ดอลลาร์แคนาดา: การฟื้นตัวไม่ได้ขึ้นอยู่กับน้ำมันเพียงอย่างเดียว – Commerzbank
Michael Pfister จาก Commerzbank ให้เหตุผลว่า การปรับตัวดีขึ้นทางเศรษฐกิจของแคนาดาในช่วงล่าสุดไม่ได้ขับเคลื่อนเพียงแค่ราคาน้ำมันและก๊าซที่สูงขึ้นซึ่งเชื่อมโยงกับความขัดแย้งในอิหร่านเท่านั้น เขาระบุว่าการส่งออกพลังงานที่แท้จริงแตะจุดต่ำสุดเมื่อเดือนสิงหาคมปีที่แล้ว และปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ขณะที่ข้อมูลตลาดแรงงานและ GDP แสดงให้เห็นว่าภาคบริการและภาคส่วนที่ไม่ใช่พลังงานเป็นตัวนำการฟื้นตัว เขาสรุปว่า การเติบโตอย่างยั่งยืนของแคนาดาและความไม่แน่นอนด้านภาษีศุลกากรที่ลดลง เป็นเงื่อนไขสำคัญก่อนที่ธนาคารกลางแคนาดาจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย และก่อนที่ดอลลาร์แคนาดาจะฟื้นตัวอย่างยั่งยืน
ปัจจัยขับเคลื่อนในวงกว้างเบื้องหลังการฟื้นตัวของแคนาดา
"แม้จะเป็นความจริงที่ว่าการส่งออกไปยังสหรัฐโดยเฉพาะได้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญนับตั้งแต่เดือนมีนาคม ซึ่งเป็นแนวโน้มที่แทบจะแน่นอนว่าเป็นผลจากความขัดแย้งในอิหร่าน แต่ตัวเลขเหล่านี้ยังไม่ได้ปรับตามราคา ในแง่ที่แท้จริง การส่งออกพลังงานแตะระดับต่ำสุดในเดือนสิงหาคมของปีที่แล้ว และเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องนับจากนั้น โดยแนวโน้มนับตั้งแต่เดือนมีนาคมเป็นการต่อเนื่องของทิศทางเดิมมากกว่าจะเป็นการเร่งตัว"
"ตัวเลขตลาดแรงงานยังบ่งชี้ด้วยว่าได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วเมื่อฤดูร้อนปีที่แล้ว อย่างไรก็ดี ภาคการผลิตสินค้าคิดเป็นเพียงสัดส่วนเล็กน้อยของตลาดแรงงานอยู่แล้ว และภายในภาคพลังงานเอง ก็มีแรงงานเพียงส่วนน้อยมากที่ทำงานอยู่"
"แม้จะเห็นผลกระทบเชิงบวกจากภาคน้ำมันและก๊าซต่อ GDP ในเดือนเมษายนและพฤษภาคม แต่ไม่ได้เกิดขึ้นในเดือนมีนาคม ซึ่งเป็นช่วงที่ราคาพลังงานปรับตัวขึ้นแรงที่สุด ดังนั้น การกลับมาของการเติบโตที่แข็งแกร่งขึ้นของแคนาดาในช่วงล่าสุดจึงมีสาเหตุหลักมาจากภาคส่วนอื่น"
"ความขัดแย้งในอิหร่านไม่สามารถเปลี่ยนแปลงเรื่องนี้ได้ มีเพียงเมื่อเศรษฐกิจจริงของแคนาดาฟื้นตัวอย่างยั่งยืนเท่านั้น ที่ธนาคารกลางแคนาดามีแนวโน้มจะพิจารณาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย และมีเพียงในเวลานั้นเท่านั้นที่ CAD มีแนวโน้มจะฟื้นตัว"
"กล่าวโดยสรุป ตัวเลขต่าง ๆ บ่งชี้ว่าเศรษฐกิจจริงกำลังฟื้นตัวอย่างช้า ๆ จากปัจจัยอื่น การฟื้นตัวของ PMI การเพิ่มขึ้นของการส่งออก และการเติบโตที่แข็งแกร่งขึ้น บ่งชี้ว่าความไม่แน่นอนเกี่ยวกับภาษีศุลกากรกำลังค่อย ๆ คลี่คลาย แม้ว่านี่จะหมายความว่าในระยะสั้น ราคาน้ำมันเป็นปัจจัยชี้ขาดสำหรับ CAD แต่ในระยะกลาง มีแนวโน้มว่าการเจรจากับสหรัฐจะเป็นตัวกำหนดว่าการฟื้นตัวครั้งนี้จะยั่งยืนหรือไม่"
(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)
