Yen Jepun kekal lemah berhampiran paras ambang campur tangan 160.00 ketika pembeli USD terus menguasai pasaran

• USD/JPY bergerak dalam julat apabila risiko campur tangan yang semakin meningkat mengekang penjual JPY.
• Ketidakpastian kenaikan kadar BoJ dan jurang kadar AS-Jepun yang luas kurang memberi dorongan kepada pembeli JPY.
• Jangkaan dasar Fed yang lebih ketat dan risiko geopolitik menyokong dolar AS serta harga semasa pasangan ini.

Pasangan USD/JPY memasuki fasa konsolidasi menaik semasa sesi Asia pada Jumaat, didagangkan berhampiran paras tertinggi sejak awal September, sedikit di bawah paras psikologi 160.00. Penjual Yen Jepun (JPY) kekal berwaspada susulan kebimbangan terhadap campur tangan yang kembali timbul selepas penyusutan mata wang itu baru-baru ini ke paras kritikal tersebut.

Malah, pegawai tertinggi Jepun bagi hal ehwal mata wang, Atsushi Mimura, memberi amaran pada Khamis bahawa pergerakan mata wang baru-baru ini terlalu pantas dan mengingatkan pasaran bahawa masih terlalu awal untuk melupakan campur tangan pada musim panas. Selain itu, Menteri Kewangan Jepun, Satsuki Katayama, memberi isyarat bahawa pihak berkuasa sedang memantau pergerakan pantas dan sehala dalam pasaran pertukaran asing sejak kebelakangan ini. Beliau menambah bahawa kerajaan akan memberikan respons sewajarnya terhadap turun naik mata wang dan akan berhubung dengan Jabatan Perbendaharaan AS. Di samping itu, jangkaan yang semakin kukuh terhadap kenaikan kadar oleh Bank Jepun (BoJ) seawal Disember menyokong JPY.

Dolar AS (USD) pula berehat seketika selepas kenaikan kukuh selama tiga hari ke paras tertinggi sejak April 2025, sekali gus menjadi satu lagi faktor yang mengehadkan kenaikan pasangan USD/JPY. Bagaimanapun, kecenderungan jangka pendek nampaknya memihak kepada pembeli USD apabila semakin ramai menerima jangkaan bahawa Rizab Persekutuan AS (Fed) akan menaikkan kos pinjaman sekali lagi pada Disember. Selain itu, pedagang mula mengambil kira kemungkinan kenaikan kadar besar sebanyak 50 mata asas (bps) bulan depan dalam penetapan harga, susulan kenyataan pegawai Fed yang menyokong dasar lebih ketat.

Jangkaan hala tuju Fed disemak semula apabila pasaran menjangkakan kenaikan kadar berturut-turut

Penganalisis di MUFG/BTMU menyatakan bahawa hala tuju dasar telah berubah dengan ketara, dengan “kenaikan kadar sebanyak 25 mata asas pada mesyuarat FOMC seterusnya pada Disember” kini “diambil kira sepenuhnya dalam harga pasaran.” Mereka menambah bahawa peserta pasaran telah melangkah lebih jauh dengan “mengambil kira kebarangkalian kecil kenaikan lebih besar sebanyak 50 mata asas,” dengan “kenaikan sekitar 28 mata asas diambil kira menjelang Disember, dan kenaikan 43 mata asas diambil kira menjelang mesyuarat berikutnya pada Januari.” Pada pandangan mereka, keadaan ini “menunjukkan bahawa walaupun Fed menaikkan kadar sebanyak 25 mata asas pada Disember, ia kini dijangka segera menyusulinya dengan satu lagi kenaikan 25 mata asas pada awal tahun depan.”

Sebaliknya, pelabur masih tidak pasti tentang kadar pelaksanaan dan masa kenaikan kadar faedah BoJ pada masa hadapan. Keadaan ini, bersama-sama perbezaan kadar faedah AS-Jepun yang luas, mengekalkan aktiviti dagangan bawaan (carry trade) dan mungkin tidak banyak memberikan sokongan bermakna kepada JPY. Sementara itu, risiko di Timur Tengah boleh terus menyokong permintaan terhadap dolar AS sebagai aset selamat, menunjukkan bahawa sebarang pembetulan menurun dalam pasangan USD/JPY lebih berkemungkinan menarik minat belian. Namun begitu, harga semasa pasangan ini kekal di landasan untuk mencatatkan kenaikan bagi minggu ketiga berturut-turut.

Carta harian USD/JPY

Analisis Teknikal

Pasangan USD/JPY mengekalkan kecenderungan menaik dalam jangka pendek di atas Purata Bergerak Mudah (SMA) 100 hari pada 158.97 dan paras anjakan semula Fibonacci 50.0% pada 158.49. Harga semasa telah kembali sedikit melepasi paras anjakan semula 61.8% pada 159.79, menjadikannya paras sokongan terdekat dan memberi isyarat bahawa tekanan menaik berterusan. Halangan utama seterusnya ialah paras anjakan semula 78.6% pada 161.64. Penembusan berkekalan di atas paras itu akan membuka ruang untuk menguji semula paras tertinggi kitaran pada 164.00.

Bagi pergerakan menurun, kelemahan di bawah paras anjakan semula Fibonacci 61.8% pada 159.79 boleh mendapat sokongan berhampiran SMA 100 hari pada 158.97, yang mengukuhkan struktur menaik secara keseluruhan. Di bawahnya, paras anjakan semula 50.0% pada 158.49 dan paras Fibonacci yang lebih rendah pada 157.20 serta 155.59 menjadi benteng sebelum harga menuju ke paras asas struktur pada 152.99.

(Analisis teknikal dalam artikel ini ditulis dengan bantuan alat AI. Ketahui lebih lanjut.)