Bitcoin อาจยังคงเคลื่อนไหวในกรอบสะสมต่อไป เนื่องจากความสัมพันธ์ที่เพิ่มขึ้นกับตลาดหุ้นก่อให้เกิดความเสี่ยงด้านขาลง

Bitcoin ปรับขึ้นช่วงสั้น ๆ ในสถานะการถือครองอนุพันธ์เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ท่ามกลางอุปสงค์ในตลาดสปอตที่ลดลง
การเคลื่อนไหวสัมพันธ์ที่เพิ่มขึ้นของ BTC กับ S&P 500 เพิ่มความเสี่ยงของการปรับตัวลงจากปัจจัยมหภาค ทำให้ภาวะเศรษฐกิจในวงกว้างมีความสำคัญมากกว่าปัจจัยกระตุ้นเฉพาะของคริปโต
แนวต้านสำคัญถัดไปของคริปโตอันดับหนึ่งอยู่ในโซน $90,000-$95,000 หลังจากทะลุเหนือ $82,500

Bitcoin (BTC) ยืนเหนือ $85,000 ในวันอังคาร หลังการฟื้นตัวล่าสุด แต่ตลาดยังขาดปัจจัยกระตุ้นที่จำเป็นต่อการหนุนให้ปรับขึ้นได้แข็งแกร่งกว่านี้

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

Bitcoin ยืนเหนือ $84K ท่ามกลางอุปสงค์ในตลาดสปอตที่ซบเซา

BTC แตะ $87,220 ในวันศุกร์ ก่อนถอยลงมาใกล้ $84,000 หลังจากมีการเพิ่มขึ้นของสถานะการถือครองอนุพันธ์ในช่วงสั้น ๆ

Bitfinex กระดานคริปโต ระบุในรายงานเมื่อวันจันทร์ว่า การเคลื่อนไหวดังกล่าวได้รับแรงหนุนจากการผสมผสานระหว่างภาวะสภาพคล่องที่ดีขึ้นและความต้องการรับความเสี่ยงที่กลับมา อย่างไรก็ตาม บริษัทมองว่าการปรับขึ้นที่แข็งแกร่งและยั่งยืนกว่านี้จะต้องอาศัยการมีส่วนร่วมจากผู้ซื้อในตลาดสปอตมากขึ้น

“การปรับขึ้นต่อจะขึ้นอยู่กับการที่กระแสเงินไหลเข้า ETF กลับไปใกล้ระดับที่เห็นในช่วงปลายเดือนกันยายน” Bitfinex เขียน

บริษัทยังเตือนด้วยว่า การไม่มีปัจจัยกระตุ้นที่ชัดเจนอาจทำให้ตลาดเปราะบางต่อการเคลื่อนไหวสะสมกำลังต่อไป

“กรณีฐานของเราคือการเคลื่อนไหวสะสมกำลังเหนือ $84,000 ซึ่งเป็นคลัสเตอร์ต้นทุนเฉลี่ยที่ใหญ่ที่สุด และเป็นระดับที่อุปทาน 75% อยู่ในภาวะกำไร” บริษัทระบุ

ภาวะมหภาคอาจเป็นตัวกำหนดการเคลื่อนไหวครั้งถัดไปของ Bitcoin

Wintermute มองภาพมหภาคในวงกว้างต่อโครงสร้างปัจจุบันของ Bitcoin ท่ามกลางความสัมพันธ์กับหุ้นที่เพิ่มขึ้น

บริษัทแชร์ในโพสต์บน X เมื่อวันอังคารว่า ความสัมพันธ์ของ Bitcoin กับ S&P 500 เพิ่มขึ้นหลังจากหลุดลงเมื่อหกสัปดาห์ก่อน โดยเน้นว่าสิ่งนี้ไม่ได้หมายความว่าจะมีความสัมพันธ์โดยตรงกับผลการดำเนินงานหรือความผันผวนของคริปโตอันดับหนึ่งเสมอไป แต่ได้เปลี่ยนโปรไฟล์ความเสี่ยงของสินทรัพย์

