Banco Central Europeu: trajetória de aperto monetário gradual – Nordea

O relatório do Nordea destaca que a inflação geral da área do euro subiu para 4,0% em outubro, impulsionada principalmente pela energia e por uma recuperação dos preços dos alimentos. O núcleo da inflação permaneceu em 2,5%, com efeitos de segunda ordem modestos até o momento. O Nordea prevê mais duas altas nas taxas de juros pelo BCE, apontando riscos de baixa decorrentes de condições de financiamento mais restritivas e de uma atividade econômica mais fraca, mas ainda considera claramente justificável um aperto monetário gradual.

Fatores que impulsionam a inflação e perspectivas para o BCE

"A estimativa preliminar da inflação da área do euro subiu para 4,0% em outubro (3,8% em setembro, consenso de 4,0%), o dobro da meta do BCE."

"A inflação elevada continua sendo impulsionada pelos preços da energia, que subiram 20,8% em relação ao ano anterior e agora respondem por cerca de metade da inflação geral."

"A inflação dos alimentos, que havia caído para níveis surpreendentemente baixos no terceiro trimestre, voltou a subir, para 1,6%, e pode ser um sinal inicial dos efeitos de segunda ordem dos preços elevados da energia."

"O núcleo da inflação permaneceu em 2,5% (consenso de 2,5%), embora tanto a inflação dos serviços (3,3%) quanto a dos bens industriais não energéticos (1,2%) tenham acelerado ligeiramente."

"Embora muitos países tenham registrado uma inflação mais alta nos serviços de transporte, as demais informações disponíveis apontam para efeitos de segunda ordem muito limitados no setor de serviços."

"Condições de financiamento mais restritivas e um desempenho econômico mais fraco representam riscos de baixa para o nosso cenário-base para o BCE, mas a justificativa para novas altas nas taxas de juros continua bastante clara por enquanto."

"O banco central ainda espera uma disseminação gradual das pressões sobre os preços, o que reforça a justificativa para um aperto monetário gradual."

"Os dados recentes de preços não alteram nossa previsão de mais duas altas nas taxas de juros pelo BCE."

(Este artigo foi criado com a ajuda de uma ferramenta de inteligência artificial e revisado por um editor. Saiba mais.)