Federal Reserve: ความเสี่ยงจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีเลือกตั้งและอัตราดอกเบี้ยระยะยาว – TD Securities
นักกลยุทธ์ของ TD Securities ระบุว่า การตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในปีที่มีการเลือกตั้งยังคงขับเคลื่อนโดยข้อมูลมากกว่าการเมือง โดยมีความแตกต่างของความถี่ในการดำเนินการเพียงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับปีที่ไม่มีการเลือกตั้ง พวกเขาเตือนว่า การหลีกเลี่ยงการขึ้นอัตราดอกเบี้ยด้วยเหตุผลทางการเมืองอาจผลักดันให้อัตราผลตอบแทนระยะยาวและสวอปเงินเฟ้อปรับตัวสูงขึ้น โดยเฉพาะหากตลาดเริ่มสะท้อนการคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยเกือบเต็มหนึ่งครั้งภายในเดือนตุลาคม ขณะที่เฟดยังคงตรึงอัตราดอกเบี้ยไว้
การดำเนินนโยบายของเฟดในปีเลือกตั้งและตลาด
"ปีที่มีการเลือกตั้งมักไม่ได้มีความสัมพันธ์กับการดำเนินการของเฟดที่มากขึ้นหรือน้อยลง เนื่องจากเฟดยังคงยึดตามข้อมูลเป็นหลัก"
"ในการประชุมที่ใกล้กับวันเลือกตั้งมากที่สุด 70% ของการประชุมจบลงด้วยการคงอัตราดอกเบี้ยไว้ ขณะที่ 30% จบลงด้วยการขึ้นหรือลดอัตราดอกเบี้ย"
"การเลือกที่จะไม่ขึ้นอัตราดอกเบี้ยเนื่องจากความกังวลทางการเมืองเกี่ยวกับการเลือกตั้งกลางเทอม มีแนวโน้มที่จะผลักดันให้อัตราผลตอบแทนระยะยาวและสวอปเงินเฟ้อสูงขึ้น หากเฟดถูกมองว่ามีแรงจูงใจทางการเมืองและไม่เต็มใจขึ้นดอกเบี้ยเพื่อรับมือกับเงินเฟ้อ"
"หากตลาดยังคงสะท้อนการคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยเกือบเต็มหนึ่งครั้งภายในเดือนตุลาคมโดยไม่มีการชี้นำเพิ่มเติม และเฟดยังคงคงอัตราดอกเบี้ยไว้ นักลงทุนอาจถูกชักนำให้เชื่อว่าการคงอัตราดอกเบี้ยของเฟดมีแรงจูงใจทางการเมือง หาก Warsh ไม่ได้ให้คำอธิบายที่เพียงพอในการแถลงข่าว"
"เนื่องจากเฟดยังคงยึดตามข้อมูลเป็นหลัก หากเราเริ่มเห็นข้อมูลออกมาดีกว่าคาดอย่างต่อเนื่อง สิ่งนี้อาจนำไปสู่ตลาดที่กังวลเกี่ยวกับการเร่งตัวขึ้นอีกครั้งของตลาดแรงงาน"
(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการแล้ว ดูเพิ่มเติม)
