Yen Jepun: Disokong faktor struktur tetapi kenaikan jangka pendek terbatas – Commerzbank

Volkmar Baur dari Commerzbank menyatakan bahawa semakan jangkaan terhadap kenaikan kadar faedah selanjutnya oleh Rizab Persekutuan (Fed), serta langkah seiring oleh Bank of Japan (BoJ), mengehadkan potensi pengukuhan Yen Jepun dalam jangka pendek. Risiko dasar dilihat beralih ke Jepun berikutan pelantikan ahli lembaga BoJ yang akan datang.

Potensi pengukuhan terhad sebelum pemulihan jangka panjang

"Penilaian semula jangkaan kami terhadap bank pusat AS ini sememangnya turut mempengaruhi unjuran kami bagi yen Jepun. Ahli ekonomi kami tidak lagi menjangkakan bank pusat AS akan menghentikan kenaikan kadar faedahnya pada Disember. Sebaliknya, mereka telah mengambil kira satu lagi kenaikan kadar oleh Fed pada Mac."

"Walaupun kami turut menjangkakan Bank of Japan akan melaksanakan dua lagi kenaikan kadar faedah - pada Disember dan musim bunga tahun depan - keadaan ini tidak lagi memihak kepada yen Jepun. Sebaliknya, ini menandakan penumpuan hala tuju dasar kedua-dua bank pusat, yang berkemungkinan hanya memberikan kesan kecil terhadap mata wang tersebut."

"Oleh itu, kami melihat potensi pengukuhan yang terhad bagi yen Jepun dalam masa terdekat. Sejak beberapa hari lalu, yen telah pun melemah sedikit berikutan peningkatan jangkaan pasaran terhadap kenaikan kadar oleh Fed, dan kini didagangkan sedikit di bawah paras USD-JPY 160. Menjelang pertengahan tahun depan, kami kini hanya menjangkakan sedikit pengukuhan ke arah 155."

"Namun, dalam jangka panjang, kami terus menjangkakan JPY akan mengukuh. Perubahan struktur dalam landskap kadar faedah Jepun bermakna bon domestik sekali lagi menjadi jauh lebih menarik, khususnya bagi pelabur Jepun."

(Artikel ini dihasilkan dengan bantuan alat kecerdasan buatan dan disemak oleh seorang editor. Ketahui lebih lanjut.)