Previsão de preço do EUR/JPY: avança acima de 176,50, mas mantém viés de baixa abaixo da média móvel simples de 100 dias

• EUR/JPY registra ganhos modestos perto de 176,85 no início da sessão asiática de sexta-feira.
• O viés negativo do par permanece intacto abaixo da SMA de 100 dias, com o RSI indicando impulso de baixa.
• A primeira barreira de alta surge em 178,25; o suporte inicial está em 176,16.

O par EUR/JPY é negociado em território positivo, em torno de 176,85, no início da sessão europeia de sexta-feira. Os investidores seguem em alerta máximo para uma possível intervenção cambial das autoridades japonesas em apoio ao iene japonês (JPY).

A ministra das Finanças do Japão, Satsuki Katayama, afirmou na sexta-feira que as autoridades têm observado movimentos cambiais rápidos e unilaterais recentemente. Katayama acrescentou que o governo responderá de forma adequada à volatilidade cambial e manterá diálogo com o Departamento do Tesouro dos EUA.

Toichiro Asada, membro do conselho do Banco do Japão (BoJ), afirmou na quinta-feira que o banco central deve estar atento ao risco de que aumentos dos juros pressionem a inflação subjacente para baixo, dado que o consumo carece de dinamismo.

No que diz respeito ao euro, espera-se que o Banco Central Europeu (BCE) realize no próximo mês o último aumento da taxa de depósito deste ciclo, segundo a maioria dos economistas consultados pela Reuters. No entanto, mais de um terço espera uma alta adicional dos juros no início de 2027, já que a inflação atinge o dobro da meta de 2%.

Demanda por títulos públicos japoneses cresce à medida que a credibilidade do BoJ melhora as perspectivas do iene no médio prazo

Analistas do MUFG/BTMU destacam que “continuam surgindo sinais de melhora da confiança no mercado de títulos públicos japoneses (JGBs)”, uma mudança que atribuem, em parte, à “atuação mais ativa do BoJ e ao consenso geral de que, com mais um ou dois aumentos, o BoJ atingiria a taxa de juros neutra”. Segundo o banco, dados do Ministério das Finanças que “confirmam essa aceleração das compras de JGBs pelas famílias japonesas” mostram um aumento expressivo das emissões destinadas a pessoas físicas. O Ministério das Finanças, que “tem uma seção inteira de seu site dedicada aos JGBs para pessoas físicas”, informa que as emissões de novembro de títulos com vencimentos de 3, 5 e 10 anos totalizaram “JPY 2.026 bilhões, o maior volume mensal já registrado”.

O MUFG/BTMU também aponta a “crescente especulação de que o governo em breve fará mudanças para incentivar a compra de JGBs, incluindo os títulos detidos por pessoas físicas em contas NISA isentas de impostos e/ou isentando esses títulos do imposto sobre heranças”, o que poderia fortalecer ainda mais a demanda dos investidores de varejo. O banco vê “talvez os primeiros sinais de uma mudança nos fluxos” e argumenta que “quanto mais exemplos disso começarmos a ver, mais convincente se tornará a tese de uma reversão mais sustentada da tendência de enfraquecimento do iene observada há vários anos”. Com “a intervenção provavelmente limitando o potencial de alta e a confiança no BoJ melhorando”, o MUFG/BTMU conclui que “os riscos certamente parecem pender mais para uma valorização do iene no médio prazo”.

Asada, do BoJ, modera expectativas de alta dos juros, mas mantém aperto gradual em pauta para o dólar/iene

O discurso de Asada, do BoJ, recebe nota de 4,4/10 no FXS Speechtracker, ligeiramente acima da referência histórica de 3,8/10, sinalizando um tom um pouco mais impactante e cautelosamente favorável ao aperto monetário. A ênfase em estar “atento” ao risco de que aumentos dos juros enfraqueçam a inflação subjacente em meio ao consumo fraco, somada à ausência de uma taxa terminal clara, evidencia a relutância em acelerar o aperto. Ao mesmo tempo, a defesa da independência do banco central e a possibilidade tanto de futuras altas quanto de cortes mantêm ampla flexibilidade para a política monetária.

As observações de que a taxa neutra nominal do Japão pode estar um pouco acima da taxa de juros atual, de que Asada “não é totalmente contrário a aumentar os juros” e de que as taxas talvez precisem subir lentamente em algum momento, em conjunto, indicam uma postura mais favorável ao aperto monetário em comparação com comunicações anteriores. Para o dólar/iene, a recusa em discutir um nível cambial desejável, combinada com a preferência por movimentos graduais e dependentes dos dados, sugere espaço limitado para uma revisão para cima das expectativas de juros no curto prazo. Ainda assim, preserva um viés de normalização gradual no médio prazo, moderando as teses de forte valorização do iene e, ao mesmo tempo, limitando uma valorização extrema do dólar.

Análise técnica: EUR/JPY mantém viés de baixa abaixo da SMA de 100 dias

No gráfico diário, o EUR/JPY mantém um viés de baixa no curto prazo, permanecendo abaixo da média móvel simples (SMA) de 100 dias e apenas ligeiramente acima da linha central das Bandas de Bollinger. O par pressiona a metade inferior do envelope das Bandas de Bollinger, e o Índice de Força Relativa (RSI) em 46 sugere um impulso fraco e ligeiramente negativo, em vez de uma condição de sobrevenda, indicando que os vendedores seguem no controle, mas sem pressão extrema.

Na alta, a resistência inicial surge no limite superior das  Bandas de Bollinger, perto de 178,25, antes do nível psicológico de 180,00. Um rompimento decisivo acima desse nível poderia abrir caminho para a barreira mais importante da SMA de 100 dias, em 181,25, que continua limitando as tentativas de recuperação.

Na baixa, o suporte imediato está na mínima de 6 de novembro, em 176,16, seguido pelo limite inferior das Bandas de Bollinger, perto de 175,35. Um rompimento desse nível poderia expor a mínima de 2 de outubro de 2025, em 172,27. 

(A análise técnica desta matéria foi elaborada com o auxílio de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)