Williams, do Fed: a inflação continua elevada demais

O presidente do Federal Reserve (Fed) de Nova York, John Williams, afirmou na sexta-feira que a inflação continua elevada demais e acrescentou que o banco central terá de agir ao longo do tempo para trazer a inflação de volta a 2%.

Principais declarações

A economia está resiliente e o crescimento é robusto.

A economia dos EUA está se fortalecendo, mas não está superaquecida.

A inflação continua elevada demais.

A inflação permanece persistentemente elevada e resistente à queda.

O banco central tem mantido um ritmo constante de coleta de dados.

O banco central terá de agir ao longo do tempo para trazer a inflação de volta a 2%.

O banco central ainda tem trabalho a fazer para alcançar a orientação adequada de política monetária.

A política monetária tem como alvo a inflação, não os níveis de preços.

Tentar reduzir os níveis gerais de preços pode prejudicar as condições econômicas. Reação do mercado

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Williams destaca a resiliência da economia dos EUA, mas alerta que a inflação ainda está alta demais

Williams, do Fed, transmitiu uma mensagem moderadamente favorável ao aperto monetário, com uma pontuação de 7/10 no FXS Speechtracker, acima da média histórica de 6,1/10, ressaltando um tom mais firme de política monetária em relação ao padrão estabelecido. A ênfase em uma economia dos EUA “resiliente” e “robusta”, ao lado de uma inflação “persistente e resistente à queda” e “elevada demais”, sinaliza que o Federal Reserve enxerga uma força contínua que justifica manter um viés de aperto monetário. Ao ressaltar que a política monetária tem como alvo a inflação, e não os níveis gerais de preços, e alertar que tentar reduzir os preços poderia prejudicar as condições econômicas, o discurso reforça o foco em trazer a inflação de volta a 2% ao longo do tempo, em vez de provocar uma deflação propriamente dita.

O Índice de Sentimento do Fed da FXS recuou 0,08 ponto, para 147,47, indicando uma ligeira redução na percepção de uma postura favorável ao aperto monetário, apesar do tom ainda firme captado pelo FXS Speechtracker. Com o índice bem acima da marca neutra de 100, o Federal Reserve permanece claramente em território favorável ao aperto monetário, embora a queda marginal sugira uma abordagem mais comedida em relação a novos apertos da política monetária que favoreçam o dólar.

Reação do mercado

No momento da publicação, o Índice do Dólar Americano (DXY) opera em alta de 0,05%, em torno de 103,23.

Perguntas frequentes sobre o dólar americano

O que é o dólar americano?

O dólar americano (USD) é a moeda oficial dos Estados Unidos da América e a moeda de fato de um número significativo de outros países, onde circula ao lado das cédulas locais. É a moeda mais negociada do mundo, representando mais de 88% do volume global de negociações no mercado de câmbio, ou uma média de US$ 6,6 trilhões em transações por dia, segundo dados de 2022. Após a Segunda Guerra Mundial, o USD substituiu a libra esterlina como moeda de reserva mundial. Durante a maior parte de sua história, o dólar americano teve lastro em ouro, até o Acordo de Bretton Woods, em 1971, quando o padrão-ouro foi abandonado.

Como as decisões do Federal Reserve afetam o dólar americano?

O principal fator que influencia o valor do dólar americano é a política monetária, definida pelo Federal Reserve (Fed). O Fed tem dois mandatos: alcançar a estabilidade de preços (controlar a inflação) e promover o pleno emprego. Seu principal instrumento para atingir esses dois objetivos é o ajuste das taxas de juros. Quando os preços sobem rápido demais e a inflação está acima da meta de 2% do Fed, a instituição eleva os juros, o que favorece a valorização do USD. Quando a inflação cai abaixo de 2% ou a taxa de desemprego está alta demais, o Fed pode reduzir os juros, o que pressiona o dólar americano.

O que é a flexibilização quantitativa e como ela influencia o dólar americano?

Em situações extremas, o Federal Reserve também pode emitir mais dólares e implementar a flexibilização quantitativa (QE). A QE é o processo pelo qual o Fed aumenta substancialmente o fluxo de crédito em um sistema financeiro paralisado. É uma medida não convencional de política monetária utilizada quando o crédito seca porque os bancos não emprestam uns aos outros por receio de inadimplência da contraparte. É um último recurso quando a simples redução dos juros provavelmente não produzirá o resultado necessário. Foi o instrumento escolhido pelo Fed para combater a escassez de crédito ocorrida durante a Grande Crise Financeira de 2008. A medida envolve a emissão de mais dólares pelo Fed e seu uso para comprar títulos do governo dos EUA, principalmente de instituições financeiras. A QE geralmente leva a um enfraquecimento do dólar americano.

O que é o aperto quantitativo e como ele influencia o dólar americano?

O aperto quantitativo (QT) é o processo inverso, no qual o Federal Reserve deixa de comprar títulos de instituições financeiras e não reinveste em novas compras o principal recebido no vencimento dos títulos que detém. Em geral, essa medida é positiva para o dólar americano.

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