Euro cai com avanço do dólar americano em meio a preocupações com a inflação e apostas em alta dos juros pelo Fed

• EUR/USD recua com dados fortes do CPI dos EUA reforçando expectativas de alta dos juros pelo Fed em dezembro.
• Alta do petróleo em meio à situação no Irã intensifica temores inflacionários antes da divulgação do PPI dos EUA na sexta-feira.
• Incerteza econômica deve interromper o ciclo de aperto monetário do BCE após uma última alta dos juros prevista para dezembro.

O EUR/USD amplia suas perdas pelo quarto dia consecutivo, sendo negociado em torno de 1,1050 durante a sessão asiática de sexta-feira. O par recua à medida que o dólar americano (USD) ganha força em meio a preocupações persistentes com a inflação nos EUA e expectativas de juros mais altos. Os operadores buscarão novos sinais no relatório do Índice de Preços ao Produtor (PPI) dos EUA referente a outubro, que será divulgado ainda nesta sexta-feira.

Os dados de inflação do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA, divulgados no início desta semana e acima do esperado, reforçaram as expectativas de uma alta dos juros pelo Fed em dezembro. O diretor do Fed, Christopher Waller, afirmou que uma alta de 50 pontos-base deve ser considerada caso o núcleo da inflação permaneça elevado.

Os mercados agora atribuem uma probabilidade de 14,5% a uma alta de 50 pontos-base, ante zero antes do relatório de inflação de terça-feira. As atenções se voltarão para o relatório do PPI dos EUA na sexta-feira, em busca de mais sinais sobre a inflação e a decisão do banco central americano sobre os juros. Espera-se que o PPI geral registre uma alta de 6,6% em outubro na comparação anual, enquanto a projeção para o núcleo do PPI é de um aumento de 5,0% na mesma base de comparação.

O presidente dos EUA, Donald Trump, afirmou na quinta-feira que os EUA não precisavam de um acordo com o Irã, frustrando as esperanças de um entendimento para encerrar o conflito. Os preços do petróleo dispararam após a notícia, intensificando as preocupações inflacionárias.

Enquanto isso, especialistas do mercado duvidam que o ciclo de aperto monetário do Banco Central Europeu (BCE) possa ser sustentado no longo prazo. Embora o BCE tenha elevado os juros duas vezes neste ano e deva promover uma última alta na reunião de dezembro, a crescente incerteza econômica deve interromper novos aumentos a partir de então.

Lane enfatiza consenso e riscos inflacionários, dando leve apoio ao euro

Lane, do BCE, recebe uma pontuação de 6,2/10 no FXS Speechtracker, exatamente em linha com a média histórica, sinalizando que não houve uma mudança significativa no tom geral, mas sim a manutenção de uma postura estável e levemente cautelosa. A rejeição às projeções de juros em formato de “pontos” e o “critério rigoroso” para sinalizar a trajetória futura da política monetária indicam uma preferência por flexibilidade, o que limita o potencial de alta imediata do euro, mas evita um compromisso antecipado com a flexibilização monetária que poderia comprometer a credibilidade da política.

O foco de Lane na inflação subjacente como referência para a dinâmica dos preços no horizonte de um ano, assim como o alerta de que seria uma surpresa se não houvesse efeitos de segunda ordem, aponta para uma postura moderadamente favorável ao aperto monetário, apesar de ele reconhecer a reversão dos preços da energia. A ênfase na existência de um instrumento para lidar com múltiplos equilíbrios no mercado de títulos ressalta a disposição para combater a fragmentação, o que favorece a estabilidade do euro e contém as expectativas de cortes de juros, mesmo que a inflação geral possa cair temporariamente.