Índice do Dólar Americano (DXY) se mantém perto das máximas de abril de 2025, acima de 10,300, com apostas sobre o Fed e riscos ligados ao Irã

• DXY faz uma pausa para recuperar o fôlego, embora o cenário fundamental pareça favorecer os compradores.
• O fortalecimento das expectativas de alta dos juros pelo Fed e os riscos geopolíticos dão impulso ao dólar.
• O índice parece prestes a registrar ganhos pela terceira semana consecutiva, enquanto os operadores aguardam o PPI dos EUA.

O Índice do Dólar Americano (DXY), que acompanha o desempenho da moeda dos EUA em relação a uma cesta de moedas, entra em uma fase de consolidação de alta nesta sexta-feira, com os compradores fazendo uma pausa após uma forte valorização de três dias que levou o índice, na véspera, ao maior nível desde abril de 2025. O índice, porém, se mantém acima da marca de 103,00 durante a sessão asiática, em meio a um cenário fundamental favorável, o que exige alguma cautela antes de confirmar um topo de curto prazo.

Diante dos dados de inflação ao consumidor dos EUA de outubro acima do esperado, comentários de vários dirigentes do Federal Reserve (Fed) favoráveis ao aperto monetário levaram os operadores a precificar uma postura monetária mais restritiva. De fato, a ferramenta FedWatch do CME Group indica que uma alta de 25 pontos-base (pb) nos juros em dezembro já está totalmente precificada, e os operadores atribuem cerca de 13% de probabilidade a um aumento expressivo de 50 pb. Isso, somado à alta dos preços do petróleo durante a noite, mantém o rendimento do título de referência do governo dos EUA de 10 anos confortavelmente acima do patamar de 5% e favorece os compradores do DXY.

Argumentos a favor do aperto monetário do Fed ganham força

Economistas do RBC argumentam que “nos Estados Unidos, os argumentos a favor de juros mais altos são mais fortes”, embora “a forte alta dos rendimentos dos títulos do governo dos EUA em setembro tenha sido amplamente revertida em outubro e novembro”. Eles observam que “as crescentes pressões sobre o núcleo da inflação, o forte crescimento do PIB no terceiro trimestre e um mercado de trabalho historicamente apertado continuam apontando para a necessidade de aperto adicional pelo Fed para conter as pressões inflacionárias”, reforçando sua avaliação de que novas medidas de política monetária provavelmente serão necessárias para manter a dinâmica dos preços nos EUA sob controle.

Enquanto isso, o presidente dos EUA, Donald Trump, fez um novo alerta ao Irã na quinta-feira e afirmou que os responsáveis por qualquer ataque a autoridades americanas deixariam de existir. Trump acrescentou que não hesitaria em lançar novas ações militares se a situação exigisse. Além disso, Trump escreveu em uma publicação na Truth Social que os EUA não precisam de um acordo com o Irã, acrescentando que esse tempo já ficou para trás há muito. Isso, somado aos ataques à infraestrutura energética da Arábia Saudita e a navios comerciais no Estreito de Ormuz, reforça a perspectiva positiva para o dólar americano (USD), considerado um ativo de refúgio.

Na sequência, o Índice de Preços ao Produtor (PPI) dos EUA é o destaque da agenda econômica de sexta-feira. Além disso, discursos de membros influentes do FOMC devem orientar as expectativas sobre a trajetória da política monetária do Fed. Fora isso, as novas notícias geopolíticas podem continuar a gerar volatilidade nos mercados financeiros globais e dar algum impulso ao DXY. Ainda assim, o índice segue a caminho de registrar ganhos pela terceira semana consecutiva e parece pronto para prolongar a tendência de alta observada ao longo da última semana, aproximadamente.

Gráfico diário do DXY

Análise técnica

O DXY se mantém bem acima da Média Móvel Simples (MMS) de 200 dias, o que, juntamente com a sustentação acima da marca de 103,00, reforça o viés de alta no curto prazo. Uma perda desse nível abriria caminho para testar a faixa de 102,60–102,50, antiga resistência horizontal que agora atua como suporte. Ainda assim, a configuração favorável deixa espaço para que a atual fase de alta teste níveis mais elevados antes que os sinais de sobrecompra comecem a pesar de forma mais decisiva.

(A análise técnica desta matéria foi elaborada com o auxílio de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)