“ในภาวะที่ความสัมพันธ์สูง BTC ซื้อขายเสมือนเป็น SPX เวอร์ชันเบต้าสูงที่มี negative skew โดยจะปรับลงตามหุ้น แต่แทบไม่ได้มีส่วนร่วมในระดับเดียวกันเมื่อขาขึ้น” Wintermute เขียน

ความสัมพันธ์ที่เพิ่มขึ้นส่งสัญญาณว่า ความเสี่ยงจากการปรับตัวลงทางเศรษฐกิจมหภาคมีน้ำหนักมากกว่าปัจจัยกระตุ้นเฉพาะของคริปโต

Wintermute ยังชี้ไปที่การทะลุกรอบทางเทคนิคล่าสุดของ Bitcoin โดย BTC ขยับเหนือกรอบ $76,000 ถึง $82,500 เมื่อสองสัปดาห์ก่อน และยังคงปรับขึ้นต่อ โดยการทดสอบ $82,500 อีกครั้งเมื่อสัปดาห์ที่แล้วได้ยืนยันระดับดังกล่าวเป็นแนวรับ

ตามมุมมองของ Wintermute โซนแนวต้านสำคัญถัดไปอยู่ระหว่าง $90,000 และ $95,000 ซึ่งเป็นบริเวณที่ Bitcoin เคยถูกปฏิเสธก่อนหน้านี้แถวกรอบสูงเดือนธันวาคมที่ $94,000 ถึง $96,000

“BTC จะไปถึงจุดนั้นหรือไม่นั้น ขึ้นอยู่กับปัจจัยมหภาคมากกว่าช่วงที่มันดีดตัวจากจุดต่ำสุดของวัฏจักรในเดือนสิงหาคม” รายงานระบุ

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลยังคงเป็นประเด็นกังวลสำคัญ Wintermute ระบุว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยชี้ว่าอัตราผลตอบแทนระยะยาวที่สูงขึ้นสามารถกดดันสินทรัพย์เสี่ยงได้ จากการเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือครองสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน และทำให้สภาพคล่องตึงตัวขึ้น อย่างไรก็ตาม บริษัทยังคงมีมุมมองเชิงบวกในระดับปานกลางต่อช่วงก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐวันที่ 3 พฤศจิกายน โดยระบุว่าอัตราผลตอบแทนระยะยาวอาจผ่อนคลายลงหลังความไม่แน่นอนผ่านพ้นไป ซึ่งจะเป็นปัจจัยชี้ขาดต่อ Bitcoin

“ผลประกอบการที่แข็งแกร่งหมายความว่าอัตราผลตอบแทนที่ลดลงจะดึงเงินทุนกลับเข้าสู่หุ้นที่อ่อนไหวต่อดอกเบี้ยซึ่งถูกเทขายก่อนหน้านี้ ผลักดันการปรับขึ้นระลอกถัดไปของตลาดหุ้น และพาคริปโตขึ้นไปด้วย” รายงานระบุ

Wintermute ยังชี้ถึงสัญญาณของความเป็นผู้ใหญ่มากขึ้นในการปรับขึ้นของ altcoin รอบปัจจุบัน แม้ว่าจำนวนโทเคนใหม่ที่เข้าสู่ 250 อันดับแรกจะคล้ายกับช่วงต้นของวัฏจักรก่อนหน้า แต่ Wintermute ระบุว่าโทเคนระดับล่างกำลังปรับขึ้น ขณะที่เหรียญคุณภาพสูงกว่ายังคงทรงตัวหรืออ่อนตัวลง

“ขณะนี้โทเคนระดับล่างกำลังปรับขึ้นเป็นหลักเพราะก่อนหน้านี้ตามหลัง และนั่นคือหน้าตาของช่วงปลายของการรีบาวด์ขนาดย่อม” Wintermute เขียน

ณ เวลาที่เขียน Bitcoin ซื้อขายอยู่ที่ $85,500 ลดลง 0.2% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา