Euro recua em direção ao piso de sua faixa de negociação com o aumento das apostas em juros mais altos nos EUA

EUR/USD devolve a maior parte dos ganhos de segunda-feira e recua para pouco abaixo de 1,1150.
O diferencial entre os juros do Fed e a taxa de depósito de 2,50% do BCE pode chegar a dois pontos percentuais.
A presidente do BCE, Lagarde, discursa duas vezes antes da divulgação do PIB da zona do euro na sexta-feira.

Após cinco semanas oscilando na faixa de 1,1100 a 1,1300, o euro continua dentro desse intervalo depois que os preços ao consumidor nos EUA superaram as previsões, embora tenha voltado à metade inferior da faixa. A moeda caiu para pouco abaixo de 1,1150, devolvendo quase toda a alta de segunda-feira, e voltou a ficar ligeiramente acima desse nível.

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O núcleo dos preços ao consumidor nos EUA subiu 0,3% em outubro, ante uma previsão de 0,2%. A presidente do Fed de Dallas, Logan, afirmou que são necessárias mais duas altas de um quarto de ponto percentual antes de uma pausa, e os operadores atribuem uma probabilidade de cerca de 74% a uma segunda alta até janeiro. Duas altas deixariam os juros dos EUA de 1,75 a 2,00 pontos percentuais acima da taxa de depósito de 2,50% do Banco Central Europeu (BCE), a menos que o BCE também eleve os juros.

O economista-chefe do BCE, Lane, afirmou que exigiria um grau elevado de convicção antes de sinalizar os próximos passos dos juros do BCE, em um dia em que dois dirigentes do Fed quantificaram as altas que defendem. A inflação da zona do euro atingiu 4% em outubro, o maior nível em três anos, e os mercados monetários precificam duas altas do BCE até meados de 2027, o que reduziria esse diferencial para o euro.

Na agenda

A presidente do BCE, Lagarde, discursa às 09:45 GMT de quarta-feira e às 19:30 GMT de quinta-feira, enquanto Schnabel, membro da Comissão Executiva do BCE, fala às 07:10 GMT de sexta-feira. Na sexta-feira também será divulgada, às 10:00 GMT, a leitura revisada do Produto Interno Bruto (PIB) da zona do euro no terceiro trimestre, com previsão de crescimento de 0,4%, igual à estimativa inicial. As declarações da presidente do BCE, Lagarde, e esse dado influenciam a avaliação sobre uma possível alta dos juros pelo BCE também em dezembro.

Nos EUA, a presidente do Fed de Cleveland, Hammack, que tem direito a voto neste ano, discursa na quinta-feira às 14:00 GMT. A previsão para o núcleo dos preços ao produtor, que será divulgado na sexta-feira às 13:30 GMT, é de manutenção da alta de 5% em relação ao ano anterior, como em setembro, enquanto a alta dos juros do Fed em 9 de dezembro já está precificada.

Nos gráficos

O euro entrou nessa faixa após uma queda de cerca de 5% em relação à máxima do fim de agosto, próxima de 1,1700. A moeda voltou a cair repetidas vezes pouco antes de atingir o topo da faixa, mais recentemente em 5 de novembro, enquanto suas mínimas de 14 e 29 de outubro se mantiveram pouco acima do limite inferior.

Gráfico diário do EUR/USD

Perguntas frequentes sobre o euro

O que é o euro?

O euro é a moeda dos 20 países da União Europeia que pertencem à zona do euro. É a segunda moeda mais negociada do mundo, atrás do dólar americano. Em 2022, esteve presente em 31% de todas as transações cambiais, com um volume médio diário superior a US$ 2,2 trilhões. EUR/USD é o par de moedas mais negociado do mundo, respondendo por cerca de 30% de todas as transações, seguido por EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) e EUR/AUD (2%).

O que é o BCE e como ele afeta o euro?

O Banco Central Europeu (BCE), sediado em Frankfurt, na Alemanha, é o banco central da zona do euro. O BCE define as taxas de juros e conduz a política monetária. O principal mandato do BCE é manter a estabilidade de preços, o que significa controlar a inflação ou estimular o crescimento. Seu principal instrumento é a elevação ou a redução das taxas de juros. Taxas de juros relativamente altas – ou a expectativa de juros mais altos – costumam beneficiar o euro, e vice-versa. O Conselho do BCE toma decisões de política monetária em reuniões realizadas oito vezes por ano. As decisões são tomadas pelos dirigentes dos bancos centrais nacionais da zona do euro e por seis membros permanentes, incluindo a presidente do BCE, Christine Lagarde.

Como os dados de inflação afetam o valor do euro?

Os dados de inflação da zona do euro, medidos pelo Índice Harmonizado de Preços ao Consumidor (IHPC), são um importante indicador econômico para o euro. Se a inflação subir mais do que o esperado, especialmente se ficar acima da meta de 2% do BCE, isso obriga o banco central a elevar os juros para voltar a controlá-la. Taxas de juros relativamente altas em comparação com as de outras economias costumam beneficiar o euro, pois tornam a região mais atraente para os investidores globais alocarem seus recursos.

Como os dados econômicos influenciam o valor do euro?

Os dados divulgados permitem avaliar a saúde da economia e podem afetar o euro. Indicadores como o PIB, os Índices de Gerentes de Compras (PMIs) da indústria e dos serviços, os dados de emprego e as pesquisas de confiança do consumidor podem influenciar a direção da moeda única. Uma economia forte é positiva para o euro. Além de atrair mais investimento estrangeiro, ela pode incentivar o BCE a elevar os juros, o que fortalecerá diretamente a moeda. Por outro lado, se os dados econômicos forem fracos, o euro provavelmente cairá. Os dados econômicos das quatro maiores economias da zona do euro (Alemanha, França, Itália e Espanha) são especialmente relevantes, pois elas representam 75% da economia da região.

Como a balança comercial afeta o euro?

Outro dado relevante para o euro é a balança comercial. Esse indicador mede a diferença entre o que um país recebe por suas exportações e o que gasta com importações em determinado período. Se um país produz bens de exportação muito procurados, sua moeda se valoriza simplesmente pela demanda adicional gerada por compradores estrangeiros interessados em adquirir esses produtos. Portanto, um saldo positivo na balança comercial fortalece a moeda, enquanto um saldo negativo tem o efeito contrário.

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