ความผันผวนของ Bitcoin ลดลงต่ำกว่า Nasdaq ขณะที่กิจกรรมในตลาดแตะระดับต่ำสุดในรอบหลายปี
- ความผันผวน 30 วันของ Bitcoin ลดลงต่ำกว่า Nasdaq เป็นครั้งที่ห้าในประวัติศาสตร์ สะท้อนถึงภาวะตลาดที่ถูกบีบอัดอย่างผิดปกติ
- กระแสเงินไหลออกจาก Bitcoin ETF ในไตรมาส 2 ทำสถิติสูงสุดครั้งใหม่ โดยนักลงทุนรายย่อยเป็นผู้สร้างแรงขายส่วนใหญ่ ขณะที่การถือครองของสถาบันยังคงทรงตัว
- นักวิเคราะห์ของ Bitfinex ระบุว่า การไหลเข้าของ ETF อย่างต่อเนื่องและอุปทาน stablecoin ที่ขยายตัว เป็นสิ่งจำเป็นในการกระตุ้นการขยายตัวของความผันผวนครั้งใหญ่รอบถัดไปของ Bitcoin
ความผันผวน 30 วันของ Bitcoin (BTC) ลดลงต่ำกว่าของ Nasdaq เพียงเป็นครั้งที่ห้าตามสถิติ ขณะที่กิจกรรมการซื้อขายที่ซบเซาและปริมาณการซื้อขายที่ลดลงบ่งชี้ถึงช่วงเวลาที่เงียบผิดปกติ ตามรายงานของ K33 เมื่อวันอังคาร
ความผันผวนหดตัว แม้นักลงทุนรายย่อยจะเทขาย BTC ETF
ความผันผวน 30 วันของ BTC ลดลงมาอยู่ที่ 1.132% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดอันดับสี่ของทศวรรษ 2020 ขณะที่ความผันผวน 7 วันก็ลดลงสู่ 0.52% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2023 เมื่อเปรียบเทียบกันแล้ว ความผันผวน 30 วันของ Nasdaq สูงกว่าที่ 1.5%
การลดลงดังกล่าวสะท้อนถึงภาวะที่ผิดปกติ เนื่องจากในอดีต Bitcoin มักมีความผันผวนสูงกว่าสินทรัพย์เสี่ยงแบบดั้งเดิม ช่วงเวลาก่อนหน้านี้ที่ความผันผวน 30 วันของ Bitcoin ลดลงต่ำกว่า Nasdaq เกิดขึ้นในเดือนตุลาคม 2018 ตุลาคม 2022 มกราคม 2023 และเมษายน 2025
สามในช่วงเวลาดังกล่าวตามมาด้วยการเคลื่อนไหวของราคาที่รุนแรง เหตุการณ์ในเดือนตุลาคม 2018 เกิดขึ้นก่อนการปรับตัวลง 40% ภายในสองสัปดาห์ ขณะที่ช่วงเดือนตุลาคม 2022 ตามมาด้วยการร่วงลง 23.5% ในทางกลับกัน Bitcoin ปรับขึ้น 28.5% ภายในสองสัปดาห์หลังการบีบอัดความผันผวนในเดือนมกราคม 2023 ส่วนเหตุการณ์ในเดือนเมษายน 2025 ส่งผลให้ราคาปรับขึ้น 15.4%
“จากพฤติกรรมราคาในอดีต เราสามารถสรุปได้ว่าการบีบอัดความผันผวนในปัจจุบันสะท้อนถึงภาวะที่ผิดปกติ และเราควรเตรียมรับมือกับการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ในไม่ช้า” K33 เขียน
ภาวะซบเซาดังกล่าวได้ขยายไปยังตลาดสปอตด้วย ปริมาณการซื้อขาย Bitcoin ในตลาดสปอตเฉลี่ยต่อวันลดลงสู่ 1.63 พันล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2023 โดย K33 ระบุว่า ปริมาณการซื้อขายได้แตะระดับต่ำสุดในรอบหลายปีตั้งแต่สัปดาห์ก่อนหน้าแล้ว ก่อนจะลดลงต่ออีก
