Dólar canadense perde terreno mesmo com a queda do Índice do Dólar Americano

• USD/CAD reverte as perdas anteriores com o dólar canadense pressionado pela queda dos preços do petróleo.
• Dados fracos de emprego no Canadá levantam dúvidas sobre a capacidade do BoC de ampliar o aperto monetário.
• Dados robustos de emprego nos EUA mantêm firmes as expectativas de alta dos juros pelo Fed em dezembro.

O USD/CAD atrai compradores durante a sessão americana de segunda-feira, após passar boa parte do dia em território negativo. O dólar canadense (CAD) enfrenta uma pressão dupla: os preços do petróleo recuam e o Banco do Canadá (BoC) busca um difícil equilíbrio entre conter a inflação e apoiar um mercado de trabalho em enfraquecimento.

No momento da redação, o USD/CAD é negociado em torno de 1,4131, após atingir a mínima intradiária de 1,4077. O par se recupera mesmo com a queda de 0,45% do Índice do Dólar Americano (DXY) no dia.

O petróleo West Texas Intermediate (WTI) encerrou a semana passada com queda de aproximadamente 12% e recua mais de 3% no dia. O Canadá é um grande exportador de petróleo bruto, o que torna o dólar canadense sensível às oscilações dos preços da commodity.

A vitória dos democratas nas eleições de meio de mandato nos EUA ajudou a impulsionar a forte queda do petróleo na semana passada, com os operadores apostando que o Congresso pressionaria o presidente Donald Trump a encerrar a guerra com o Irã. O petróleo amplia as perdas na segunda-feira, depois que Trump minimizou a probabilidade de novos ataques. O primeiro-ministro do Catar está em Washington, DC, para conversar com Trump e o vice-presidente JD Vance sobre os esforços para encerrar o conflito.

Mesmo após a queda, o petróleo permanece acima dos níveis anteriores à guerra, mantendo os riscos inflacionários inclinados para cima. Os preços podem voltar a subir se as negociações ficarem paralisadas ou as tensões se intensificarem.

Terceiro mês de perda de empregos complica a próxima decisão do BoC

O Canadá registrou perda de empregos pelo terceiro mês consecutivo em outubro, segundo dados divulgados pela Statistics Canada na sexta-feira. O número de pessoas empregadas caiu em 4,7 mil, ante a expectativa de aumento de 13,6 mil, após recuos de 68,3 mil em setembro e 41,7 mil em agosto. A taxa de desemprego subiu de 6,5% para 6,7%.

O BoC elevou sua taxa básica de juros em 25 pontos-base, para 2,50%, em outubro e sinalizou que novas altas poderiam ser necessárias para impedir que os custos mais elevados de energia se disseminassem para a inflação em geral. O relatório fraco de emprego torna essa decisão mais difícil. A inflação persistente mantém a possibilidade de uma nova alta dos juros, mas o enfraquecimento do mercado de trabalho dá aos responsáveis pela política monetária um motivo para esperar.

Postura mais restritiva do Fed impõe outro obstáculo ao dólar canadense

Os empregos não agrícolas nos EUA (NFP) aumentaram em 165 mil em outubro, mais que o dobro da previsão de 65 mil, enquanto a taxa de desemprego recuou ligeiramente para 4,1%. Um mercado de trabalho sólido dá ao Federal Reserve (Fed) margem para elevar os juros enquanto busca trazer a inflação de volta a 2%. Os operadores precificam uma probabilidade de aproximadamente 80% de uma alta em dezembro, segundo a ferramenta FedWatch do CME.

O presidente do Fed de Richmond, Thomas Barkin, afirmou na segunda-feira que a economia dos EUA estava “notavelmente estável” e que a direção da política monetária era “clara”, embora fosse melhor avançar “com cautela”. Ele acrescentou que o principal risco ao mandato do Fed estava no lado da inflação.

O Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA, a ser divulgado na terça-feira, pode alterar as expectativas de uma alta dos juros pelo Fed em dezembro e determinar o próximo movimento do dólar americano. Uma leitura acima do esperado poderia reforçar os argumentos a favor de uma nova alta dos juros e impulsionar o dólar americano, enquanto um resultado mais fraco poderia ajudar o dólar canadense a recuperar terreno.