Especialistas concordam: eleições de meio de mandato nos EUA e receios sobre a IA podem abalar a confiança no dólar americano

O dólar americano (USD) recuperou a maior parte das perdas anteriores nesta segunda-feira, mas continua sob pressão, com os investidores receosos de manter grandes posições compradas na moeda antes das eleições de meio de mandato nos EUA, enquanto as crescentes preocupações com uma bolha de inteligência artificial (IA) representam uma ameaça adicional. Nesse contexto, o Índice do Dólar Americano (DXY) é negociado a 101,66 no momento da redação, ainda próximo do limite inferior da faixa de outubro, na região de 100,40.

Os dados macroeconômicos divulgados na semana passada reforçaram a narrativa do excepcionalismo econômico dos EUA. O crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) acelerou acentuadamente no terceiro trimestre, e a inflação permanece em níveis bem acima da meta do Federal Reserve (Fed), mantendo a pressão por novas altas dos juros. O Índice do Dólar Americano, no entanto, não está encontrando suporte nesses números e tem apresentado dificuldade para avançar nas últimas duas semanas.

Eleições de meio de mandato e onda de vendas no setor de tecnologia limitam tentativas de alta do dólar americano

Analistas do MUFG/BTMU alertam que uma “derrota contundente dos republicanos pode frear a força do dólar americano” na terça-feira. Eles argumentam que esse resultado “limitaria a margem para novos estímulos fiscais” e poderia deslocar o foco do mercado para “políticas menos favoráveis ao mercado após a atual presidência”, acrescentando mais uma camada de incerteza política às perspectivas para o dólar americano.

Na mesma linha, o ING destaca o posicionamento dos investidores e o risco político como fatores determinantes no curto prazo, observando que “o principal risco para o dólar hoje é uma redução preventiva das posições compradas líquidas antes das eleições de meio de mandato nos EUA, na terça-feira”.

O banco ressalta que “a probabilidade de uma vitória democrata nas duas casas do Congresso está em torno de 68% nos mercados de previsão”, um cenário que “poderia ser visto como ligeiramente negativo para o dólar americano sob alguns aspectos, desde um risco maior de paralisação do governo e de impasse nas negociações sobre o teto da dívida até possíveis danos ao sentimento já fragilizado em relação à IA”. Nesse contexto, o ING conclui que “teríamos cautela em apostar em novas altas do USD nos próximos dias”.

Os especialistas do BBH, por outro lado, concentram a atenção nos mercados acionários, nos quais a “onda de vendas no setor de tecnologia pode manter o USD sob pressão no curto prazo”. O BBH, porém, avalia que “a forte atividade econômica dos EUA e o aumento das pressões sobre os preços reforçam a inclinação do Fed por uma política monetária mais restritiva”, o que significa que os “diferenciais de juros” devem continuar “dando suporte ao USD”, mesmo com a deterioração do sentimento no curto prazo.