ในฝั่งสถาบัน รายงานพบว่านักลงทุนรายย่อยเป็นผู้รับผิดชอบต่อกระแสเงินไหลออกจากกองทุน Bitcoin exchange-traded fund (ETF) ที่ทำสถิติสูงสุดในไตรมาส 2 เป็นส่วนใหญ่
Bitcoin ETF บันทึกกระแสเงินไหลออกสุทธิรายไตรมาสมากที่สุดในประวัติศาสตร์ แม้ว่าการถือครองของสถาบันโดยรวมแทบไม่เปลี่ยนแปลงจากไตรมาส 1 ข้อมูลบ่งชี้ว่าแรงขายหนักในเดือนพฤษภาคมและมิถุนายนมาจากผู้ถือครองที่ไม่ต้องยื่นแบบ 13F เป็นหลัก ซึ่งส่วนใหญ่เป็นนักลงทุนรายย่อย
กระแสเงินของ Bitcoin ETF ยังคงซบเซาในระยะหลัง โดยผลิตภัณฑ์เหล่านี้มีกระแสเงินไหลออก 389.71 ล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ที่แล้ว แม้ว่าในวันจันทร์จะมีเงินไหลเข้า 297.56 ล้านดอลลาร์ก็ตาม
กิจกรรม ETF ที่ซบเซากำลังจำกัดการไหลเข้าของเงินทุนใหม่สู่ตลาดคริปโต ตามความเห็นของนักวิเคราะห์ Bitfinex โดยนักวิเคราะห์ระบุว่า การเคลื่อนไหวครั้งใหญ่รอบถัดไปของ Bitcoin อาจขึ้นอยู่กับว่าสภาพคล่องจะเริ่มกลับเข้าสู่สินทรัพย์ดิจิทัลหรือไม่
“การกลับมาของกระแสเงินไหลเข้าสู่ Bitcoin ETF แบบสปอตอย่างต่อเนื่อง ควบคู่กับอุปทาน stablecoin ที่ขยายตัว จะบ่งชี้ว่ากลไกการส่งผ่านได้กลับมาเชื่อมต่ออีกครั้ง และอาจเป็นตัวเร่งให้ Bitcoin หลุดพ้นจากการบีบอัดความผันผวนที่ยืดเยื้อ” นักวิเคราะห์ของ Bitfinex เขียน
นักวิเคราะห์ระบุเพิ่มเติมว่า การฟื้นตัวของราคา Bitcoin เหนือระดับ 67,176 ดอลลาร์ จะทำให้ผู้ซื้อรายล่าสุดกลับมามีกำไรอีกครั้ง เช่นเดียวกัน หากราคาหลุดต่ำกว่าระดับมัธยฐาน ก็อาจทำให้ BTC เสี่ยงกลับไปทดสอบจุดต่ำสุดของเดือนมิถุนายน และจุดต่ำสุดของตลาดหมีในวงกว้างที่ 57,803 ดอลลาร์
พวกเขาเสริมว่า การที่ Bitcoin ยังคงยืนเหนือ Median Realized Price ได้ แม้ถูกทดสอบซ้ำหลายครั้ง บ่งชี้ว่าการขยายตัวของความผันผวนอาจเอื้อให้เกิดการปรับขึ้น
“ด้วยการมีส่วนร่วมในตลาดที่ต่ำเป็นพิเศษ และ BTC ยังคงปกป้องแนวรับสำคัญที่ระดับ realized price ได้อย่างต่อเนื่อง การกลับมาของสภาพคล่องในท้ายที่สุดอาจก่อให้เกิดการขยายตัวของความผันผวนอย่างรุนแรง โดยโครงสร้างตลาดปัจจุบันเอื้อไปทางการปรับขึ้น หากอุปสงค์เริ่มฟื้นตัว” นักวิเคราะห์กล่าว
ณ เวลาที่เขียนบทความนี้ Bitcoin ซื้อขายอยู่ที่ 64,600 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 0.6% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา
