Previsão de preço do USD/JPY: par busca romper consolidação de sete semanas

USD/JPY mantém as perdas do dia anterior perto de 159,00, enquanto o dólar americano supera seus pares.
As expectativas de uma alta maior dos juros pelo Fed em dezembro também entraram em cena.
Investidores aguardam os dados do PPI do Japão referentes a outubro, previstos para quinta-feira.

O iene japonês (JPY) opera enfraquecido frente ao dólar americano (USD) nesta quarta-feira, com o par USD/JPY oscilando perto de sua máxima em quase sete semanas, em torno de 159,00. O par demonstra força à medida que o dólar americano supera seus pares, diante dos receios de que o Federal Reserve (Fed) possa promover uma alta maior dos juros na reunião de dezembro.

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No momento da redação, o Índice do Dólar Americano (DXY), que mede o valor da moeda americana em relação a seis moedas importantes, opera em alta de 0,1%, perto de 102,32.

Os mercados financeiros começaram a precificar uma alta de 50 pontos-base (pb) nos juros pelo Fed na reunião de dezembro, já que as pressões inflacionárias nos Estados Unidos (EUA) aumentaram em ritmo mais acelerado em outubro.

Surpresa com a inflação dos EUA aprofunda o dilema de política monetária do Fed

Economistas do Rabobank observam que “o dado do IPC dos EUA divulgado ontem veio acima do esperado, com alta mensal de 0,4% no índice cheio, ante um consenso de 0,3%, e de 0,3% no núcleo, ante uma expectativa do mercado de 0,2%”, evidenciando um novo revés na narrativa de desinflação.

O Rabobank destaca as palavras de Goolsbee, “membro votante do Fed que costuma defender uma política monetária mais branda: ‘é mais um relatório preocupante, quase perturbador. Estávamos na expectativa de avanços.’” Em vez de uma nova desaceleração, o Rabobank aponta para “uma aceleração da inflação dos produtos de supermercado e dos alimentos, pressões persistentes sobre os preços da habitação e da moradia e um repasse defasado de choques anteriores nos preços da energia para os cuidados médicos, os artigos para o lar e outras despesas cotidianas”, fatores que reforçam os receios de que as pressões inflacionárias subjacentes continuem fortemente enraizadas.

No Japão, os investidores aguardam os dados do Índice de Preços ao Produtor (PPI) referentes a outubro, cuja divulgação está prevista para quinta-feira. A estimativa é de que os preços ao produtor no Japão tenham subido 0,3% na comparação mensal, após recuarem em ritmo semelhante em setembro.

Análise técnica do USD/JPY

No gráfico diário, o USD/JPY é negociado a 158,88, próximo ao limite superior da faixa de consolidação que já dura quase sete semanas. O par mantém um viés de alta no curto prazo, já que a cotação à vista permanece acima da Média Móvel Exponencial (MME) de 20 dias, em 158,10. O par avança, afastando-se desse suporte dinâmico, e o Índice de Força Relativa (IFR), em 57,38, sobe em território positivo, o que sugere que os compradores mantêm o controle sem que o mercado pareça excessivamente esticado.

Na direção de baixa, o suporte inicial está na MME de 20 dias, em 158,10. Um fechamento diário novamente abaixo desse nível sinalizaria uma redução da pressão de alta e uma correção mais profunda em direção ao limite inferior da faixa de consolidação, perto de 156,00. Na direção de alta, o par entraria em uma nova etapa de valorização caso rompesse de forma decisiva o nível de 159,00. As principais resistências seriam 160,00 e a máxima de setembro, em 160,39.

(A análise técnica desta matéria foi elaborada com o auxílio de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)

Perguntas frequentes sobre o Fed

O que faz o Federal Reserve e como ele afeta o dólar americano?

A política monetária dos EUA é definida pelo Federal Reserve (Fed). O Fed tem dois mandatos: alcançar a estabilidade de preços e promover o pleno emprego. Seu principal instrumento para atingir esses objetivos é o ajuste das taxas de juros. Quando os preços sobem rápido demais e a inflação fica acima da meta de 2% do Fed, a instituição eleva os juros, aumentando o custo do crédito em toda a economia. Isso fortalece o dólar americano (USD), pois torna os EUA um destino mais atraente para os investidores internacionais aplicarem seus recursos. Quando a inflação cai abaixo de 2% ou a taxa de desemprego está muito alta, o Fed pode reduzir os juros para estimular a tomada de crédito, o que pressiona o dólar americano.

Com que frequência o Fed realiza reuniões de política monetária?

O Federal Reserve (Fed) realiza oito reuniões de política monetária por ano, nas quais o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) avalia as condições econômicas e toma decisões de política monetária. Participam do FOMC doze dirigentes do Fed: os sete membros do Conselho de Governadores, o presidente do Federal Reserve de Nova York e quatro dos onze presidentes dos demais bancos regionais do Federal Reserve, que exercem mandatos de um ano em sistema de rodízio.

O que é flexibilização quantitativa (QE) e como ela afeta o USD?

Em situações extremas, o Federal Reserve pode recorrer a uma política chamada flexibilização quantitativa (QE). A QE é o processo pelo qual o Fed aumenta substancialmente o fluxo de crédito em um sistema financeiro travado. Trata-se de uma medida de política monetária não convencional, utilizada durante crises ou quando a inflação está extremamente baixa. Foi o instrumento preferido do Fed durante a grande crise financeira de 2008. Essa política envolve a emissão de mais dólares pelo Fed e seu uso na compra de títulos de alta qualidade de crédito de instituições financeiras. A QE geralmente enfraquece o dólar americano.

O que é aperto quantitativo (QT) e como ele afeta o dólar americano?

O aperto quantitativo (QT) é o processo inverso da QE, no qual o Federal Reserve deixa de comprar títulos de instituições financeiras e não reinveste na compra de novos títulos o principal recebido no vencimento dos títulos que detém. Geralmente, esse processo favorece a valorização do dólar americano.

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