini sedang menekan bahagian bawah lingkungan Jalur Bollinger, manakala Indeks Kekuatan Relatif (RSI) pada 46 menunjukkan momentum lemah yang sedikit negatif, bukannya keadaan terlebih jual. Ini memberi petunjuk bahawa penjual masih menguasai pasaran, tetapi tanpa tekanan yang melampau.

Bagi pergerakan menaik, rintangan awal muncul pada sempadan atas  Jalur Bollinger berhampiran 178.25, sebelum paras psikologi 180.00. Penembusan yang meyakinkan di atas paras ini boleh membuka laluan ke halangan SMA 100 hari yang lebih penting pada 181.25, yang terus mengehadkan percubaan pemulihan.

Bagi pergerakan menurun, paras sokongan terdekat berada pada paras terendah 6 November, iaitu 176.16, diikuti sempadan bawah kawasan Jalur Bollinger berhampiran 175.35. Penembusan di bawah paras tersebut boleh membuka ruang untuk menguji paras terendah 2 Oktober 2025 pada 172.27. 

(Analisis teknikal dalam artikel ini ditulis dengan bantuan alat AI. Ketahui lebih lanjut.)