Iene trava em 160,00 após alerta de Tóquio, antes dos dados de crescimento do Japão

USD/JPY toca 160,00 pela primeira vez desde o início de setembro, mas perde força em seguida.
Tóquio considera os movimentos do iene rápidos demais, enquanto os rendimentos dos títulos americanos de 10 anos superam 5%.
Preços ao produtor dos EUA serão divulgados na sexta-feira, e os dados de crescimento do Japão, no domingo.

O nível de 160,00, no qual o Japão comprou ienes duas vezes neste ano, foi alcançado na quinta-feira pela primeira vez desde o início de setembro, mas o USD/JPY não se manteve acima dele. A máxima da sessão ficou pouco acima desse patamar, e o par é negociado logo abaixo, quase exatamente no nível em que começou o dia. O salto de quarta-feira, que rompeu a faixa de negociação, foi o último movimento de magnitude relevante.

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O vice-ministro das Finanças do Japão para Assuntos Internacionais, Mimura, afirmou na quinta-feira que os movimentos recentes foram rápidos demais e que a intervenção do verão não deve ser esquecida. O Japão gastou um valor recorde de JPY 15,4 trilhões entre 30 de julho e 3 de agosto, e o Fed de Nova York confirmou na quinta-feira que o Tesouro dos EUA comprou ienes no terceiro trimestre. Essa operação levou o par de perto de 164,00 para cerca de 155,00, e agora ele está a aproximadamente quatro ienes do nível em que iniciou esse movimento.

Uma alta dos juros pelo Fed em 9 de dezembro já está totalmente precificada, e o rendimento dos títulos do Tesouro americano de 10 anos subiu para cerca de 5,12% na quinta-feira, após a fraca demanda em um leilão de títulos de 30 anos. O dólar avançou frente ao euro, à libra e ao dólar neozelandês. A taxa de juros do Banco do Japão (BoJ) está em 1,25%, ante a faixa de 3,75% a 4,00% do Fed, e o USD/JPY foi o par que não se moveu.

Na agenda

O presidente do Fed de Nova York, Williams, discursa às 23h30 GMT de quinta-feira. A divulgação dos preços ao produtor dos EUA na sexta-feira, às 13h30 GMT, deve mostrar uma alta mensal de 0,4%, após 1,3%, dado que influencia a magnitude do aumento dos juros pelo Fed em dezembro.

A estimativa preliminar do Produto Interno Bruto (PIB) do Japão para o terceiro trimestre será divulgada às 23h50 GMT de domingo, com previsão de crescimento trimestral de 0,1%, após 0,4%. Takata, membro do conselho do BoJ que votou a favor de uma alta dos juros em 30 de outubro, discursa às 04h00 GMT de segunda-feira. Em seguida, a inflação nacional de outubro será divulgada às 23h30 GMT de quinta-feira, 19 de novembro. Os três eventos ocorrerão antes da decisão do BoJ de 18 de dezembro, para a qual há ampla expectativa de uma alta dos juros.

Nos gráficos

A alta de quarta-feira fez o par romper a faixa de 157,00 a 159,00 na qual estava desde o fim de setembro. Agora, ele já recuperou cerca de três quintos da queda entre a máxima do fim de julho e a mínima de setembro, próxima de 153,00. A barra de quinta-feira tem amplitude estreita, com mínima pouco abaixo de 159,50 e preços de abertura e mais recente quase idênticos.

Gráfico diário do USD/JPY

Perguntas frequentes sobre o iene japonês

Quais são os principais fatores que influenciam o iene japonês?

O iene japonês (JPY) é uma das moedas mais negociadas do mundo. Seu valor é determinado, em termos gerais, pelo desempenho da economia japonesa, mas, mais especificamente, pela política do Banco do Japão, pelo diferencial entre os rendimentos dos títulos japoneses e americanos e pelo apetite ao risco dos operadores, entre outros fatores.

Como as decisões do Banco do Japão afetam o iene japonês?

Uma das atribuições do Banco do Japão é o controle cambial, por isso suas ações são fundamentais para o iene. O BoJ já interveio diretamente no mercado de câmbio em algumas ocasiões, geralmente para reduzir o valor do iene, embora evite fazê-lo com frequência devido a preocupações políticas de seus principais parceiros comerciais. A política monetária ultraflexível do BoJ entre 2013 e 2024 provocou a depreciação do iene frente às principais moedas, devido à crescente divergência entre a política do Banco do Japão e a de outros grandes bancos centrais. Mais recentemente, a retirada gradual dessa política ultraflexível tem dado algum suporte ao iene.

Como o diferencial entre os rendimentos dos títulos japoneses e americanos afeta o iene japonês?

Na última década, a postura do BoJ de manter uma política monetária ultraflexível ampliou a divergência em relação à política de outros bancos centrais, particularmente o Federal Reserve dos EUA. Isso contribuiu para aumentar o diferencial entre os rendimentos dos títulos de 10 anos dos EUA e do Japão, favorecendo o dólar americano frente ao iene japonês. A decisão do BoJ em 2024 de abandonar gradualmente a política ultraflexível, somada aos cortes de juros de outros grandes bancos centrais, está reduzindo esse diferencial.

Como o apetite ao risco nos mercados em geral afeta o iene japonês?

O iene japonês costuma ser visto como um investimento de refúgio. Isso significa que, em momentos de tensão nos mercados, os investidores tendem a aplicar seus recursos na moeda japonesa devido à sua suposta confiabilidade e estabilidade. Períodos turbulentos tendem a fortalecer o iene frente a outras moedas consideradas investimentos mais arriscados.

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